Uma falsa manchete sobre a aprovação do ETF de Bitcoin à vista da BlackRock fez com que os mercados subissem 7% em 8 minutos na última segunda-feira (16), derrubando as posições vendidas no processo antes de voltar rapidamente aos US $ 28 mil dólares iniciais. Quais as consequências desse episódio para o mercado? É disto que trata o artigo de hoje.
Justificativas para o ocorrido e o tamanho do prejuízo
A ação do preço do bitcoin na segunda-feira, após um tuíte errado sobre a aprovação do ETF de Bitcoin à vista, foi de uma incrível alta em torno de 7% em menos de oito minutos, que se dissipou pouco tempo depois.
Junto com todo bônus, há sempre um ônus diretamente proporcional. Quanto maior o seu público, mais responsabilidade você deve ter com seus leitores e ouvintes.
O motivo pelo qual as pessoas são levadas a tomar ou deixar posições no mercado após um artigo ou notícia, está na origem e credibilidade da fonte.
O respeito pelas pessoas que confiam nas informações e conteúdo que você publica, sempre deve vir em primeiro lugar.
Aqui, não se pode desconsiderar todas as pessoas que foram prejudicadas pelo equívoco supostamente causado pelo “problema social”.
Em apenas uma hora, houve mais de US$ 100 milhões em liquidações.
A lenta reação à notícia
O mercado demorou 4 minutos antes de reagir à notícia. Isso provavelmente foi causado pelo fato de ele ter dificuldade em avaliar a validade do tuíte e de suas fontes.
À medida em que grandes contas e, posteriormente, agências de notícias averiguaram a veracidade da informação, os mercados se movimentaram.
Consequências
⎯ O otimismo dos traders
Assim com os mercados, os prêmios de futuros da CME subiram para dois dígitos. Embora estes prêmios tenham baixado um pouco, continuam a ser superiores aos níveis registrados antes do aparecimento das falsas notícias.
De outro lado, houve um aumento de 11% nos contratos em aberto na CME desde a abertura até o fechamento, o que pode indicar que os traders da CME estão ampliando suas posições compradas.
A elevação e manutenção dos prêmios de futuros mesmo após a notícia ter sido reconhecida como falsa fazem sentido. O cenário permanece favorável à aprovação de um ETF de Bitcoin à vista, e os mercados ilustraram que a definição do veredito sobre o ETF de Bitcoin causará uma forte reação do mercado.
⎯ Sentimento inalterado nas corretoras cripto no exterior
Os preços nas corretoras retornaram aos níveis anteriores à falsa notícia.
Nos últimos meses, os mercados de derivativos no exterior apresentaram um leve sentimento de baixa, enquanto os traders da CME se expuseram mais ativamente à exposição direcional.
⎯ Entrada de posições de longo prazo
A ação dos preços por conta da falsa notícia foi acompanhada pela entrada de posições longas no mercado, evidenciada por uma tendência crescente de aumento dos volumes de compra de posições longas no mercado de stablecoin. Este poderia ser um desenvolvimento negativo de curto prazo para o mercado, segurando posições longas alavancadas em entradas BTC acima de US$ 30,000.
⎯ O mercado está ansioso pela aprovação do ETF de bitcoin à vista
O mercado está ansioso pela aprovação do ETF Spot de Bitcoin e essa ansiedade pode ser percebida nas falas de Larry Fink, CEO da BlackRock, em recente entrevista para uma TV dos EUA.
O curioso, aqui, é que Fink já havia criticado as criptomoedas, dizendo em 2017 que a popularidade das moedas digitais se devia em grande parte à lavagem de dinheiro.
O que fez ele mudar de opinião?
O crescente interesse dos clientes e o alto custo das transações motivaram a BlackRock a dar uma olhada mais de perto e decidiu mergulhar no espaço cripto.
Nesse passo, em junho deste ano, a BlackRock – que administra US$ 9,5 trilhões em ativos – solicitou à SEC um fundo de bitcoin à vista negociado via ETF.
