O empréstimo relâmpago oferece a ferramenta perfeita para lucrar com as oportunidades de arbitragem. Embora o conceito de empréstimo sem garantia seja novo, algumas plataformas oferecem interfaces amigáveis e disponibilizam a ferramenta para qualquer pessoa. Aqui está um guia completo sobre como funcionam os empréstimos relâmpago (ou flash loan) e como você pode usá-los a seu favor.
Neste artigo:
- O que é um empréstimo relâmpago?
- Como funcionam os empréstimos relâmpago?
- Por que os empréstimos relâmpago se tornaram populares?
- Casos de uso de empréstimos relâmpago
- Ataques de empréstimo relâmpago: o que são?
- Qual é o futuro dos empréstimos relâmpago?
- Perguntas frequentes
O que é um empréstimo relâmpago?
Um empréstimo relâmpago (ou flash loan) é um empréstimo sem garantia que você pode fazer e precisa ser reembolsado antes que a transação termine. Os empréstimos relâmpago são oferecidos por protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) baseados em Ethereum .
Empréstimos relâmpago também são chamados de empréstimos atômicos. Se a sequência de operações que compõem uma transação for indivisível ou irredutível, ela é considerada atômica. Isso significa que todas as condições devem ser atendidas para registrar essa transação atômica na blockchain.
Embora a essência da criptomoeda esteja na natureza descentralizada das redes blockchain, apenas uma pequena parte do volume total de negociação de criptoativos é tratada por exchanges descentralizadas. Para tornar as exchanges descentralizadas mais acessíveis, o mercado poderia usar mais negociação de arbitragem, o que pode ajudar na descoberta de preços e na liquidez.
Uma solução potencial são os empréstimos relâmpago, que permitem que os operadores de arbitragem obtenham lucros de arbitragem e não arrisquem seu capital, tornando-o mais acessível.
Origens do empréstimo relâmpago
O empréstimo relâmpago, ou flash loan, foi introduzido pelo Protocolo Marble em 2019, na blockchain Ethereum. A inovação foi descrita como um “banco inteligente” que permite aos usuários fazer empréstimos com risco zero por meio de um contrato inteligente.
A Marble criou empréstimos instantâneos para combater os dois riscos assumidos pelos credores tradicionais. A mais óbvia é quando o mutuário pega o dinheiro e desaparece. O segundo risco para um credor é a falta de liquidez. Se um credor emprestar muito de seus ativos em momentos inadequados ou não receber reembolsos em tempo hábil, poderá se tornar inesperadamente insolvente e não conseguir cumprir suas obrigações.
Empréstimos relâmpago mitigam ambos os riscos. Esses empréstimos funcionam da seguinte forma:
- Obtendo emprestado tanto dinheiro, você precisa para uma transação
- Reembolsar ao credor pelo menos o valor emprestado até o final da transação
- Se não for possível pagar o valor, a transação é revertida
Empréstimos relâmpago, ou empréstimos atômicos, serão revertidos se você não conseguir pagar o empréstimo com sucesso.
É importante entender que os empréstimos relâmpagos só podem ocorrer em uma blockchain. As exchanges centralizadas não podem oferecer empréstimos instantâneos. Isso ocorre porque as plataformas de contrato inteligente não processam transações sequencialmente. Por outro lado, uma exchange centralizada pode ter condições de corrida que podem fazer com que uma parte do seu pedido não seja atendida. Blockchain garante que seu código seja executado linha por linha.
Características dos empréstimos relâmpago
A maioria das pessoas que já interagiu com um sistema financeiro tradicional antes deve ter uma ideia de como funciona um empréstimo. Um credor empresta dinheiro a um devedor, que é então reembolsado integralmente. O credor também tem direito a juros, que são pagos pelo devedor.
Um empréstimo relâmpago é útil para traders que desejam lucrar com oportunidades de arbitragem em dois mercados diferentes que precificam uma criptomoeda de maneira diferente.
