Os tokens de Liquidity Provider (LP) são uma nova maneira pela qual os adotantes de criptomoedas podem obter renda passiva. Além das recompensas, optar por se tornar um provedor de liquidez é uma questão de princípio para alguns. Provedores de liquidez ajudam a apoiar as exchanges descentralizadas e, por sua vez, um sistema financeiro que não depende de intermediários.
Como funcionam os tokens LP? Como os tokens LP podem ser lucrativos? E o que tudo isso significa para o mercado? Vamos dar uma olhada com profundidade.
Neste artigo:
- Uma breve introdução sobre DEXs
- Como funcionam as DEXs
- Criador de mercado automatizado (AMM)
- O que é um pool de liquidez e um provedor de liquidez?
- O que são tokens LP?
- Como funcionam os tokens LP
- Farming com tokens LP
- Agora você sabe como funcionam os tokens LP
- Perguntas frequentes
Uma breve introdução sobre DEXs
Tokens de provedor de liquidez (tokens LP) são tokens que são alocados para provedores de liquidez em uma DEX (exchange descentralizada). Uma DEX é executada em um protocolo de criador de mercado automatizado (AMM). Mas o que exatamente é uma DEX?
As exchanges descentralizadas, ou DEXs, são plataformas peer-to-peer onde as transações podem ser feitas diretamente entre traders de criptomoedas. DEXs são uma maneira de facilitar transações financeiras que não são oficializadas ou regulamentadas por qualquer intermediário, como bancos, corretoras e outras instituições financeiras.
Muitas DEXs populares são executadas nas redes Ethereum ou BSC, como Uniswap, Pancakeswap e Sushiwap.
Como funcionam as DEXs
A redução no uso de intermediários é um princípio essencial da comunidade blockchain. Esta é uma das razões pelas quais as DEXs cresceram em popularidade ao lado das tradicionais exchanges centralizadas. Como elas funcionam e como elas são diferentes de suas contrapartes centralizadas?
O mercado global de criptomoedas depende de exchanges de criptomoedas para fornecer liquidez. Isso facilita bilhões de dólares em volume de negociação todos os dias. As principais plataformas de exchange estão se expandindo para atender à crescente demanda por ativos digitais. Elas oferecem custódia de ativos e novos recursos e funcionalidades de negociação.
A DEX fornece uma abordagem única para o comércio de ativos digitais. As exchanges descentralizadas não exigem uma organização intermediária para compensar as transações. Em vez disso, eles contam com contratos inteligentes autoexecutáveis para facilitar a negociação. Isso permite negociações quase instantâneas. Essas transações geralmente ocorrem a um preço mais baixo do que as exchanges de criptomoedas centralizadas podem oferecer.
DEXs adotam uma estrutura não custodial na ausência de intermediários. Isso significa que os comerciantes manterão a custódia de suas criptomoedas. No entanto, eles também serão inteiramente responsáveis pelo gerenciamento de sua carteira e chaves pessoais. O controle, então, tem um preço. As chaves privadas podem ser perdidas facilmente.
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Também é importante observar que a falta de um intermediário também significa que a maioria das DEXs tem risco de contraparte limitado. Além disso, geralmente, eles não são obrigados a seguir os padrões regulatórios Know-Your-Customer (KYC) ou Anti-Money-Laundering (AML).
Em poucas palavras, DEXs são um mercado peer-to-peer onde os comerciantes podem se envolver em transações sem a necessidade de supervisão ou assistência de um intermediário. Essas exchanges prometem um maior grau de liberdade, mas também exigem um esforço maior de todas as partes envolvidas. Um dos desafios é fornecer liquidez de forma consistente. Um provedor de liquidez em uma DEX é recompensado com tokens LP.
Criador de mercado automatizado (AMM)
Um criador de mercado automatizado (AMM) é um tipo de protocolo de câmbio descentralizado que usa uma fórmula matemática para precificar ativos. Essencialmente, os ativos são precificados usando um algoritmo de precificação, em vez de um livro de pedidos como uma exchange tradicional.
Como, exatamente, isso funciona?
