O próximo grande movimento do Bitcoin pode depender do mercado de títulos dos EUA. Os rendimentos dos Treasuries atingiram o maior patamar em 24 anos, tornando os títulos do governo mais atraentes para investidores e aumentando a pressão sobre as criptos.
Segundo a análise de mercado da Bitunix de outubro, o rendimento do Treasury americano de 10 anos ultrapassou 5,35%. O Bitcoin caiu de US$ 82 mil para abaixo desse valor, enquanto o movimento vendedor se espalhou pelo mercado cripto.
A exchange alerta que a pressão contínua de rendimentos elevados pode dificultar uma recuperação consistente do mercado cripto.
Por que o aumento dos rendimentos dos títulos americanos ameaça o Bitcoin?
Os Treasuries dos EUA oferecem pagamentos regulares de juros com aval do governo. Quando seus rendimentos sobem, investidores conseguem retornos maiores sem assumir os riscos presentes nas criptos.
O Bitcoin não paga juros fixos. Por isso, rendimentos mais altos em Treasuries podem incentivar investidores a migrar capital para os títulos públicos ou manter recursos em caixa.
A Bitunix aponta que essa mudança de preferência dos investidores está pressionando o Bitcoin e outros ativos especulativos.
O risco vai além do mercado cripto. Rendimentos maiores também elevam custos de empréstimo e podem reduzir o apelo das ações de tecnologia. A Bitunix informou quedas semanais em ações ligadas ao setor cripto, incluindo Strategy e Circle.
No entanto, a trajetória dos rendimentos segue sendo determinante. Uma queda consistente pode aumentar a disposição ao risco e favorecer uma recuperação do Bitcoin.
Fraqueza do mercado cripto vai além do Bitcoin
O mercado cripto mais amplo registrou quedas ainda maiores entre 3 e 9 de outubro.
O Bitcoin recuou 3,80%, enquanto o Ethereum perdeu 8,39% e o XRP caiu 7,09%.
Além disso, apenas cerca de 20% das 300 principais criptomoedas acompanhadas pela Bitunix apresentaram alta. A mediana semanal de retorno foi de -5,18%.
Tokens de finanças descentralizadas também tiveram desempenho negativo. O UNI, da Uniswap, caiu 18,37%, enquanto o CAKE, da PancakeSwap, recuou 15,92%.
Ainda assim, a negociação especulativa persiste.
O SAND, do The Sandbox, subiu 57,71%, mesmo sem evidências de melhora nos fundamentos do projeto, segundo a Bitunix. Segundo a exchange, o movimento foi atribuído principalmente ao sentimento de mercado e ao fluxo de capital, sem identificar exatamente os fatores determinantes.
Enquanto isso, commodities tiveram trajetória diferente. O ouro retornou ao patamar de US$ 4.200, enquanto o petróleo Brent ultrapassou US$ 100 por barril.
Relatório de inflação de 14 de outubro pode definir rumo do Bitcoin
O próximo grande teste será em 14 de outubro, quando o governo americano divulgará o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de setembro.
A Bitunix projeta uma inflação anual em 3,6%, acima dos 3,4% anteriores.
Uma inflação maior do que o esperado pode reforçar as apostas de que o Federal Reserve manterá juros elevados. Os rendimentos dos Treasuries podem seguir em alta, aumentando a pressão vendedora sobre o Bitcoin e outros ativos de risco.
Por outro lado, uma inflação mais branda pode aliviar os rendimentos dos títulos e favorecer uma recuperação da cripto.
Para investidores, o principal sinal será a reação dos rendimentos dos Treasuries aos dados do CPI.
O principal alerta da Bitunix é que o Bitcoin pode seguir vulnerável a novas quedas enquanto os títulos do governo americano continuarem oferecendo retornos incomuns para os investidores.
