As ações da AMD subiram 40% desde a mínima de 5 de novembro, na mesma semana em que a Nvidia perdeu seu fundador e CEO. Jensen Huang renunciou hoje (12), enquanto os papéis da Nvidia caíram mais de 18% em relação ao seu pico recente.
A AMD negocia agora cerca de 15% abaixo de sua máxima histórica, tendo a marca de US$ 600 como próximo grande obstáculo. Três fatores explicam esse movimento e o que pode acontecer nos próximos dias.
1. A Nvidia acaba de perder o principal rosto da revolução da IA
Em 8 de novembro, o conselho da Nvidia abriu uma investigação sobre a relação de Huang com um suposto operador chinês. Três dias depois, surgiu um segundo relatório envolvendo outra relação.
Na quinta-feira, Huang deixou a Nvidia após 33 anos. A CFO Colette Kress está agora como CEO interina enquanto o conselho busca um nome definitivo para o cargo.
Os investidores reagiram rapidamente. As ações da Nvidia caíram de US$ 196,25 para cerca de US$ 160 na quinta-feira, um recuo de 18%. Cerca de 7% da queda ocorreram após a notícia da renúncia.
A AMD, principal alternativa à Nvidia no segmento de GPUs, assumiu a posição oposta desse movimento.
2. O domínio da Nvidia com CUDA apresenta sinais de fragilidade
CUDA (Compute Unified Device Architecture) é a plataforma de software exclusiva da Nvidia. Por anos, ela tornou o deslocamento de cargas de trabalho de IA para chips concorrentes um processo lento e caro.
O investidor Marcelo P. Lima afirma que essa barreira foi superada.
… O domínio da Nvidia com CUDA acabou. A Anthropic considera toda computação fungível e o Mythos precisou de apenas 3 dias para rodar em hardware da AMD …, publicou Marcelo P. Lima, no X
O gráfico publicado detalha um resultado específico. O Claude Mythos Preview, modelo restrito de ponta da Anthropic, levou cerca de 3 dias para processar prompts em um modelo da companhia usando GPUs MI355X da AMD.
Com engenharia tradicional, essas tarefas costumavam exigir entre seis e 12 meses.
Esse é apenas um processamento, não uma migração total. Contudo, se esses prazos seguirem diminuindo, os custos de transição que garantem poder de precificação à Nvidia podem perder força.
3. O gráfico da AMD sinaliza tendência de alta
Os níveis de retração de Fibonacci destacam zonas potenciais de suporte e resistência com base em proporções de movimentos anteriores dos preços. No gráfico da AMD, os níveis são traçados do topo de 6 de outubro até o fundo de 5 de novembro.
A AMD já recuperou o nível 0,618, em US$ 545, que agora atua como suporte. A cotação estava por volta de US$ 562 no momento desta reportagem.
O próximo desafio é o nível 0,786 em US$ 592, pouco abaixo do patamar psicológico dos US$ 600, que coincide com o preço-alvo definido pela Oppenheimer.
Um avanço claro acima dessa faixa pode recolocar em destaque o recorde de outubro, de US$ 658.
Pela análise técnica, o suporte no nível 0,5, em US$ 514, merece atenção. Um fechamento abaixo desse valor anularia a configuração otimista.
O que pode interromper a alta das ações da AMD?
A valorização ainda enfrenta quatro desafios concretos.
- Balanço da Nvidia em 17 de novembro. Um relatório inicial sólido sob a gestão de Kress pode atrair recursos de volta para a líder do mercado.
- Um CEO permanente de credibilidade. O conselho da Nvidia avalia candidatos internos e externos, e uma escolha robusta pode desacelerar a rotação.
- Avaliação. Uma análise do Motley Fool apontou que as ações da AMD seguem caras. Mesmo com o cumprimento das metas de crescimento para 2027, a avaliação ainda ficaria acima da praticada pela Nvidia hoje.
- Uma quebra abaixo de US$ 514. O fechamento abaixo do nível 0,5 de Fibonacci invalidaria a configuração otimista.
A saída de Huang tirou da Nvidia o principal rosto da onda de Inteligência Artificial. Para a AMD, o restante de novembro depende menos do escândalo e mais do rompimento da marca de US$ 600.