O conceito de flash loan não tem serviço correspondente na vida real. Aave, uma plataforma de empréstimos Ethereum, foi pioneira nessa ideia no início de 2020. Como os empréstimos relâmpago usam contratos inteligentes, eles têm esses recursos exclusivos:
- Inseguro
- Contrato inteligente
- Instante
Empréstimo sem garantia
A maioria dos protocolos de empréstimo exige que os mutuários forneçam garantias para garantir que o credor ainda possa receber seu dinheiro de volta se o mutuário não puder pagar o empréstimo. Um empréstimo sem garantia não exige garantias. O credor de empréstimo relâmpago não perderá seu dinheiro se não houver garantia. Ele é apenas retornado de uma maneira diferente. O mutuário deve pagar o dinheiro imediatamente e não oferecer garantias.
Contratos inteligentes
Os empréstimos relâmpago são feitos usando um contrato inteligente. Esses são bits de código programados na blockchain, que não permitem transações a menos que certas condições sejam atendidas. A regra para um empréstimo relâmpago é que o mutuário deve reembolsar o empréstimo antes que a transação termine. Caso contrário, os contratos inteligentes de empréstimo instantâneo são projetados para reverter a transação.
Instante
Obter um empréstimo é uma tarefa difícil. Uma aprovação de empréstimo normalmente significa que um mutuário deve reembolsar o empréstimo ao longo de vários meses ou anos. No entanto, um empréstimo relâmpago é imediato. O contrato inteligente que autoriza o empréstimo exige que o mutuário use e depois pague o empréstimo em uma única transação. Isso significa que o mutuário deve usar outros contratos inteligentes para executar negociações instantâneas com o capital do empréstimo antes que a transação na blockchain termine. Isso geralmente é uma questão de alguns segundos.
Como funcionam os empréstimos relâmpago?
Vamos dar uma olhada em como os empréstimos relâmpago funcionam em uma plataforma de empréstimos como Aave, dYdX, bZX, DeFi Saver, Furucombo e outras.
O mutuário pede um empréstimo relâmpago na plataforma Aave. Para torná-lo uma transação rentável, o mutuário deve elaborar uma estratégia para usar os fundos. Normalmente, os indivíduos usam esses empréstimos instantâneos para lucrar com as oportunidades de arbitragem presentes nas exchanges descentralizadas. Após a negociação da DEX, o mutuário deve pagar o empréstimo na mesma transação. Há também uma taxa de serviço paga à plataforma de empréstimo.
No entanto, observe que, se os fundos não forem reembolsados na mesma transação, os fundos serão devolvidos ao credor e a transação será recolhida. Essas condições indicam que o contrato inteligente não foi cumprido. O contrato inteligente protege o credor e o mutuário. É por isso que os empréstimos relâmpago são uma maneira fácil e de baixo risco de acessar a liquidez.
É importante entender que, para lucrar com o uso de flash loan, a pessoa que inicia o empréstimo deve ter um conhecimento sólido de Solidity, a linguagem de programação da Ethereum. Contanto que você não caia em golpes de empréstimo relâmpago, pode ser uma ótima maneira de ganhar dinheiro.
Por que os empréstimos relâmpago se tornaram populares?
Os empréstimos relâmpago tornam-se populares rapidamente devido à sua natureza, permitindo que os mutuários obtenham lucro rapidamente. A plataforma de empréstimos mais popular, Aave, oferece a opção de fazer empréstimos relâmpago com bastante facilidade.
No entanto, os empréstimos relâmpago não são isentos de riscos. Como os ataques contra eles demonstraram, há riscos.
Empréstimos relâmpago Aave
Aave é um protocolo de liquidez sem custódia de código aberto que ajuda os investidores a ganhar juros sobre seus depósitos de criptomoedas e empresta vários ativos.
O protocolo Aave é conhecido por suas opções para obter renda passiva, permitindo que os usuários depositem liquidez para obter uma renda passiva. Você deve primeiro depositar seu ativo preferido para começar a usar o protocolo Aave. Você receberá renda passiva da demanda de empréstimos do mercado depois de fazer depósitos. Ao mesmo tempo, você também pode emprestar seus ativos depositando ativos.
