A MakerDAO, uma das organizações descentralizadas (DAOs) mais antigas, suspendeu a cunhagem e depósitos de sua stablecoin DAI na plataforma de empréstimos Aave (AAVE).
A suspensão ocorreu quando o credor de criptomoedas Celsius emprestou 100 milhões de DAI contra uma garantia de stETH de cada 200 milhões de DAI emprestados do Ethereum V2 da Aave.
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A plataforma da Aave permite que os usuários emprestem, tomem emprestado e acumulem juros sobre ativos digitais. Para isso, é preciso depositar garantias para um empréstimo ou para emprestar ativos digitais A garantia funciona da mesma maneira que as finanças tradicionais, embora um pouco mais técnica.
Ao fazer uma hipoteca para comprar uma casa, por exemplo, os mutuários normalmente colocam as casas que pretendem comprar como garantia. Se eles não puderem pagar o empréstimo, o acordo com permite que o banco que fez o empréstimo retome a casa.
O mercado DeFi não é diferente. Suponha que os usuários não paguem um empréstimo ou que o valor do empréstimo exceda a garantia. Nesse caso, a garantia permanecerá no protocolo e será usada para pagar os empréstimos a pool de liquidez.
Terceiros poderão licitar a garantia da mesma forma que uma casa recuperada é colocada em leilão e vendida ao maior lance. Em última análise, o contrato inteligente que rege a transação “venderá” ou “liquidará” garantias para pagar empréstimos.
Celsius expôs os credores de DAI à instabilidade
Ao emprestar 100 milhões de DAI para a Celsius, depositando stETH – um derivado do ETH – a MakerDAO estava expondo os credores do DAI à instabilidade do token derivativo.
Um stETH será resgatável por um ETH após a conclusão da atualização do Ethereum 2.0 e os saques do token estiverem habilitadas. Devido à recente queda do mercado, que viu o ETH cair drasticamente, muitos detentores venderam seu stETH, fazendo com que o seu preço ficasse abaixo do ETH.
Consequentemente, suspender os depósitos de DAI efetivamente impede que os mutuários contraiam empréstimos contra o stETH.
stETH nas manchetes
Na semana passada, a Celsius enfrentou recentemente liquidações de garantias de stETH em meio a uma suspensão de saques. No que os rumores chamaram de “oferta” para reforçar a liquidez do ETH, o fundo de hedge cripto Three Arrows Capital retirou 80.000 stETH da Aave na semana passada e depois trocou 39.800 ETH por 36.700 ETH.
A MakerDAO se reunirá em duas semanas para discutir uma possível reativação dos depósitos de sua stablecoins DAI.
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