Cada protocolo pode ter uma fórmula diferente. Vamos dar um exemplo. Uniswap usa uma fórmula de x * y = k . Nesta equação, x representa a quantidade de um token no pool de utilidades, enquanto y é a quantidade do outro token. A liquidez total da carteira, que deve permanecer constante, é representada neste caso por k.
Diferentes AMMs podem usar outras fórmulas. Todos eles, no entanto, farão uso de um algoritmo como método de determinação de preços. Isso pode parecer um processo difícil. Qual problema ele ajuda a resolver?
Antes da criação dos tokens LP, todos os ativos usados no ecossistema Ethereum eram inacessíveis durante seu uso. Os tokens geralmente são bloqueados quando precisam ser usados para staking. Isso normalmente faz parte de um sistema de governança. Quando se trata de DeFi, essa preocupação pode ser resolvida criando ativos facilmente conversíveis em AMMs usando tokens LP.
Os tokens LP permitem o uso dos mesmos tokens várias vezes, independentemente de estarem bloqueados por staking em um esquema de governança de plataforma ou investidos em um produto DeFi. A forma indireta de staking que os tokens LP permitem pode ajudar a resolver o problema do pool limitado de liquidez de criptomoedas. Esse método prioriza a prova de propriedade em vez de apostar os próprios tokens LP.
O que é um pool de liquidez e um provedor de liquidez?
Provedores de liquidez (LPs) são aquelas pessoas que adicionam fundos a um pool de liquidez criptográfica . Um pool de liquidez é uma grande quantidade de dinheiro que os traders podem negociar. Em troca de fornecer liquidez ao protocolo, os LPs recebem taxas de negociações que ocorrem dentro de seu pool.
Como funciona um pool de liquidez?
Por exemplo, no caso da Uniswap, para um pool de duas moedas A e B, os provedores devem depositar 50% da moeda A e 50% da moeda B. Seu depósito ajuda o trabalho de troca.
Em essência, os provedores de liquidez são traders que colocam seus tokens de criptomoedas em DEXs para ganhar taxas de transação. Isso geralmente é chamado de mineração de liquidez ou criação de mercado.
As taxas de transação são geralmente expressas em taxas de juros. A taxa de juros varia dependendo da quantidade de liquidez disponível e de quantas transações estão no pool de liquidez.
Usando mineração de liquidez
Geralmente é fácil adicionar fundos a um pool de liquidez. O protocolo determina o valor das recompensas. Por exemplo, a Uniswap v2 cobra dos traders 0,3%, que vai diretamente para os LPs. Para atrair provedores de liquidez para seus pools, outras plataformas e forks podem cobrar taxas mais baixas.
Mas, quão importante é atrair liquidez? Os AMMs funcionam de forma a reduzir a slippage de grandes pedidos. Isso pode levar a mais volume na plataforma.
Os problemas de slippage podem variar entre os designs de AMM. O preço, como mencionamos anteriormente, é determinado por um algoritmo. Em poucas palavras, o preço é determinado por como a proporção entre os dois tokens no pool foi afetada após uma negociação. A slippage ocorrerá se a proporção mudar significativamente.
Yield farming
Para recapitular, ao contrário do staking, a yield farming não envolve o bloqueio de ativos de criptomoedas ao validar transações no protocolo. A yield farming permite que alguém invista em pools de liquidez de vários protocolos. Em outras palavras, os LPs estão emprestando suas criptomoedas e procurando receber juros por elas.
Vejamos um exemplo simples de como gerar esse tipo de renda passiva. Ao adicionar liquidez a um pool na Uniswap, Pancakeswap ou uma DEX diferente, ambas as moedas do pool devem estar presentes em nossa carteira. Os agricultores escolherão esses pools com base nos rendimentos percentuais anuais (APY) e no nível de perda temporária que é afetado pela volatilidade do preço de uma moeda .
Depois de tomar sua decisão e ter as duas moedas disponíveis na carteira, você precisará ir à DEX e “suprir liquidez”. Assim que você fizer a transação, você receberá tokens de provedor de liquidez. Os LPs medem a porcentagem de sua propriedade do pool.
Você pode remover a liquidez a qualquer momento . Vários sites fornecem informações sobre as fazendas de rendimento que oferecem o maior valor, com o menor risco, em um determinado momento.
