O fundador da Tron, Justin Sun, criticou a Coinbase, a maior exchange de criptomoedas baseada nos EUA, por não implementar medidas de prova de reserva (PoR).
O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, respondeu enfatizando que a empresa se baseia em seu modelo de negócios e auditorias regulares para atrair investidores institucionais, descartando a necessidade de PoRs.
Justin Sun insta a Coinbase
Sun criticou a Coinbase por ser uma das poucas grandes exchanges que ainda não implementaram prova de reservas (PoR). O executivo argumentou que a posição da exchange, que afirma que PoRs não são viáveis, é inadequada para prevenir riscos semelhantes aos enfrentados pela FTX, que entrou em colapso após usar fundos dos usuários para cobrir suas próprias perdas, resultando em uma crise de liquidez.
Sun também apontou que auditorias regulares sozinhas não são suficientes para garantir transparência financeira, instando a Coinbase a adotar PoR como uma medida de proteção. Ele ainda rejeitou a noção de que a Coinbase, como uma empresa de capital aberto, é imune à falência, usando o colapso do Signature Bank como exemplo para destacar que até instituições reguladas podem falhar.
“Quando todas as exchanges da indústria já implementaram PoR, ficamos perplexos que a Coinbase afirme que PoR não é viável. A comunidade não espera que a Coinbase forneça uma solução perfeita de uma só vez, mas simplesmente revelar todos os endereços não é uma tarefa difícil. As firmas de auditoria não podem evitar desastres — a FTX é um exemplo claro. Além disso, ser uma empresa pública não impede a falência — o Signature Bank é um exemplo disso, e seu valor de mercado na época era até maior que o da Coinbase. Em resumo, implementar PoR é uma maneira eficaz da Coinbase se autorregular,” Sun explicou.
Após o colapso da FTX em novembro de 2022, muitas empresas cripto começaram a divulgar relatórios de prova de reserva (PoR) para tranquilizar os investidores sobre sua transparência financeira. Esses relatórios geralmente incluem detalhes sobre controles internos e práticas de gestão de riscos.
A Binance, sob o ex-CEO Changpeng Zhao (CZ), implementou medidas de PoR, com Zhao defendendo o uso de prova de reservas em árvore de Merkle. Em uma postagem de novembro de 2022, CZ chamou todas as empresas de cripto para adotar essa metodologia. No entanto, nem todos concordam com essa abordagem. O cofundador da Kraken, Jesse Powell, criticou a PoR em árvore de Merkle como uma “distorção”, argumentando que pode dar uma falsa sensação de segurança.
Outras exchanges que oferecem Prova de Reservas incluem Kraken, Bitmex, Coinfloor, Gate.io, OKX, KuCoin, Huobi, Poloniex, Crypto.com, Deribit e Bitfinex.
As observações de Justin Sun decorrem de afirmações recentes do fundador da Coinbase Brian Armstrong, que reconheceu que a empresa depende de auditorias anuais, mas descartou PoRs. Armstrong estava defendendo contra acusações levantadas sobre o wrapper de Bitcoin recentemente lançado pela Coinbase, cbBTC,
“Se você quer auditorias, a Deloitte nos audita anualmente, somos uma empresa pública. Duvido que nossos clientes institucionais queiram que as pessoas vasculhem todos os seus endereços, e não é nosso lugar compartilhar por eles. É assim que parece se você quer que muito dinheiro institucional flua para o Bitcoin,” Armstrong escreveu.
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Exchanges precisam de mais trabalho além da Prova de Reservas?
O ponto de discórdia de Sun é que o cbBTC não possui Prova de Reserva e não tem auditorias, o que significa que poderia congelar saldos a qualquer momento. Como relatado pelo BeInCrypto, ele descreveu o cbBTC como um Bitcoin “confie em mim”, implicando que uma intimação do governo dos EUA poderia apreender todos os Bitcoin mantidos por meio dele. Outro usuário popular no X, Duo Nine, compartilhou a preocupação.
“O CEO da Coinbase acabou de admitir que você tem que confiar na palavra deles. Eles não fornecerão nenhuma prova de reservas para o BTC que *afirmam* ter, nem qualquer prova de respaldo para seu novo BTC em papel chamado cbBTC. Se eles imprimirem muito BTC em papel, seguirão o caminho da FTX,” Duo Nine escreveu.
À medida que a pressão por provas de reservas cresce na indústria cripto, permanecem preocupações sobre a transparência e eficácia dessas medidas. Um problema é que os protocolos de gestão de riscos variam muito entre as empresas, tornando difícil para investidores e clientes avaliarem o valor real dos PoRs. Em muitos casos, a transparência oferecida é insuficiente, e observadores externos podem não saber se as reservas de uma empresa estão realmente seguras até que uma crise ocorra.
“Precisamos de uma melhor gestão de riscos, mais proteções… e precisamos instalar algo disso na indústria de cripto,” o WSJ relatou recentemente, citando Jeff Horowitz, CCO da BitGo.
Além disso, alguns críticos argumentam que fornecer prova de reservas sem mostrar passivos compromete o propósito desses relatórios. Uma empresa poderia mover seus fundos imediatamente após apresentar um instantâneo de suas reservas, oferecendo uma falsa sensação de segurança aos seus usuários. Sem verificar tanto ativos quanto passivos, PoRs podem falhar em fornecer uma imagem completa da saúde financeira de uma empresa.
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