Tal pedido levou os investidores institucionais a despejar dinheiro no mercado cripto – o que, por sua vez, fez com que do ativo alcançasse o maior valor em 12 meses.
Com relação aos ETFs, Fink disse em julho que “Nos últimos cinco anos, cada vez mais investidores globais estão nos perguntando sobre o papel das criptomoedas e, como eu disse, acho que muitas criptomoedas são ativos internacionais.”
Agora, em recente entrevista à TV CNBC, Fink afirmou que Bitcoin pode desempenhar um papel de diversificação nos portfólios dos investidores. E acrescentou:
“Ele tem um valor diferenciado em relação a outras classes de ativos, mas o mais importante é que, por ser tão internacional, ela transcenderá qualquer moeda”.
ETF está entre os 3 temas centrais de 2023
Três temas centrais que tem movimentado o mercado em 2023 são:
- ETFs,
- fraco desempenho do Ether (ETH),
- A diminuição das correlações entre o BTC e as classes de ativos tradicionais.
O preço do bitcoin (BTC) fechou essa semana com alta de 3%, depois de um forte impulso provocado por sinais de um comprador significativo nos livros de ordem da Coinbase nos últimos dias.
⎯ ETFs
A divulgação equivocada da aprovação do iShares ETF BTC também fez com que o ativo subisse temporariamente para US$30.000 dólares, antes de voltar rapidamente para US$28.400 dólares.
Outro dado que merece destaque na última semana, é que a SEC não recorreu do veredicto da Grayscale, e os solicitantes de pedidos de ETF atualizaram seus prospectos para atender às exigências feitas pela SEC.
De todo modo, nenhum desses eventos teve impacto decisivo, dado que o BTC foi negociado com baixos volumes. Contudo, as manchetes sobre ETFs na semana passada, por si só, já justificam uma reação de otimismo do preço do BTC.
⎯ O fraco desempenho do Ether (ETH)
O Ether (ETH) continua a ter um desempenho inferior ao do BTC, com retornos estáveis, enquanto a relação ETH-BTC continuou a cair ainda mais, sendo negociada agora a 0,056.
⎯ A diminuição das correlações entre o BTC e as classes de ativos tradicionais.
Esta semana nos mostrou mais uma vez a diminuição da relevância dos dados macro sobre o preço do bitcoin (BTC). As correlações de 90 dias entre o BTC e o ouro agora são negativas, enquanto a correlação do BTC com o S&P500 é de apenas 0,15.
Atualmente, tem-se observado um impacto moderado dos dados macroeconômicos, da força do dólar e dos discursos do FED sobre o mercado cripto. Neste contexto, são os eventos relacionados a ETFs que representam a fonte mais significativa de notícias a impulsionar a volatilidade no BTC.
Bem por isso, para mim, a decisão final do Tribunal no caso Grayscale vs. SEC tende a ser o acontecimento mais significativo num future próximo.
Cronograma atualizado de ETFs com várias possibilidades
⎯ 13 de outubro
A SEC não recorreu da decisão judicial sobre o Bitcoin ETF spot da Grayscale
⎯ 20 de outubro (última sexta)
Prazo final do tribunal para emitir a decisão final, esclarecendo os caminhos a seguir.
Aqui, a primeira possibilidade é o tribunal instruir a SEC a rever a aplicação do Grayscale, devendo emitir um veredicto final sobre o Bitcoin ETF da Grayscale até ~28 de junho de 2024, adiando a ênfase para o prazo de 10 de janeiro da ARK. Esta possibilidade é o mais provável até o momento em que este artigo foi escrito.
Já a segunda possibilidade, muito improvável, é o tribunal instruir a SEC a aprovar o Bitcoin ETF da Grayscale, levando a SEC a aprovar também outros registros em tempo real.
⎯ 10 de janeiro
Prazo final da SEC sobre o Bitcoin ETF da ARK 21 Shares.