O que são tokens LP?
Como mencionado anteriormente, os tokens LP são as recompensas fornecidas a alguém que ajudou uma DEX na criação de liquidez. Essencialmente, os tokens LP representam a parcela do pool de propriedade de um provedor de liquidez. O provedor de liquidez mantém controle total sobre os tokens. Além disso, os tokens LP podem ser retirados de um pool a qualquer momento.
Os tokens LP ajudam a resolver um problema potencialmente vital para as DEXs, o de liquidez. Essencialmente, essas exchanges descentralizadas estão pagando aos usuários porque exigem liquidez para que as negociações prossigam sem serem afetadas. Ao fornecer liquidez, os usuários interagem com os contratos inteligentes do farm de rendimento. Eles determinam quanto de uma contribuição foi feita por alguém e quanto eles precisam ser recompensados.
Como funcionam os tokens LP
Vejamos um exemplo simples. Se você contribuiu com ativos de criptomoedas que valem US $ 100 para um pool que vale US $ 1.000, você possui 10% do pool de liquidez. Por causa disso, você tem direito a 10% dos tokens LP desse pool de liquidez.
Seus tokens LP podem, essencialmente, ser cultivados por recompensas fornecidas pela DEX como forma de reembolsar você por resolver um problema de liquidez. As recompensas são proporcionais a quantos LPs você possui. Os tokens LP podem ser transferidos e usados para staking em outros protocolos. No entanto, as DEXs tentarão persuadir os usuários a não fazer isso. Uma estratégia, por exemplo, é introduzir farms de composição automática onde as recompensas mencionadas serão reinvestidas em pools de liquidez.
Farming com tokens LP
A yield farming funciona da mesma forma que alguém depositaria dinheiro em um banco com o objetivo de receber juros sobre seu depósito. Um projeto DeFi exigirá que os usuários enviem temporariamente seus ativos de criptomoedas para melhorar a liquidez.
Por exemplo, ao contribuir para um pool de liquidez de ETH/USDT, o proprietário da criptomoeda fornecerá ETH e USDT. Em troca de fazerem staking de seus ativos criptomoedas, eles receberão um rendimento. A yield farming pode ter um APY médio baixo, mas também pode, às vezes, chegar a 1.000% a 3.000% se ingressar nos estágios iniciais.
De um modo geral, cultivar tokens LP é mais lucrativo do que participar de pools de liquidez. No entanto, o primeiro carrega mais riscos.
Os proprietários de criptomoedas receberão tokens LP quando contribuírem com uma quantidade igual de tokens para um pool. Esses tokens representam sua participação nesse pool. Esses tokens LP serão cunhados ao adicionar fundos ao pool. Eles são então queimados ao remover os fundos. Isso garante que o número de tokens LP sempre corresponda à porcentagem da propriedade total do pool. Não há risco de perda permanente.
O cultivo envolve o uso de tokens LP para colocá-los em uma farm. Os proprietários simplesmente executam um contrato inteligente para permitir que os tokens LP sejam cultivados. Nesse caso, os usuários geralmente receberão recompensas na forma de outro token. Esse processo envolve um maior grau de confiança do proprietário, pois problemas com o contrato inteligente podem colocar o negócio em risco.
Agora você sabe como funcionam os tokens LP
Os pools de liquidez podem ser uma maneira eficaz de um investidor de criptomoedas obter renda passiva e contribuir para um sistema financeiro que elimina o intermediário. DEXs depende da contribuição de liquidez do provedor.
Em troca de ajudar a manter a consistência de um pool de liquidez e permitir que as negociações ocorram, o provedor será recompensado. Os tokens LP mostram quanto um provedor contribuiu para um pool. O APY mostra quais recompensas o provedor receberá ao longo de um ano de contribuição.
Perguntas frequentes
O que é um token LP?
Como você saca tokens LP?
Como funcionam os tokens LP de staking?
O que é bloqueio de LP?
Como você saca tokens LP?
Se você quiser saber mais sobre tokens LP, confira os nossos artigos educacionais. Afinal, aqui você pode encontrar todas as informações de que precisa para começar!
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