O mercado de baixa do Bitcoin terminou, segundo o analista técnico Eric Crown. Seu sinal final de confirmação ocorreu quando o Bitcoin fechou agosto em US$ 78.581, superando sua meta em aproximadamente US$ 12.900.
Setembro é o próximo mês e Crown não espera grandes movimentos. Ele considera um período de pouca volatilidade, prevendo uma correção no início antes que outubro assuma o protagonismo.
Último sinal de mercado de baixa do Bitcoin de Crown ocorreu em agosto
Em uma entrevista ao BeInCrypto gravada em 26 de agosto, Crown afirmou que restava apenas um item em sua lista de verificação para reversão macroeconômica.
Ele precisava que o Bitcoin encerrasse o mês acima de US$ 65.708. Esse fechamento permitiria ao oscilador estocástico mensal sair da zona de baixa. A última vez que esse cruzamento aconteceu foi em janeiro de 2023.
“… Só preciso ver este mês terminando acima de US$ 65.700. E veja, haverá correções no caminho, claro, mas em geral espero que essa marca continue lateralizando e subindo.”
O Bitcoin fechou o mês em US$ 78.581 na Binance. O BTC era negociado próximo de US$ 77.341 no momento desta reportagem, queda de 1,9% nas últimas 24 horas.
O indicador macroeconômico mais amplo de Crown havia sido ativado meses antes. Ele combina volatilidade, percentual abaixo do topo histórico, leituras de medo e ganância, sazonalidade e extremos de momentum.
Esses sinais foram identificados quando a moeda estava na faixa dos US$ 60 mil, muito antes do rali de agosto. Crown trabalha com probabilidades, não com certezas.
“… Na minha visão, sim. Já vi o que precisava e tudo sempre se resume a probabilidades. Para mim, a probabilidade é maior de que o Bitcoin siga uma trajetória de alta do que de baixa a partir daqui.”
Outros participantes do mercado chegaram a conclusões semelhantes. Grandes investidores, conhecidos como baleias, acumularam a moeda durante o verão. O CEO da Strive, Matt Cole, afirmou que o fundo do mercado chegou no fim de agosto.
Setembro é um mês de pouca movimentação, não de queda abrupta
Crown minimizou a reputação de setembro como o pior mês para o Bitcoin. Considerando o retorno mensal mediano, ele ocupa a terceira pior colocação, atrás apenas de agosto e dezembro.
Agosto apresenta uma perda mediana de 7,5%, porém neste ano houve uma alta próxima de 25%. Desconsiderando 2011 e 2014, anos de baixa intensa, o retorno médio de setembro passa a registrar uma retração de apenas 0,1%.
Nos últimos três anos, setembro fechou no positivo com 4%, 7,4% e 5,4%.
“… No fim das contas, setembro é um mês sem grandes movimentos. O mercado apresenta pequenos ganhos ou quedas pontuais.”
No entanto, o mês costuma ser dividido em duas fases. Historicamente, os primeiros 16 dias apresentam uma queda mediana de 8,5%. Aplicando ao fechamento de agosto, o preço pode chegar a cerca de US$ 71.900.
Após a metade do mês, o retorno mediano passa a ser positivo em 6,5%. Crown relaciona essa mudança a três eventos: reunião do Federal Reserve, divulgação de indicadores econômicos e a data de vencimento quádruplo dos mercados futuros. Publicações anteriores de inflação já provocaram mudanças expressivas no BTC este ano.
Onde Crown pretende comprar na primeira correção
Crown espera uma fraqueza inicial que reconecte o Bitcoin à média móvel exponencial semanal de cinco períodos, conhecida como 5 EMA. Atualmente, essa média está em US$ 73.294, cerca de 5% abaixo do valor de mercado.
Segundo ele, correções após um grande candle semanal geralmente ficam próximas dos 5%, bem menores do que as retrações de 10% a 15% aguardadas por vários traders. Uma correção mais intensa costuma ocorrer cerca de 60 dias depois do primeiro movimento significativo de alta, o que aponta para outubro.
Crown estima em 71,5% as chances de o BTC tocar essa média em determinada semana. Mais de dois desvios consecutivos ocorrem somente em cerca de 14% das vezes.
O pior cenário mencionado por ele é a média móvel exponencial semanal de 21 períodos em US$ 70.923.
Três métodos distintos agora convergem para a mesma faixa. A média móvel exponencial de 21 períodos está em US$ 70.923, a mediana da primeira metade de setembro indica cerca de US$ 71.900, e o nível de invalidação de Crown é US$ 70 mil.
Crown afirmou que pretende comprar a primeira queda de setembro. Ele planeja aumentar as posições de longo prazo, em vez de operar pontualmente. O fechamento semanal mais forte do Bitcoin desde 2024, registrado no fim de agosto, foi o que redefiniu essas médias.
O mercado de baixa do Bitcoin acabou: o que invalidaria essa tese?
A hipótese de Crown ainda não foi confirmada pela estrutura dos preços. Sua sequência de reversão exige um fundo mais alto, um teste do topo anterior e, depois, um topo superior.
O Bitcoin já atingiu os dois primeiros pontos. A máxima de agosto, em US$ 81.260, ficou pouco abaixo do topo semanal anterior, perto de US$ 83 mil.
“… Você está certo agora. Este é absolutamente um topo menor. Tecnicamente falando, é um ligeiro topo menor, mas ainda assim, é um topo menor.”
Ele também reconheceu a visão recorrente de que o Bitcoin deve encontrar fundo cerca de um ano após o topo de outubro. Ainda assim, não está se posicionando para esse cenário.
Crown defende que o ativo apresenta um comportamento diferente atualmente. Para ele, o Bitcoin se comporta como um fundo negociado em bolsa, consolidando-se em intervalos largos antes de avançar. Esse padrão enfraquece a precisão dos ciclos tradicionais.
Nem todos os analistas concordam que o fundo já foi atingido. Benjamin Cowen disse ao BeInCrypto que as criptos estão 62% abaixo do valor justo, o patamar mais barato desde 2010. Ele ainda espera que o fundo ocorra mais perto de novembro.
“… Enquanto o Bitcoin estiver acima de cerca de US$ 70 mil, está tudo certo. Não vejo problemas quanto a isso. Se o Bitcoin começar a perder os US$ 70 mil, aí sim, reconsideraria seriamente tudo o que disse aqui.”
O roteiro elaborado por ele permite um avanço para a faixa dos US$ 80 mil. Em seguida, uma retração de 10% a 15% levaria o BTC à região dos US$ 70 mil antes de uma recuperação mais estável.
A conta para o final do ano é mais apertada do que parece. Crown faz a análise do fundo de setembro até o fechamento de dezembro. Esse intervalo fechou positivo em nove dos últimos 15 anos, com ganho mediano de 33,5%.
Considerando níveis atuais, o fundo de setembro deve se manter acima de aproximadamente US$ 74.900 para que o ativo chegue aos seis dígitos. Um terceiro trimestre positivo exige que o BTC termine o mês acima de cerca de US$ 58 mil. Esse cenário precedeu um quarto trimestre positivo em seis dos últimos oito anos.
Outubro segue como o principal argumento sazonal do analista. O retorno mediano do mês é de 12,8%, com altas em 10 dos últimos 14 anos.