Aqui, a primeira possibilidade é que todos os registros ativos sejam aprovados se o pedido da ARK for aprovado até 10 de janeiro, e que a aprovação leve a uma forte alta do BTC. Esta possibilidade é muito provável de acontecer.
Já uma segunda hipótese em 10 de Janeiro é um indeferimento. É muito pouco provável que todos os registros ativos sejam negados em seus prazos finais, se o pedido da ARK for negado. Se essa hipótese se concretizar, haverá uma forte liquidação de bitcoin.
O que pode acontecer quando finalmente o ETF à vista chegar?
⎯ A data limite
O dia 10 de janeiro de 2024 continua a ser uma data crucial, porque representa o prazo final de resposta da SEC ao pedido de registro do bitcoin ETF Spot da ARK 21 Shares.
⎯ A dominância da capitalização de mercado do bitcoin cresceu
A liderança do bitcoin no mercado subiu para 51% na última semana, conquistando parte do mercado de ETH, de stablecoins e de altcoins menores.
Isto se deve ao fato de que os traders continuam a aumentar sua exposição ao bitcoin devido às sólidas perspectivas de aprovação do ETF à vista, bem como pela fato de que estamos nos aproximando do Bitcoin halving.
⎯ Um presságio do que pode acontecer após a aprovação
A violenta ação de preço na segunda-feira (16) por ocasião da falsa notícias sobre a aprovação do ETF à vista pode servir como um parâmetro oportuno do que provavelmente acontecerá após a aprovação dos pedidos de ETF à vista.
O bitcoin (BTC) subiu 14% na semana seguinte ao pedido de ETF da BlackRock e 7% durante o rali de notícias falsas de 16 de outubro. Ora, uma potencial aprovação provavelmente deverá ofuscar estas duas reações do mercado.
Pensamentos finais
O falso tweet sobre a aprovação do Bitcoin ETF Spot da BlackRock nos lembrou da importância de ser crítico em relação às fontes e, ao mesmo tempo, nos mostra um possível cenário caso os ETFs sejam aprovados.
A cadeia de eventos nos faz pensar sobre a importância de validar as fontes antes de se comprometer com uma negociação.
Minutos após o equivocado tweet, a Benzinga relatou a falsa notícia, e em seguida a Reuters deu continuidade, levando a desinformação a ser distribuída no Terminal Bloomberg.
Infelizmente, vale destacar que esse episódio não foi um acidente isolado. Há muitos casos em que o mercado cripto foi enganado, como, por exemplo, a morte de Vitalik Buterin (em julho 2017), a aceitação de bitcoin pela Amazon (julho de 2021), litecoin aceito no Walmart (outubro de 2021), transferência de quase US$ 4 milhões em ETH feita por Buterin para exchanges (setembro de 2023), dentre outros.
Como se prevenir de eventos assim no futuro? Um caminho pode ser a verificação cruzada nas redes sociais por meio de veículos, profissionais e analistas com pelo menos cinco anos de experiência no mercado.
Por outro lado, esta é a segunda vez que vemos uma considerável alta no preço do bitcoin em relação às manchetes relacionadas à BlackRock, razão pela qual parece muito claro que uma reação brusca ocorreria após uma aprovação de ETF à vista.
Mas e você? Acompanhou o desencontro de notícias na última segunda-feira? Teve alguma negociação comprometida por ter sido exposto à falsa aprovação do Bitcoin ETF da BlackRock? Você costuma fazer checagem cruzada de fontes antes de tomar uma decisão importante?
Acredita que o primeiro Bitcoin ETF à vista será aprovado em 3 meses? Acha que esse evento será usado nos veredictos da SEC sobre ETFs, como prova de manipulação de mercado que afeta os mercados de criptomoedas? Será que a questão será judicializada, e no final, os tribunais considerarão que a SEC está agindo de forma arbitrária e caprichosa – considerando o fato da SEC já ter aprovado 33 ETFs de futuros de bitcoin?
Conhecimento é poder!! Nos vemos em breve!
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