A gestora de ativos VanEck apresentou um formulário 8-A, sinalizando os passos finais para o lançamento de seu fundo negociado em bolsa (ETF) de Ethereum (ETH) à vista.
Em um desenvolvimento separado, mas relacionado, a empresa decidiu renunciar a todas as taxas para seu ETF de Ethereum à vista. Essa estratégia visa atrair uma ampla gama de investidores e solidificar a posição da VanEck no competitivo mercado de ETFs de criptografia à vista.
ETF de Ethereum na reta final
No dia 25 de junho, a VanEck apresentou seu formulário 8-A à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). Esta é uma etapa crucial para as empresas que desejam registrar seus títulos.
Esse formulário, oficialmente conhecido como Registro de Determinadas Classes de Títulos, é vital para entidades que listam títulos em uma exchange. Além disso, ele serve como uma declaração de registro resumida nos termos do Securities Exchange Act de 1934. Por fim, ele permite que as empresas ofereçam seus títulos ao público.
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O momento do registro 8-A da VanEck provocou discussões e especulações entre a comunidade cripto. O analista sênior de ETF Eric Balchunas, da Bloomberg Intelligence, traçou um paralelo entre o pedido de ETF de Bitcoin (BTC) 8-A da VanEck.
“Deve-se notar que eles apresentaram seu 8-A para o ETF de Bitcoin [ETF] exatamente 7 dias antes do lançamento. Bom sinal para nosso over/under de 2 de julho (daqui a 7 dias). Mas, novamente, tudo é possível. Com certeza, teremos mais notícias em breve”, opinou Balchunas.
VanEck vai zerar taxas
Ao mesmo tempo, a empresa sediada em Nova York revelou que inicialmente renunciará às taxas de seu ETF de Ethereum à vista até 2025 ou até que o fundo atinja US$ 1,5 bilhão em ativos. O chefe de pesquisa de ativos digitais da VanEck, Matthew Sigel, compartilhou mais detalhes sobre essa decisão.
“A VanEck pretende ser líder em taxas de ETF cripto, mesmo que isso signifique que perdemos dinheiro no início. […] O plano é compensar com volume; neste caso, volume financeiro descentralizado. […] Mais atividade on-chain = mais gás ETH gasto = preço ETH mais alto = bolsas VanEck ETH em alta”, explicou Sigel.
A eventual taxa de 0,20% do ETF é altamente competitiva, atraindo rapidamente investimentos significativos. Essa abordagem espelha a estratégia da VanEck com seu ETF de Bitcoin à vista, que também incluiu uma isenção de taxa até que o fundo atingisse ativos substanciais.
Concorrentes reagem
A VanEck não está sozinha na corrida para lançar ETFs de Ethereum. A Franklin Templeton já divulgou uma taxa de 0,19% para seu ETF de Ethereum. Em uma entrevista com o BeInCrypto, o chefe de pesquisa e mesa de opções da BloFin, Griffin Ardern, explicou a estratégia por trás da isenção de taxas da VanEck.
“Depois que um produto ETF de um novo ativo é listado, geralmente há um “período de alocação de ativos” de vários meses. Durante esse período, os investidores compram um grande número de ETFs como parte da composição de seu portfólio. Para os provedores de ETF, o principal objetivo da estratégia de taxa zero é ganhar mais usuários e AUM durante o período de alocação de ativos”, disse Ardern.
Especialistas como o fundador da Allnode, Konstantin Boyko-Romanovsky, acreditam que essas divulgações proativas de taxas podem pressionar outros concorrentes a reduzir suas taxas.
“A estratégia da VanEck de isentar as taxas de seu ETF de Ethereum até 2025 ou até que o fundo atinja US$ 1,5 bilhão em ativos pode abrir um precedente para que outros provedores de ETFs precisem seguir o exemplo, potencialmente levando a uma redução de taxas em todo o setor. Os concorrentes podem precisar reavaliar suas estruturas de taxas para permanecer no jogo ou correr o risco de perder participação de mercado, especialmente entre os investidores institucionais sensíveis ao custo”, disse Boyko-Romanovsky ao BeInCrypto.
Além disso, Balchunas acredita que a BlackRock, a maior gestora de ativos do mundo, também poderá reduzir suas taxas de ETF de Ethereum.
“Adiciona um toque de pressão sobre a BlackRock para ficar abaixo de 30 bps, pelo menos. Até agora, parece que a ETH terá taxas tão baixas ou até mais baixas do que o BTC”, observou Balchunas.
ETF de Ethereum deve atrair menos atenção
Apesar da guerra de taxas, muitos consideram que o ETF de Ethereum à vista é menos atraente, já que todos os emissores em potencial optam por não participar dos aspectos de staking. Em geral, os investidores em Ethereum podem fazer staking de suas participações em ETH para obter rendimentos extras. Isso lhes dá mais benefícios do que apenas ter exposição à vista.
No entanto, os ETFs atraem os investidores institucionais por oferecerem uma maneira regulada e conveniente de obter exposição à Ethereum sem propriedade direta e complexidades de staking.
Além disso, os especialistas do mercado e os participantes do setor acreditam que a aprovação dos ETFs de Ethereum à vista poderia abrir caminho para outros ETFs cripto, como o de Solana (SOL). Eventualmente, isso levaria a uma adoção mais ampla das criptomoedas no mercado convencional.
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