O que está atraindo muitos novos investidores para a Aave é sua oferta de empréstimos instantâneos, que tem muitas vantagens em relação aos empréstimos tradicionais. Os parâmetros de empréstimo relâmpago permitem que tanto a garantia quanto a dívida sejam trocadas em uma transação.
Para entender melhor o processo de empréstimo relâmpago, existem vários conceitos relacionados ao Ethereum que precisamos abordar. Ao falar sobre uma transação Ethereum, falamos sobre comandos que podem ser aceitos pela blockchain Ethereum.
Um comando pode ser tão simples quanto enviar 1 ETH. Mas também poderia ser algo muito mais complexo, que exigia que os usuários entendessem conceitos mais avançados. Para interagir com a blockchain, os usuários podem escrever códigos para contratos inteligentes que podem interagir com outros contratos inteligentes existentes. Esses contratos inteligentes só podem ser executados quando determinadas condições forem atendidas, de acordo com sua programação.
No entanto, os contratos inteligentes não são perfeitos. Ethereum usa um livro distribuído para registrar todas as transações enviadas e recebidas ao longo do histórico da rede. A aceitação de uma transação a adiciona ao livro-razão. A transação é cancelada se for rejeitada.
Como obter um flash loan
Para obter um flash loan no Aave, você precisa de algumas habilidades de codificação. Você pode querer verificar a documentação do empréstimo relâmpago fornecida pela Aave.
No entanto, também existem interfaces de usuário como a fornecida pelo Furucombo. Isso permite que você use empréstimos relâmpago sem habilidades de codificação. O aplicativo Furucombo ainda está em sua versão beta e pode oferecer alguns resultados inesperados. Use-o por sua conta e risco.
Como os empréstimos relâmpago são usados para arbitragem, você precisa encontrar algumas discrepâncias de preços em diferentes exchanges DeFi antes de definir as condições. Isso também apontará você para DEXs.
Você pode configurar um empréstimo relâmpago usando a interface do Furucombo. Aqui está um exemplo:
- Conecte sua carteira ao Furucombo
- Crie um cubo (Create > New Cube > Uniswap Swap Token) e selecione o token para trocar (você precisa saber a discrepância de preço para decidir quais tokens trocar. Pode ser qualquer DEX.) Clique em Set depois de escolher o swap e o montante.
- Crie um cubo (New Cube > 1Inch Swap Token). Selecione a negociação oposta à que você fez no primeiro cubo para obter o mesmo token de volta. Você precisará dele para pagar o empréstimo relâmpago. Clique em Definir quando todos os detalhes estiverem definidos.
- Crie um cubo (New Cube > Aave Flashloan) e selecione o mesmo token e valor que você usou para iniciar a negociação no primeiro cubo. Clique em Definir. Você receberá duas caixas e precisará mover a primeira em cima das outras caixas. A primeira operação é a de emprestar os fundos e a última operação é de reembolsar o empréstimo e os juros de 0,09%.
- Clique em Aprovar, aprovou a transação da sua carteira.
- Clique em Confirmar e confirme a transação da sua carteira.
Todo o empréstimo relâmpago através do Furucombo deve ficar assim:
Casos de uso de empréstimos relâmpago
Já falamos sobre as muitas vantagens dos empréstimos instantâneos. Mas há vários casos de uso de empréstimos instantâneos que podem fornecer benefícios aos investidores. Estes são os casos de uso mais importantes:
- Troca de garantias
- Negociação de arbitragem
- Economizando taxas de transação
- Refinanciamento de dívidas
Troca de garantias
Os usuários de DeFi também podem usar trocas de garantias para obter empréstimos por meio de aplicativos de empréstimos com várias garantias. Se você fez um empréstimo DAI da Compound e depositou ETH como garantia, precisará trocar a garantia ETH por garantia DAI por meio de um empréstimo relâmpago DAI. Isso equilibrará o valor do DAI emprestado.
