A Strategy (antiga MicroStrategy) utilizou US$ 1,38 bilhão do seu caixa para recomprar US$ 1,5 bilhão em notas conversíveis sem cupom com vencimento em 2029, quitando o passivo com desconto de 8% em relação ao valor de face.
A recompra consumiu a maior parte dos aproximadamente US$ 2 bilhões em reservas da empresa, restando US$ 871 milhões disponíveis. As aquisições de Bitcoin foram interrompidas na semana devido à reestruturação do balanço.
Reserva financeira esgotada para recompra com desconto
A companhia sediada em Tysons Corner concluiu as negociações privadas entre 11 e 25 de maio de 2026, conforme documento protocolado.
As notas com vencimento em 2029 possuem cupom de 0% e foram emitidas em novembro de 2024 para financiar a aquisição de Bitcoin (BTC), que resultou em recorde em reservas de BTC.
Ao pagar US$ 1,38 bilhão por um valor de face de US$ 1,5 bilhão, a empresa garantiu economia aproximada de US$ 120 milhões em relação ao pagamento integral.
O acordo também gerou um “BTC Gain” de 4.391 bitcoins devido ao desconto obtido, segundo documento da companhia.
Dívida conversível cai para US$ 6,7 bilhões
O total de notas conversíveis em aberto foi reduzido de US$ 8,2 bilhões para US$ 6,7 bilhões após a liquidação, diminuindo o risco futuro de diluição de ações caso o MSTR ultrapasse o preço de conversão de US$ 672.
A medida representa uma gestão ativa de passivos por uma empresa antes conhecida por apostar na compra de queda do Bitcoin em vez de eliminar endividamento.
O presidente e CEO Phong Le classificou o uso do caixa como uma decisão disciplinada de capital, enquanto o CFO Andrew Kang relatou que a empresa reconstruirá a reserva por meio de instrumentos de capital próprio, crédito e ativos digitais.
“… Quitamos US$ 1,5 bilhão em dívida conversível por US$ 1,38 bilhão em caixa. No acumulado do ano, alcançamos retorno em BTC de 13,3%”, afirma um trecho do anúncio, atribuído a Phong Le.
Compras de Bitcoin são suspensas com tesouraria em 843.738 BTC
A Strategy não ampliou sua reserva de Bitcoin na última semana enquanto a operação era concluída, mas adquiriu 24.869 BTC anteriormente, no intervalo de 11 a 25 de maio, utilizando recursos de ações STRC preferenciais e do próprio MSTR.
A tesouraria soma agora 843.738 BTC, avaliados em cerca de US$ 65 bilhões considerando a cotação próxima de US$ 77.031.
A pausa repete o recente intervalo de aquisições de Bitcoin por Saylor e ocorre após um período em que ações STRC preferenciais superaram ETFs em acumulação líquida.
Com US$ 6,7 bilhões em notas conversíveis ainda em aberto, a próxima rodada de financiamento deve mostrar se as recompras com desconto continuarão sendo usadas, mesmo enquanto alguns especialistas alertam para potenciais cenários de colapso.
