A Metaplanet transferirá 2.100 Bitcoin (BTC) e US$ 2,5 milhões em caixa para a Super League, uma empresa de mídia de jogos de pequeno porte listada na Nasdaq. O acordo de US$ 134,6 milhões, anunciado hoje (18), cria um veículo de tesouraria nos EUA chamado Superplanet.
A iniciativa insere a Metaplanet no mercado que Michael Saylor, da Strategy (antiga MicroStrategy), estabeleceu. A operação também levanta uma indagação relevante: por que o maior detentor corporativo de Bitcoin do Japão passa a buscar recursos americanos?
Por dentro da entrada da Metaplanet no Nasdaq com Bitcoin
A Metaplanet pagará US$ 3,00 por ação por uma participação de 95,7% na Super League. A empresa será rebatizada como Superplanet e passará a negociar sob o código SUPA. A Metaplanet assume o controle do conselho e todas as ações recebidas ficarão bloqueadas por cinco anos.
Os preparativos começaram há um ano. O Evo Fund, patrocinador da Metaplanet, investiu US$ 10 milhões na Super League em setembro de 2025. Esse aporte eliminou a dívida da Super League e solucionou os problemas de conformidade da empresa com a Nasdaq.
A estrutura possibilita ampliação futura. A Metaplanet pode adicionar até US$ 210 milhões por meio de ações preferenciais em até 24 meses após a conclusão do negócio. A expectativa é que o acordo seja finalizado no quarto trimestre de 2026, sujeito à aprovação de acionistas e reguladores dos dois países.
O CEO da Metaplanet, Simon Gerovich, explicou a operação como uma expansão e não uma necessidade.
“… Construímos um dos maiores tesouros de Bitcoin do mundo a partir do Japão. Superplanet é como vamos edificar nos Estados Unidos, o mercado de capitais mais robusto do planeta… É uma posição consolidada em Bitcoin, crescendo por meio de duas plataformas listadas no Japão e nos EUA”, diz trecho do anúncio, que citou Gerovich.
O Japão não conseguiu financiar a ambição da Metaplanet com Bitcoin?
A resposta direta é menos dramática. A Metaplanet captou recursos em Tóquio por anos, utilizando debêntures, títulos e emissão de ações. Com esses valores, adquiriu 43 mil BTC, o terceiro maior volume corporativo global.
Apesar disso, falta ao Japão um elemento: não existe mercado para ações preferenciais perpétuas, ou seja, capital permanente lastreado em Bitcoin, sem data de quitação.
O mercado dos EUA é reconhecido e amplo. As ações preferenciais STRC da MicroStrategy captaram US$ 2,5 bilhões no lançamento em julho de 2025. Apenas neste ano, já movimentaram outros US$ 7,5 bilhões, segundo o relatório do segundo trimestre da Strategy. As ações preferenciais superaram o Bitcoin no último ano, mesmo com o recuo das ações MSTR.
É esse cenário que a Metaplanet pretende acessar. A Strategy detém 840.447 BTC, quase vinte vezes o volume da Metaplanet.
O momento é delicado. A MicroStrategy vendeu 1.690 Bitcoin neste mês para sustentar o STRC, que está cotado abaixo do valor nominal de US$ 100. Os pagamentos de dividendos já custaram mais de US$ 1 bilhão à Strategy. Ambas as empresas também enfrentam o risco de exclusão de índices da MSCI.
O primeiro teste virá quando a Superplanet lançar suas ações preferenciais. Se os investidores americanos aderirem, outras empresas de tesouraria devem adotar o modelo. Caso contrário, a Metaplanet terá desembolsado US$ 134,6 milhões para entender por que o domínio de Saylor permaneceu exclusivo.
