A Circle, a empresa por trás do USDC, a segunda maior stablecoin do mundo, está em sua “posição financeira mais forte” de todos os tempos, de acordo com o CEO Jeremy Allaire.
Isso ocorre quando as stablecoins estão sob maior escrutínio após o colapso da stablecoin UST da Terra em maio, com observadores pedindo maior transparência nos ativos que apoiam as criptomoedas atreladas ao dólar.
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Allaire disse que a Circle tem fortes reservas de capital e liquidez, acalmando as preocupações do mercado de que a empresa estava perdendo milhões de dólares em receita pagando a alguns bancos uma certa taxa para manter seus ativos. Também houve alguma preocupação com as práticas de empréstimo da empresa.
“Há uma confusão óbvia entre as reservas do USDC, que são regulamentadas, examinadas e transparentes… e o USDC que é usado em mercados de empréstimos, longe do Circle”, tuitou Allaire no sábado.
“Mas a essência é que, como o Circle Yield é regulamentado, com garantia excessiva, oferecido como garantia apenas para investidores credenciados e tem uma abordagem UW muito conservadora, não tivemos problemas”, explicou ele, acrescentando:
“A Circle está na posição mais forte em que já esteve financeiramente e continuaremos a aumentar nossa transparência. Também somos encorajados por estruturas regulatórias emergentes para emissores de stablecoin, que devem ajudar a aumentar ainda mais a confiança em emissores como o Circle.”
Allaire promete maior transparência nas reservas
A Circle emite relatórios mensais “atestando” sobre seus ativos desde o lançamento em setembro de 2018. Em maio, após o colapso da blockchain Terra, a empresa prometeu tornar- se mais transparente sobre suas operações e começou a relatar as reservas que apoiam o USDC a cada semana.
De acordo com a atualização mais recente, sua reserva USDC é composta por US$ 13,6 bilhões em dinheiro e US$ 42,1 bilhões em títulos do Tesouro dos EUA de três meses. A reserva equivale ao valor do USDC que tem em circulação, que totalizou US$ 55,7 bilhões em 1º de julho. Tinha apenas US$ 1 bilhão em ativos há dois anos.
A Circle diz que as reservas são mantidas sob custódia por empresas financeiras dos EUA, incluindo BlackRock e Bank of New York Mellon. Não está claro como a custódia é dividida entre as duas entidades e as outras.
Mas tem havido especulações de que a empresa perdeu cerca de US$ 500 milhões em operações – alegadamente taxas pagas aos credores Silvergate e Signature para abrigar o dinheiro da Circle, segundo alguns analistas. Allaire parecia ter acabado com esses rumores.
A Circle não precisa pagar ninguém para manter seus ativos – analista
O analista de criptomoedas Adam Cochran, que analisou o registro da Comissão de Valores Mobiliários (SEC) da Circle relacionado à sua listagem proposta no ano passado, disse que os US$ 500 milhões “não são uma perda de ativos em dinheiro gastos em operações… isso vem na forma de dívida conversível”.
“Esta [dívida conversível] afeta as avaliações das empresas, pois é diluída e transfere o patrimônio da propriedade para uma entidade externa e, portanto, você está ajustando sua avaliação para baixo em um valor relativo”, afirmou.
Ele acrescentou que a empresa “não precisa pagar ninguém para manter seus ativos”. Os bancos precisam mais do dinheiro. Cochran disse que o negócio de empréstimos da Circle “tem impacto zero no USDC” e mesmo “se esses empréstimos forem insolventes, os credores opt-in perdem o USDC, isso não afeta o apoio do USDC”.
Por exemplo, investidores em pânico retiraram mais de US$ 10 bilhões em USDT da Tether em menos de uma semana, à medida que o contágio da Terra se espalhava. O CTO da Tether, Paolo Ardoino, descreveu o evento como o equivalente a uma “corrida bancária” nas finanças tradicionais.
As stablecoins atraíram cada vez mais a atenção dos reguladores desde o fim da blockchain Terra de US$ 60 bilhões. Alguns analistas alertaram que uma perda de confiança nas stablecoins poderia desestabilizar os mercados de criptoativos.
As stablecoins são um aspecto importante do ecossistema de criptomoedas. Os traders usam para trocar rapidamente o valor do dólar entre as exchanges, ajudando-os a explorar as oportunidades de arbitragem.
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