Negociação de arbitragem
Outro uso interessante das transações de empréstimos relâmpago é a arbitragem. Os investidores em criptomoedas têm muitas oportunidades de ganhar dinheiro com as discrepâncias de preços entre diferentes mercados. Arbitragem de criptomoedas é o processo de realizar negociações em uma ou duas exchanges diferentes para obter lucro.
A arbitragem de empréstimos relâmpago é comprar moedas a preços mais baixos e depois vendê-las em outra exchange a preços mais altos. Eles também poderiam obter lucros rápidos e pagar o empréstimo rapidamente. A arbitragem efetiva pode ser alcançada executando todas as transações em um curto período de tempo.
Taxa de transação de poupança
O empréstimo relâmpago permite agregar uma lista de transações complexas em uma única etapa. Esta é uma melhoria nas transações tradicionais, onde a implementação do conceito de empréstimo rápido exigiria várias etapas. As transações de flash loan podem ser acessadas com uma taxa mínima de transação. Os empréstimos relâmpago podem servir aos traders para comprar e vender tokens ou moedas digitais.
Refinanciamento de dívidas
Ao pensar em empréstimos, há também uma taxa de juros associada a eles. Os investidores podem usar empréstimos instantâneos não apenas para troca de garantias, mas também para trocar a taxa de juros anexada. A Aave tem um post inteiro dedicado a casos de uso de empréstimos relâmpago, onde o refinanciamento de dívida é claramente descrito.
Por exemplo, você pode emprestar fundos dos pools de liquidez da Aave. Então você pode pagar a dívida de volta no protocolo Compound.finance e retirar a garantia do Compound. A garantia pode ser depositada em dYdX, e você pode cunhar dívidas em dYdX, antes de devolver a liquidez em Aave.
Ataques de empréstimo relâmpago: o que são?
Como acontece com qualquer tecnologia, os contratos inteligentes de empréstimo relâmpago estão sujeitos a riscos de segurança, conhecidos como ataques de empréstimo relâmpago.
Como a garantia não é necessária e o protocolo de empréstimo depende inteiramente de contratos inteligentes para garantir que você pague o empréstimo, o que acontece se esse software começar a se comportar mal devido a um bug? As regras podem ser manipuladas por um intruso e o acordo pode ser alterado. O ataque de empréstimo relâmpago é muitas vezes referido como a exploração do software blockchain, onde o contrato inteligente pode ser manipulado.
Isso pode soar como uma situação extrema e improvável, mas temos alguns exemplos de ataques anteriores de flash loan. Muitos desses ataques de empréstimo relâmpago usaram a plataforma dYdX. Em junho de 2020, flash loan foram usados para explorar Balancer Pools, o que resultou em uma perda de US$ 500 mil de wETH. Em abril de 2021, US$ 24 milhões foram extraídos da plataforma xToken, com a ajuda de empréstimos relâmpago. Outras explorações de empréstimos relâmpago envolvem manipulação de mercado, emprestando os mesmos ativos de várias plataformas de empréstimos e explorando protocolos e tokens específicos.
Qual é o futuro dos empréstimos relâmpago?
O conceito de empréstimo relâmpago ainda está em sua infância e provavelmente o veremos usado para fins inovadores no futuro. No entanto, ainda existem muitos riscos associados aos empréstimos relâmpago, e algumas plataformas decidiram agir contra eles. Por exemplo, alguns podem usá-los para emprestar tokens específicos para participar da votação de governança .
No entanto, o benefício de usar empréstimos relâmpago está trazendo novos investidores para o mercado. Com o desenvolvimento de protocolos cada vez mais seguros, eles têm potencial para a eficiência do mercado e dão dinheiro a todos de graça.
Perguntas frequentes
O que é uma exploração de empréstimo relâmpago?
Os empréstimos relâmpago ainda funcionam?
Você precisa de garantia para um flash loan?
Se você quiser saber mais sobre empréstimo relâmpago, confira os nossos artigos educacionais. Afinal, aqui você pode encontrar todas as informações de que precisa para começar!
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