Ações da Nvidia são negociadas próximas a US$ 195 e, de forma discreta, tornaram-se o pior desempenho entre as empresas de chips em 2026.
Essa queda ocorre enquanto investidores questionam se o avanço da Inteligência artificial, responsável pela valorização da Nvidia, continuará trazendo retornos. O adiamento de um mega-IPO só aumentou essas incertezas.
Por que o preço das ações da Nvidia está em queda?
A Nvidia (NVDA) está praticamente estável em 2026. Enquanto isso, concorrentes dispararam: o ETF de semicondutores subiu quase 59% e rivais como AMD e Micron valorizaram mais de 100%. Esse resultado negativo é recente. Após um 2025 expressivo, as ações da Nvidia caíram cerca de 18% desde o pico em junho, sendo 10,7% apenas em junho.
No mesmo período, o interesse geral na IA diminuiu. A Reuters informou no final de junho que a OpenAI pode adiar o IPO para 2027 para manter uma valorização de US$ 1 trilhão.
Esse cenário indica cautela. Quando o principal nome da IA prefere esperar a testar o mercado, o investidor enxerga um sinal de alerta para as avaliações elevadas, e a Nvidia é considerada referência no setor.
Os catalisadores que podem promover uma reversão
Nem todas as notícias são negativas. Washington começou a emitir licenças para que a Nvidia possa vender os chips H20 à China novamente, reabrindo um mercado importante que estava bloqueado pelos EUA.
Grandes clientes também podem ajudar. Microsoft, Meta, Amazon e Alphabet divulgam balanços no final de julho, e projeções otimistas para gastos com IA podem se refletir em maiores pedidos de chips da Nvidia.
Vale ressaltar o fator temporal. O balanço próprio da Nvidia só deve ser apresentado no final de agosto, então julho será impactado por eventos externos e não pelos resultados da empresa. Destaca-se que o resultado do primeiro trimestre foi divulgado em maio e abril e maio foram os melhores meses em termos de retorno.
Se a ação da Nvidia repetir a tendência, julho pode ser marcado por valorização expressiva.
Fluxo de capital e posicionamento mostram sinais mistos
Os indicadores são ambíguos. O Chaikin Money Flow, que monitora se grandes volumes estão sendo comprados ou vendidos, subiu desde 25 de junho e está próximo a zero, em -0,01. Isso sugere que o dinheiro voltou aos poucos em julho, em linha com a expectativa de recuperação já mencionada.
No entanto, o CMF precisa ultrapassar a linha zero para confirmar o movimento comprador.
No mercado de opções, o cenário é semelhante. O volume da relação put-call recuou para 0,48 enquanto o interesse em aberto seguiu em 0,82, com leve predominância de apostas de alta.
Por outro lado, grandes operadores discordam desse cenário. Dados de smart money, considerando cripto perps, indicam posição líquida vendida de cerca de US$ 16,7 milhões em Nvidia, o maior short entre as principais empresas de chips.
Mesmo com essas posições vendidas, o cenário dificilmente provocará um crash. Segundo The Kobeissi Letter, as apostas alavancadas em ETFs relacionados à Nvidia somam cerca de US$ 5,6 bilhões frente a US$ 28,8 bilhões em negociações diárias, ritmo bem mais moderado que o excesso de alavancagem visto em ações do setor de chips na Coreia do Sul, como a SK Hynix. Esse contexto é relevante para eventuais quedas.
Com pouca alavancagem forçada a ser desfeita, qualquer recuo adicional nas ações da Nvidia tende a ser uma correção ordenada, e não uma queda abrupta motivada por efeito cascata.
Níveis de preço da Nvidia para acompanhar
Por ora, um número predomina no gráfico. A Nvidia perdeu o patamar dos US$ 200 em 23 de junho e ainda não conseguiu recuperar esse nível. Um retorno acima de US$ 200 sinalizaria uma reversão de tendência e abriria espaço para a faixa entre US$ 207 e US$ 213, dentro do seu canal de queda.
Pelo lado negativo, US$ 189 representa o piso do canal. Caso haja um fechamento diário abaixo desse valor, a perspectiva é de uma queda mais acentuada. Portanto, o cenário é binário. Uma indicação forte de investimentos em IA por grandes empresas de nuvem no fim de julho, ou um acordo firme com a China, pode impulsionar a ação da Nvidia novamente acima de US$ 200, enquanto a diminuição da confiança na IA pode romper o suporte dos US$ 190.
O patamar de US$ 200 delimita uma possível recuperação em julho de uma nova queda.
