O preço do Ethereum caiu mais de 6% nas últimas 24 horas e agora acumula uma queda de cerca de 27% nos últimos 30 dias. Uma quebra de um padrão de continuação significativo abriu caminho para uma baixa ainda mais profunda. Ao mesmo tempo, um sinal on-chain aponta uma possível janela de queda de 28%, que pode se alinhar ao próximo fundo de ciclo do Ethereum caso as condições piorem.
Esses sinais indicam que o ETH pode ainda não ter concluído sua correção.
Um indicador de longo prazo mostra espaço para queda?
O Ethereum recentemente rompeu uma clara bandeira de baixa. O movimento começou depois que o ETH não conseguiu superar os US$ 2.990 e saiu do canal ascendente em que estava negociando durante uma semana. A venda anterior criou o “mastro”, uma queda de 28,39%, e a quebra ativa um alvo medido em torno de US$ 2.140, o que se encontra quase exatamente 28% abaixo do nível de ruptura.
Para verificar se esse alvo é plausível, comparamos com o NUPL de investidores de longo prazo. O NUPL de longo prazo mede o quanto de lucro esses investidores possuem na prática.
O NUPL vem diminuindo desde 22 de agosto, sugerindo que investidores de longo prazo estão reduzindo os lucros não realizados e enfraquecendo sua convicção. O último ponto baixo de curto prazo foi 0,36 em 21 de novembro, mas o ponto mais baixo dos últimos seis meses está em 0,28, registrado em 22 de junho, com uma diferença de cerca de 22%.
Em 22 de junho, quando o NUPL atingiu 0,28, o ETH foi cotado próximo a US$ 2.230, e o mercado reverteu drasticamente. A partir daí, o Ethereum subiu até US$ 4.820, um ganho de 116% a partir desse fundo.
Hoje, se o NUPL testasse novamente a faixa de ciclo baixa de 0,28, a implicação de queda de preço a partir do recente pico local do ETH, próximo a US$ 2.990, estaria na mesma faixa de 20 a 25%, que se alinha exatamente com o alvo da bandeira de baixa de 28% em US$ 2.140.
Este é o cruzamento mais nítido de toda a análise: tanto o padrão de preço quanto a métrica de investidores de longo prazo apontam para a mesma zona inferior.
Preço do Ethereum permanece em sua mais forte barreira de custo-base
O próximo passo é verificar se o gráfico de preço do Ethereum apoia a mesma conclusão. O Mapa de Calor de Distribuição de Base de Custo mostra onde grandes volumes de ETH foram recentemente acumulados. A faixa mais pesada está entre US$ 2.801 e US$ 2.823, com 3.591.002 ETH comprados nessa zona. Este é o suporte mais forte do Ethereum atualmente.
O ETH já caiu abaixo do nível de preço de US$ 2.840, aumentando a pressão sobre essa parede de base de custo. Se o preço do ETH não conseguir recuperar rapidamente o nível de US$ 2.840 e fechar acima de US$ 2.990 novamente, os vendedores permanecerão no controle total.
Se a fraqueza continuar, os próximos níveis na extensão baseada em tendência aparecem um após o outro. O primeiro ponto é US$ 2.690, que está cerca de 4,5% abaixo do preço atual. Se isso falhar, a queda pode se estender para US$ 2.560 (uma queda adicional de 4,6%), US$ 2.440 (mais 4,8%) e US$ 2.260, que está apenas 2% acima do preço do fundo NUPL de junho de US$ 2.230.
Abaixo de todos esses níveis está US$ 2.140, o alvo completo de quebra, cerca de 28% abaixo da zona de ruptura e totalmente alinhado com a projeção da bandeira.
Se o ETH cair abaixo de US$ 2.266, o alvo da bandeira de baixa se torna o cenário mais realista.
Ainda há um caminho de invalidação, mas ele exige força em várias camadas. O ETH deve recuperar US$ 2.840, depois romper acima de US$ 2.990 e, em seguida, garantir um fechamento acima de US$ 3.090. Todo o padrão de queda só perde significado se o ETH ultrapassar US$ 3.240, o que representaria uma valorização de cerca de 15% em relação aos níveis atuais.
Por enquanto, o ETH é negociado abaixo de sua mais forte barreira de custo base, com investidores de longo prazo ainda reduzindo o lucro não realizado e a estrutura de continuidade apontando claramente para baixo. Se essas condições persistirem, a região de US$ 2.260–US$ 2.140 torna-se a área mais provável onde o Ethereum poderia formar o próximo fundo do seu ciclo.
