O preço do Bitcoin (BTC) é negociado a US$ 69.192 em 6 de abril após subir aproximadamente 4% desde a mínima local registrada em 5 de abril. Esta recuperação é a terceira em apenas uma semana originada a partir do mesmo sinal técnico no gráfico de 8 horas.
Todas as vezes, o sinal resultou em movimento de alta. Porém, em cada ocasião, a valorização encontrou resistência abaixo da mesma zona. Esse padrão levanta uma questão que pode ser respondida por dados on-chain e cuja resposta determinará se esta tentativa termina de modo diferente ou se se junta às duas primeiras como outro rompimento frustrado.
Três sinais, mesmo limite
O preço do Bitcoin vem formando uma série de divergências altistas no curto prazo no gráfico de 8 horas. O Índice de Força Relativa (RSI), que mede a velocidade e direção das variações de preço, registrou mínimas mais altas em cada ocasião enquanto a cotação marcava mínimas mais baixas. Esse padrão normalmente indica enfraquecimento da pressão vendedora e antecipa uma reversão.
A primeira divergência foi concluída em 31 de março, com base em 3 de fevereiro. O Bitcoin avançou 4,83% antes de a alta perder força. A segunda foi registrada em 3 de abril e resultou em valorização de apenas 1,47%, a mais fraca das três. A terceira ocorreu em 5 de abril e até o momento já gerou um avanço de 4,24%, com o preço se aproximando novamente de US$ 69.192.
As três valorizações compartilham uma característica comum. Nenhuma conseguiu fechar de forma consistente acima de US$ 69.182 no gráfico de 8 horas, nível onde uma das tentativas anteriores perdeu força. O sinal segue se repetindo. A resistência permanece.
No momento desta reportagem, o Bitcoin está um pouco acima desse patamar, testando se a terceira tentativa terá força suficiente para romper onde as anteriores falharam. A resposta não está apenas no padrão gráfico, mas no movimento de compra e venda dos participantes do mercado.
Dois pilares de convicção on-chain estão enfraquecendo
O motivo pelo qual as divergências não resultaram em valorização sustentável é evidenciado em dois conjuntos de dados on-chain.
O primeiro é a concentração de baleias. O número de entidades com mil ou mais BTC, uma forma de medir os maiores investidores do mercado, atingiu o pico próximo de 1.281 em meados de março. Desde então, o total caiu de forma constante para 1.266 em 5 de abril. Essa redução de 15 carteiras de nível baleia ao longo de três semanas indica que a força de compra concentrada, normalmente responsável por impulsionar rompimentos, está diminuindo e não se acumulando.
A queda se intensificou após 29 de março, coincidindo exatamente com o período em que as três divergências surgiram.
O segundo dado é o comportamento dos investidores de longo prazo. O indicador Long-Term Holder Net Position Change, que acompanha se esses investidores estão aumentando ou reduzindo exposição, atingiu o pico de 163.262 BTC em 22 de março. Já em 5 de abril, recuou para 87.038 BTC, queda de quase 47%. Os investidores de longo prazo não estão capitulando, mas sua convicção recuou.
O UTXO Realized Price Distribution (URPD), que mostra a quantidade de oferta movida em cada nível de preço, revela um obstáculo estrutural logo acima. Um agrupamento correspondente a 1,7% da oferta está na faixa dos US$ 69.422. Isso significa que 1,7% de toda a oferta de Bitcoin tem preço de custo nesse patamar, criando uma barreira de potenciais vendedores que podem buscar realizar lucro ou sair no ponto de equilíbrio.
No entanto, a dinâmica dos agrupamentos muda rapidamente acima desse ponto. Em US$ 70.685, a concentração de oferta cai para 1,3%. Depois disso, os agrupamentos enfraquecem consideravelmente até cerca de US$ 84 mil, onde uma nova área densa aparece. A dificuldade está em superar a primeira barreira sem o apoio consistente das baleias e dos investidores de longo prazo, que normalmente sustentam os rompimentos.
Níveis de preço do Bitcoin que separam uma alta de uma nova estagnação
O gráfico de 8 horas com o movimento completo entre 17 e 25 de março destaca todos os níveis críticos para esta semana.
O obstáculo imediato está em US$ 69.920. Um fechamento de 8 horas acima desse nível indicaria que o agrupamento de oferta de 1,7% na faixa atual não vendeu durante essa alta, o que seria o primeiro desvio relevante do padrão estabelecido pelas duas divergências anteriores.
Acima de US$ 69.920, a máxima do movimento em US$ 71.956 torna-se o próximo alvo, e um fechamento acima desse patamar confirmaria que o preço do Bitcoin rompeu a faixa que o conteve desde o final de março.
Pela perspectiva de baixa, US$ 68.660 funciona como suporte imediato para o BTC. Abaixo desse ponto, US$ 66.624 tem servido como forte piso, com vários testes desde o fim de março. Se esse nível for rompido, a estrutura técnica piora expressivamente e US$ 63.329 passa a ser a nova referência.
Um fechamento limpo de 8 horas acima de US$ 69.920 seria o primeiro indicativo de que esta divergência é diferente das duas anteriores, enquanto a perda de US$ 66.624 sugeriria que a fraqueza on-chain superou os sinais técnicos e o próximo movimento será de baixa.
