O Bitcoin (BTC) e outros ativos de risco foram fortemente impulsionados pelo comentário do presidente do Federal Reserve (Fed), Jerome Powell.
O mercado global de criptomoedas liderado pelo Bitcoin (BTC), foi afetado por mudanças na política monetária. O Fed declarou recentemente que poderíamos esperar aumentos nas taxas de juros em meio ponto percentual em dezembro, levando a um aumento nos preços das criptomoedas.
Então, como as políticas monetárias se tornaram relevantes para o Bitcoin e como elas afetarão o movimento de preços dos ativos daqui para frente?
Bitcoin reage ao discurso de Powell
Na última semana, o mercado de criptomoedas permaneceu volátil, com o BTC e a maioria das altcoins conseguindo se manter no verde após o discurso de Powell. O preço do ativo teve um salto de 3%, ganhando terreno acima da marca de US$ 17.000.
O BTC era negociado a US$ 17.318,69 no fechamento da matéria, mostrando ganhos semanais de 6,79%. Após as observações de Powell de que o Federal Open Market Committee (FOMC) provavelmente aumentaria as taxas de juros em 50 pontos-base (bps) em vez de outro aumento de 75 bps, isso gerou alguma confiança nos investidores.
Os sinais encorajadores de Powell em torno da inflação e do desemprego ajudaram na alta de preços do BTC. A criptomoeda subiu em conjunto com o S&P 500, que teve um salto de 3%. Depois de quatro altas de três quartos de um por cento para conter a alta inflação, Powell parecia otimista sobre uma alta de meio ponto percentual na próxima reunião, em 14 de dezembro.
Analistas cripto observaram que, desde esse ciclo, a política monetária se tornou relevante para o Bitcoin. O pico da sombra da taxa dos fundos federais em 18 de dezembro marcou mais ou menos o ponto mais baixo do mercado em baixa.
Notavelmente, quando os fundos federais paralelos aumentaram acentuadamente em dezembro de 2021, o mercado de baixa do Bitcoin começou.
Uma razão por trás da alta correlação que o preço do BTC viu com as políticas regulatórias pode ser a adoção generalizada da criptomoeda nos últimos anos. Além disso, o mesmo amadurecimento do mercado de ajuda com a introdução de mercados de futuros e interesse institucional subindo em um nível macro. Esses motivos tornaram o BTC mais correlacionado aos mercados financeiros tradicionais.
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Taxa de desemprego e correlação com o BTC
Em um vídeo recente, o analista Benjamin Cowen apontou que a taxa de desemprego continua baixa, apesar dos aumentos das taxas do Fed. Historicamente, a moderação das altas tem dado bons resultados para os ativos de risco.
Cowen prevê que, se as taxas dos fundos do Fed permanecerem entre 4% e 5% até o final do ano, o BTC poderá entrar no novo ano com algum otimismo. As criptomoedas podem subir com relatórios otimistas de empregos nos EUA, inspirando investidores a agir no mercado.
De uma perspectiva on-chain, o fundo do mercado pode colidir com o pico da taxa de fundos federais.
O valor de mercado do Bitcoin para o valor realizado (MVRV) também apresenta uma visão interessante sobre o fundo de preço da criptomoeda. Uma análise recente do CryptoQuant mostrou que, no fundo dos mercados de baixa anteriores, a duração do indicador MVRV indicava se o preço do Bitcoin estava supervalorizado ou subvalorizado.
O MVRV ficou abaixo de um, conforme mostrado abaixo.
- 2015: 300 dias, ponto mais baixo: 0,6
- 2018: 134 dias, ponto mais baixo: 0,69
- 2022: (atualmente em andamento) – 170 dias, ponto mais baixo: 0,74
Pode-se esperar que o MVRV caia ainda mais se o mercado de baixa continuar devido a problemas macro. Como o ponto mais baixo ainda não foi atingido, é difícil dizer se um fundo absoluto já foi feito.
Por enquanto, grande parte da ação do preço pode depender das mudanças na política monetária no mercado macro. As taxas de inflação e desemprego podem desempenhar um papel fundamental na formação do preço do BTC.
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