Em 2023, os mercados financeiros apresentaram uma série de reviravoltas inesperadas, com inovações tecnológicas revolucionárias e mudanças econômicas inesperadas. No início de 2024, a BlackRock identificou três desenvolvimentos macro que podem influenciar significativamente o mercado de criptomoedas.
Estas informações são cruciais para investidores que procuram navegar na indústria de ativos digitais e tomar decisões assertivas.
O que aconteceu em 2023 e implicações futuras
A força imprevista da economia dos EUA
Ao contrário dos cenários previstos de “aterrissagem forçada ou suave”, a economia dos EUA apresentou uma trajetória de crescimento surpreendente ao longo de 2023.
“A amplamente debatida ‘aterrissagem forçada vs. aterrissagem suave’ para a economia dos EUA acabou por não ser uma aterrissagem – ou talvez mesmo uma descolagem. O crescimento do PIB dos EUA acelerou sequencialmente durante todo o ano e superou continuamente as expectativas”, disse a BlackRock.
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Este desafio às expectativas, alimentado pelo crescimento robusto do PIB e incentivos fiscais substanciais como a Lei de Redução da Inflação (IRA) e a Lei CHIPS, apresenta um cenário único para o mercado cripto.
Apesar das taxas de juros reais elevadas, a resiliência da economia dos EUA sugere um potencial aumento na confiança dos investidores. A confiança também poderia se estender aos ativos digitais. No entanto, o desempenho econômico robusto dos EUA levanta questões sobre as futuras políticas monetárias do Federal Reserve, o que poderia impactar indiretamente o mercado cripto.
As ações pós-Fed no cenário de liquidez
Inicialmente, uma crise de liquidez parecia inevitável, uma vez que se esperava que as taxas diretoras do Federal Reserve terminassem abaixo dos 4,5% em 2023. Surpreendentemente, as taxas atingiram 5,25% após múltiplas subidas, com uma expansão inesperada da liquidez na sequência das preocupações do Banco de Silicon Valley.
Esta divergência na política monetária, especialmente em comparação com outros países, resultou em fortes retornos das ações dos EUA. Este fator também pode afetar o mercado de criptomoedas. A situação única de liquidez nos EUA pode influenciar o comportamento dos investidores em relação a ativos mais arriscados, incluindo criptomoedas.
Desempenho Econômico e Impacto Global da China
O aumento previsto da procura global após a saída da China dos confinamentos devido à COVID no início de 2023 não se concretizou. O regresso da China à deflação e o seu impacto nos preços das matérias-primas apresentam uma narrativa econômica contrastante com a contínua reflação e o desempenho superior do Japão nas ações.
Esta divergência tem implicações para o ambiente econômico global e pode influenciar o mercado cripto, especialmente se estas tendências afetarem os apetites de risco dos investidores e os fluxos de capital globais.
3 eventos que podem impactar o mercado cripto em 2024
No início de 2024, a BlackRock prevê a persistência de um regime de maior dispersão macroeconômica e de elevada volatilidade do mercado. Este ambiente, caracterizado por uma correlação positiva entre ações e títulos e pela permanência do núcleo da inflação acima da meta, apresenta desafios e oportunidades únicos para os investidores no mercado de criptomoedas.
As principais considerações incluem:
- A persistência da inflação: Embora exista o desejo de acreditar que a “besta da inflação” está domesticada, a inflação dos serviços poderá permanecer teimosa em 2024. Este cenário poderá afetar o sentimento dos investidores em relação a ativos como as criptomoedas, muitas vezes vistas como coberturas contra a inflação.
- O Futuro do Dólar Americano: O potencial de pressão descendente sobre o dólar americano, dadas as preocupações fiscais e a insustentabilidade dos déficits gêmeos dos EUA, levanta questões sobre a atratividade das criptomoedas como ativos alternativos.
- Potencial do mercado europeu: As perspectivas optimistas para o crescimento dos lucros e dos gastos dos consumidores na Europa podem influenciar o ambiente econômico mais amplo, afetando indiretamente o mercado cripto, particularmente no que diz respeito aos fluxos de investimento globais e às preferências de risco.
À medida que os investidores navegam nessas águas incertas, será fundamental monitorizar a interseção dos fatores macroeconômicos e o seu impacto no mercado cripto.
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