O preço do Bitcoin (BTC) opera próximo de US$ 75 mil, com leve alta no dia, após ser rejeitado perto de US$ 78.380 em 17 de abril.
A correção neutralizou o posicionamento em derivativos, enquanto investidores de longo prazo aumentaram suas posições em ritmo acelerado. Essa divisão estabeleceu uma decisão importante para os próximos dias.
Bitcoin forma uma bandeira de alta após valorização de 21% desde a mínima de março
O Bitcoin avançou 20,72% entre a mínima de 29 de março e o topo de 17 de abril em US$ 78.380, atingindo um movimento de 13.444 pontos em cerca de três semanas. Após esse pico, a moeda passou a operar dentro de um canal paralelo descendente, estrutura técnica conhecida como bandeira de alta, que geralmente indica continuidade após uma forte valorização.
A linha de resistência da bandeira foi testada duas vezes nas sessões recentes, em 18 e novamente em 20 de abril. Na última tentativa, houve a formação de um longo pavio superior, indicando um momento em que compradores impulsionaram o preço contra a resistência, mas os vendedores retomaram parte do controle antes do fechamento.
A movimentação do volume revela cenário semelhante. O volume comprador dentro da bandeira ficou abaixo do volume registrado nas sessões vendedoras anteriores, assimetria que inverte a leitura típica de alta. Compressão de volume é usual nesses padrões, porém, quando os vendedores seguem liderando, o sinal se mostra enfraquecido.
A estrutura segue preservada. Contudo, as tentativas recentes de rompimento não trouxeram convicção suficiente para um movimento de alta consistente. Com os volumes à vista emitindo sinais mistos, a questão passa a ser se os derivativos estão preenchendo essa lacuna.
Open interest cai quase 10% desde a formação da bandeira
Após o topo de 17 de abril, o open interest do Bitcoin, ou seja, o valor total em dólar de posições abertas em futuros perpétuos, recuou de US$ 30,46 bilhões para US$ 27,44 bilhões. Trata-se de uma redução aproximada de 10% em três sessões.
A taxa de financiamento, que é o pagamento periódico entre posições compradas e vendidas em contratos perpétuos, subiu de -0,014% em 17 de abril para -0,002% hoje. Financiamento negativo indica que vendidos pagam para os comprados. O movimento em direção a zero sugere fechamento ou liquidação de posições vendidas.
O cenário classicamente otimista envolveria aumento do open interest com funding fortemente negativo, sinal de vendedores apostando contra a alta. O gráfico, porém, revela o oposto: redução no open interest com normalização da taxa de financiamento rumo a zero. Novas posições compradas em Bitcoin não estão substituindo os vendidos, enquanto até os novos vendedores aguardam à margem.
Analisando cuidadosamente, o mercado de derivativos não definiu direções. Está em processo de ajuste. Limpeza de posições, às vezes, antecipa movimentos sustentáveis, mas sozinha não garante a demanda necessária para um rompimento. Com o uso de alavancagem estabilizado, o foco se volta para as operações à vista.
Investidores de longo prazo aumentaram posições em mais de 10% após a rejeição
O indicador Hodler Net Position Change, métrica da Glassnode que monitora o acúmulo diário por investidores de longo prazo, saltou de 32.942 BTC em 17 de abril para 36.482 BTC em 19 de abril. Isso representa um avanço de 10,75% na acumulação dos chamados hodlers em apenas três sessões, movimento expressivo na escala do Bitcoin.
A identidade dos vendedores fica mais evidente ao cruzar esse dado com o HODL Waves, distribuição da Glassnode que separa o fornecimento em circulação por “idade” das carteiras. A faixa de detentores entre uma semana e um mês — principal grupo de compradores especulativos recentes — atingiu pico próximo de 4% em 9 de abril, caindo para 2,781% em 19 de abril.
Esse grupo encolheu cerca de 30% em dez dias. O padrão é coerente com a saída de compradores especulativos recentes, que realizaram lucros na onda de valorização, enquanto investidores de longo prazo absorveram esse volume durante a queda.
A movimentação de investidores menos estáveis para os de perfil mais sólido ocorre de forma discreta durante a consolidação da bandeira. O comportamento dos hodlers responde à questão deixada pelos derivativos. A alavancagem está neutralizada porque a demanda vem do mercado à vista. O próximo movimento da bandeira depende agora de um único gatilho de preço.
Níveis de preço do Bitcoin que definem o caminho para US$ 90 mil
O preço do Bitcoin precisa de um fechamento diário acima de US$ 75.190,98, o nível de Fibonacci 0,236 traçado da base em US$ 64.869 até o topo em US$ 78.379. Esse patamar foi testado e rejeitado em 20 de abril, mantendo intacto o agrupamento de resistência da bandeira.
Um fechamento decisivo acima de US$ 75.190 abre o caminho para que a bandeira seja rompida para cima. A projeção do mastro, medida estendendo o movimento de 20,72% a partir do ponto de rompimento, aponta para US$ 90.841,57 no gráfico. Isso representa aproximadamente uma alta de 21% em relação à zona atual caso o rompimento seja confirmado com volume.
O candle verde de hoje não foi acompanhado por aumento de alavancagem nos derivativos. Isso é visto como um sinal saudável, já que o movimento pode se estender sem exposição imediata a um short squeeze. Um rompimento confirmado transformaria o ajuste da alavancagem de uma condição neutra para uma mola pronta a disparar.
O destaque do padrão são as duas tentativas fracassadas no topo. Um novo teste mais profundo em direção ao nível 0,382 em US$ 73.218 ou ao nível 0,5 em US$ 71.624 pode anteceder uma tentativa mais clara. A perda do nível 0,618 em US$ 70.030 praticamente invalidaria o desenho altista.
Por ora, US$ 75.190 separa o cenário de continuidade que mira US$ 90 mil de um novo teste mais profundo que pode drenar o potencial altista da bandeira.
