A Strategy anunciou um Digital Credit Capital Framework hoje (29), que permite à empresa tratar o Bitcoin como um recurso de capital flexível, em vez de um ativo estático.
O plano tem como foco um programa de monetização de BTC de US$ 1,25 bilhão e autorizações de recompra que somam US$ 2 bilhões, distribuídas entre seus valores mobiliários preferenciais e ações ordinárias. Isso representa uma evolução deliberada na gestão do tesouro de Bitcoin e dos passivos relacionados. As ações MSTR da Strategy registraram alta de quase 7% no pré-mercado após o anúncio.
Strategy adota papel de gestora de capital com plano de monetização de US$ 1,25 bilhão em Bitcoin
A Strategy aumentou sua Reserva em USD para US$ 2,55 bilhões em 28 de junho de 2026. O montante é destinado exclusivamente ao pagamento de dividendos de ações preferenciais e despesas com juros, obedecendo à política do Conselho que exige cobertura mínima de 12 meses.
Considerando uma média anual de aproximadamente US$ 1,76 bilhão nessas obrigações, o valor de US$ 2,55 bilhões garante cerca de 17,4 meses de cobertura.
A companhia informou que pode repor essa reserva por meio do novo programa de monetização ou de operações no mercado de capitais sempre que necessário.
“… a Strategy espera manter disciplina no uso da emissão de MSTR, especialmente quando a ação é negociada próxima ou igual ao múltiplo 1x mNAV”, diz um trecho do comunicado.
Ferramentas de monetização e recompra
O Conselho aprovou um Programa de Monetização de Bitcoin, permitindo vendas de até US$ 1,25 bilhão em BTC para ampliar ou reabastecer a Reserva em USD.
Vendas adicionais podem ser realizadas para garantir pagamentos de dividendos e juros ou financiar recompras, quando a administração considerar mais vantajoso do que emitir novas ações.
Em paralelo, a Strategy autorizou até US$ 1 bilhão para recompras de seus títulos preferenciais Digital Credit e até US$ 1 bilhão para ações ordinárias Classe A.
Esses programas foram estruturados para atuação em momentos de instabilidade nos mercados e não utilizarão recursos da Reserva em USD.
Ajuste de dividendos e disciplina na emissão
A Strategy elevou a taxa regular de dividendos de sua Série A Perpetual Stretch Preferred Stock de taxa variável para 12,00% a partir das datas-base de 1 de julho de 2026.
A administração informou que revisará mensalmente o percentual, buscando manter as negociações próximas ao valor estipulado de US$ 100.
A companhia também se comprometeu com maior rigor na emissão de novas ações ordinárias, especialmente quando os papéis estiverem negociando próximos ou abaixo do valor patrimonial líquido modificado.
Mudança estrutural na gestão de capital
A Strategy mantém uma política de tesouraria baseada em Bitcoin há anos, inicialmente financiada por ações e, posteriormente, ampliada com emissões de preferenciais sob a marca Digital Credit.
O framework apresentado em 29 de junho inclui mecanismos explícitos para otimização de passivos e monetização seletiva de ativos, mantendo o compromisso de longo prazo com o Bitcoin.
A reserva de caixa protegida, limites definidos para monetização e autorizações de recompra fornecem à empresa alternativas para ajustar a estrutura de capital de acordo com o mercado, sem a necessidade de emissões adicionais de ações ordinárias.
Próximos passos
A Strategy informou que divulgará movimentações relevantes de monetização e atualizações do balanço patrimonial por meio dos relatórios 8-K habituais.
Participantes do mercado acompanharão a execução dos programas de recompra e eventuais ajustes na taxa de dividendos do $STRC nos próximos meses.
O framework oferece um caminho estruturado para administrar obrigações vinculadas ao Bitcoin, preservando a posição central da reserva na tesouraria.
