O preço do petróleo bruto voltou para US$ 74 o barril após o frágil cessar-fogo no Irã ruir nesta semana. Novos ataques a petroleiros próximos ao Estreito de Ormuz reacenderam temores sobre o principal gargalo do petróleo no mundo, e as cotações do barril dispararam em resposta.
Mas a recuperação não surpreendeu todos. Os últimos dados de negociação antes do rompimento do acordo de paz já indicavam que grandes participantes apostavam em preços mais altos. Um segmento pouco movimentado do mercado de cripto, por meio do WTI Coin, também emitiu esse mesmo sinal.
Grandes traders aproveitaram a queda dos preços do petróleo
O mercado de futuros pode ter antecipado o movimento. Toda semana, um órgão regulador dos EUA publica o relatório Commitments of Traders (COT), que mostra quem possui contratos futuros de petróleo e de que lado estão posicionados.
Em 30 de junho, o petróleo continuava caindo em direção a US$ 68 devido ao receio de excesso de oferta. No entanto, grandes especuladores adicionaram mil setecentos e vinte e dois contratos long e reduziram mil e vinte contratos short naquela semana, elevando suas posições líquidas para mais de vinte e três mil e setecentos.
Enquanto isso, o interesse aberto total aumentou em três mil quinhentos e sessenta e oito contratos, chegando a duzentos e vinte e dois mil trezentos e oito. A elevação das apostas durante a desvalorização indica entrada de novos recursos, e não saída.
Pequenos investidores (grupo não reportável) agiram de forma oposta. Adicionaram cinco mil quatrocentos e noventa contratos short contra apenas mil e cinquenta e três long, uma aposta unilateral que foi penalizada com a recuperação dias depois.
Um barril tokenizado sinalizou a mesma tendência
A mesma convicção foi registrada on-chain em um segmento do mercado pouco observado. Atualmente, o petróleo na blockchain é negociado de duas formas bastante distintas, uma com grande volume e outra ainda pequena.
O grande destaque é um contrato perpétuo da Hyperliquid perpetual contract, aposta puramente especulativa liquidada em stablecoins, sem ligação direta com barris físicos. Em dias movimentados, supera US$ 1 bilhão e, por vezes, negocia mais que qualquer ativo, exceto o Bitcoin.
A opção de menor escala é a WTIC, uma tokenização respaldada por um barril real de petróleo, resgatável. Com valor de apenas US$ 79 mil, é o único token de petróleo lastreado monitorado pelo site de dados rwa.xyz.
Essa diferença de tamanho é um fenômeno à parte. Contudo, o token lastreado se destaca pois é negociado de forma pública, 24 horas por dia, permitindo acompanhar os movimentos dos compradores em tempo real.
Pequenos investidores também compraram a queda
Em junho, esses investidores seguiram o mesmo padrão dos grandes participantes do mercado de futuros. Com a desvalorização do petróleo, o número de investidores do WTIC saltou de vinte e sete para duzentos e sessenta e sete em cinco dias.
Ou seja, tanto os pequenos compradores na blockchain quanto os grandes especuladores do relatório COT aumentaram sua exposição durante o movimento de venda. Ambos compravam enquanto as cotações caíam.
Pouco antes do feriado de quatro de julho, o mercado on-chain sinalizou outro dado relevante: uma transferência única de US$ 367 mil ocorreu em 3 de julho, maior volume dos últimos meses, antecedendo um período de menor movimentação.
Ambos os indicadores passaram a apontar para valorização. Dias depois, houve um novo gatilho: a escalada entre EUA e Irã.
O que esperar dos preços do WTI Crude Oil?
O estopim foi a ruptura do cessar-fogo. Nos dias 7 e 8 de julho, ataques a navios e ações militares dos EUA ocorreram próximos ao Estreito de Ormuz, e Washington retomou sanções que haviam sido relaxadas durante a licença de petróleo de sessenta dias.
Os preços do petróleo WTI subiram de cerca de US$ 68 para US$ 74, e as movimentações on-chain também aumentaram. Tanto os posicionamentos nos futuros quanto os compradores de petróleo tokenizado anteciparam corretamente esta alta.
Ainda assim, o sinal on-chain exige cautela. A WTIC tem baixa capitalização, uma única carteira detém a maior parte da oferta e não há regulação, por isso considere como um indício inicial, e não como comprovação.
Por enquanto, o Estreito de Ormuz é o principal fator de influência para o preço do petróleo. Novos ataques podem fazer o barril se aproximar novamente do patamar de prêmio de guerra, perto de US$ 100, enquanto um cessar-fogo duradouro tende a pressionar as cotações para baixo.
