A Strategy, empresa de Michael Saylor antes conhecida como MicroStrategy, comprou mil e trinta e seis Bitcoin (BTC) na semana passada, elevando seu total para 850.364 moedas. A Strive adquiriu mais vinte e nove unidades, mesmo com o BTC tendo recuado abaixo do custo médio de US$ 75.456 da Strategy.
Com o preço em torno de US$ 74.876, o saldo está cerca de US$ 490 milhões abaixo dos US$ 64,16 bilhões pagos pela Strategy. O documento também aponta que foi investido mais na recompra das ações preferenciais do que na aquisição de Bitcoin, e os acionistas da MSTR financiaram ambos por meio da emissão de 2 milhões de novas ações.
Para onde foram os US$ 283,8 milhões da Strategy?
A Strategy vendeu 2.051.348 ações MSTR entre 2 de novembro e 8 de novembro, arrecadando US$ 283,8 milhões, conforme documento apresentado à Securities and Exchange Commission (SEC).
Apenas US$ 81,9 milhões foram destinados à compra de Bitcoin, o que resultou em mil e trinta e seis BTC adquiridos a um preço médio de US$ 79.012 por unidade, valor superior ao atual de mercado.
A maior parte, US$ 188,3 milhões, foi usada na recompra de cerca de um milhão e oitocentos e noventa mil ações STRC. A STRC, apelidada de Stretch, é a ação preferencial da Strategy. Ela paga dividendos mensais e tem como objetivo ser negociada próxima de US$ 100.
A recompra alcançou valor médio de US$ 99,77 por ação. Segundo o Yahoo Finance, a STRC fechou no último pregão a US$ 99,84, ligeiramente abaixo do patamar de US$ 100 que foi retomado na semana passada.
O documento mostra que nenhuma nova STRC foi vendida durante a semana. O custo foi arcado pelos acionistas ordinários. A MSTR encerrou o último pregão a US$ 128,93, queda de cerca de 22% em relação aos US$ 164,55 registrados um mês antes.
Saylor ainda possui margem para seguir vendendo. A Strategy mantém US$ 18,34 bilhões em ações MSTR disponíveis por meio do programa at-the-market (ATM), que libera gradualmente os papéis no mercado, segundo o relatório.
Qual a dimensão da perda com Bitcoin e a Strategy já esteve nessa situação antes?
Pelo preço atual do Bitcoin, o saldo está cerca de US$ 490 milhões abaixo do custo, conforme cálculos do BeInCrypto baseados no documento e dados do CoinGecko. A perda chegaria a US$ 1 bilhão perto de US$ 74.270.
Em 5 de outubro, o BTC fechou acima de US$ 86 mil. Considerando o estoque e custo atuais, esse nível representava um ganho não realizado de aproximadamente US$ 9,4 bilhões.
A Strategy já esteve mais exposta neste ano. Em agosto, seu caixa estava US$ 4,69 bilhões negativo com o BTC próximo de US$ 69.800. O Bitcoin depois voltou a superar o valor de aquisição.
A empresa também dispõe de uma reserva. Os US$ 4,77 bilhões do USD Reserve correspondem ao montante separado para dividendos preferenciais e pagamento de juros da dívida. Na semana passada, a Strategy utilizou US$ 21,1 milhões dessa reserva.
A Strive compra a US$ 75.721 enquanto ambas dependem da venda de ações
A Strive (ASST), empresa de tesouraria de Bitcoin listada na Nasdaq e cofundada por Vivek Ramaswamy, comprou vinte e nove BTC por US$ 2,2 milhões, conforme anunciado pela companhia. Agora, suas reservas somam 43 mil cento e cinquenta e três unidades.
A Strive pagou preço médio de US$ 75.721 por ativo. Esse valor também ficou acima do mercado da segunda-feira.
Ambas as empresas financiam as aquisições por meio da venda de seus próprios papéis. Como reportado pelo BeInCrypto na semana passada, essa estratégia tem reduzido a quantidade de Bitcoin por ação da Strategy, enquanto a da Strive apresentou aumento.
A Strategy ainda dispõe de US$ 560,3 milhões para seu programa de recompra de preferenciais. O próximo documento, a ser divulgado na segunda-feira, revelará se Saylor continua vendendo MSTR para financiar ambas as operações, caso a STRC siga abaixo dos US$ 100 e o BTC permaneça abaixo de US$ 75.456.
