A B3 começou a negociar ontem (21) o Contrato Futuro de Bitcoin em Dólares Americanos. O produto tem o ticker BTC e amplia a prateleira de derivativos de cripto da bolsa brasileira.
O contrato permite negociar o preço futuro do Bitcoin diretamente em dólares. Tudo ocorre dentro da infraestrutura regulada da B3. O investidor não precisa comprar nem guardar a criptomoeda.
Cada contrato representa 0,01 Bitcoin. A cotação é expressa em dólares americanos por Bitcoin. Os vencimentos acontecem todos os meses, sempre na última sexta-feira.
A liquidação é exclusivamente financeira. Isso significa que não há entrega da criptomoeda no vencimento. Apenas a diferença de preço é acertada em dinheiro. A referência usada é o índice Nasdaq Bitcoin Reference Price – Settlement.
“A chegada do Futuro de Bitcoin em dólares amplia o conjunto de ferramentas disponíveis para quem negocia criptoativos na B3. O investidor passa a poder escolher entre uma referência em reais ou uma cotação diretamente em dólares e, para os participantes mais sofisticados, combinar Bitcoin e câmbio em estratégias de proteção, posicionamento e arbitragem. É uma evolução importante da nossa prateleira de derivativos, aproximando ainda mais o mercado brasileiro da dinâmica global de negociação de criptoativos, mas com a infraestrutura, a transparência e a gestão de risco da B3”, afirma Marcos Skistymas, diretor de Produtos Listados da B3.
Futuro de Bitcoin em dólar ou em real: qual a diferença?
O novo BTC convive com o Futuro de Bitcoin em reais, negociado sob o ticker BIT. Os dois acompanham a mesma criptomoeda. A diferença está na moeda de cotação.
O BIT combina duas variáveis. A primeira é a oscilação do Bitcoin no mercado internacional. A segunda é o comportamento do câmbio. Mesmo que o Bitcoin fique estável em dólares, uma alta ou queda da moeda americana diante do real altera o preço do contrato.
Já o BTC tem cotação direta em dólares. A variação do real frente ao dólar não entra diretamente na formação do preço. Quem quer acompanhar a referência internacional da cripto passa a ter um caminho mais direto.
Na prática, os dois contratos podem ser usados de forma isolada ou combinada. A escolha depende da expectativa do investidor para o câmbio.
Quais estratégias o novo contrato BTC abre?
A convivência dos dois produtos amplia as possibilidades para traders, gestores e investidores experientes.
Um participante pode usar o BTC para expressar uma visão sobre o preço internacional do Bitcoin. Em seguida, pode combinar essa posição com contratos futuros de dólar. Assim, administra a exposição cambial de forma separada.
Outra possibilidade é acompanhar as diferenças relativas entre os futuros em reais, os futuros em dólares e o mercado de câmbio. A partir dessas distorções, é possível montar operações de valor relativo ou de arbitragem. Arbitragem é a estratégia que busca lucro com diferenças de preço do mesmo ativo em mercados distintos.
Como funciona a rolagem do futuro de Bitcoin?
Junto com o novo contrato, a B3 também iniciou a negociação da Operação Estruturada de Rolagem do Futuro de Bitcoin em Dólares Americanos. O ticker é BC1.
A ferramenta é conhecida no mercado como spread calendário. Ela permite trocar um contrato próximo do vencimento por outro de vencimento mais distante. Tudo em uma única operação.
Sem esse recurso, o investidor precisaria encerrar a posição atual e abrir outra em seguida. São duas etapas separadas, com mais custo e mais risco de execução. Com o BC1, a continuidade da estratégia fica mais simples.
O que é o programa de formador de mercado da B3?
O BTC também entrou no Programa de Formador de Mercado de Futuros de Criptomoedas da B3. O programa prevê dez vagas.
Formadores de mercado são instituições que mantêm ofertas de compra e de venda de forma contínua. Elas seguem regras definidas pela bolsa. O objetivo é melhorar a formação de preços e garantir liquidez ao produto.
Liquidez é a facilidade de comprar ou vender um ativo sem provocar grandes distorções de preço.
O que é um contrato futuro de Bitcoin?
Contratos futuros de Bitcoin são derivativos. Derivativo é um instrumento financeiro cujo valor deriva do comportamento de outro ativo.
No caso do BTC, o valor acompanha uma referência de preço do Bitcoin. Não há compra, venda ou transferência da criptomoeda em si.
O investidor deposita margem de garantia. A margem é um valor exigido pela bolsa para cobrir eventuais perdas. As posições também passam por ajustes diários, ou seja, ganhos e perdas são acertados a cada pregão.
O produto envolve alavancagem. Isso permite operar um valor maior do que o capital depositado, o que amplia ganhos e também perdas. Como o Bitcoin tem volatilidade elevada, o contrato exige conhecimento de derivativos e disciplina no gerenciamento de risco.
