A atual corrida de alta do Bitcoin demonstra características exclusivas que a diferenciam dos ciclos anteriores.
Embora a volatilidade inerente do setor de criptoativos permaneça, uma combinação de mudanças regulatórias, avanços tecnológicos e fatores macroeconômicos sugere que esse mercado está entrando em um período com potencial para remodelar o futuro dos ativos digitais.
Demanda sem precedentes por trás do Bitcoin
No centro dessa transformação está o impacto previsto do corte pela metade da emissão de Bitcoin, o tão esperado halving.
Historicamente, o halving tem sido um precursor de uma valorização significativa do preço da altcoin, o que catalisa as altas mais amplas do mercado.
Entretanto, o ciclo atual está divergindo em aspectos importantes. Diferentemente das corridas de alta anteriores, as flutuações no preço do Bitcoin estão se tornando menos extremas. Isso é indicativo de um amadurecimento do mercado e, potencialmente, sinaliza um crescimento mais estável no futuro.
Apesar da valorização moderada do preço, o CEO da Factor LLC, Peter Brandt, e o sócio-gerente da Fundstrat, Tom Lee, acreditam que o Bitcoin ainda pode ultrapassar US$ 150.000.
Por esse motivo, Matthew Howells-Barby, vice-presidente de crescimento da Kraken, acredita que a nova tendência de preços, na verdade, reforça a proposta de valor do Bitcoin.
“Embora haja uma redução na volatilidade geral, o Bitcoin continua na categoria de ativos de risco e investidores de todos os tamanhos verão isso como um investimento potencialmente de alto retorno. Quanto mais ciclos o Bitcoin sobreviver e superar o desempenho, mais confiança isso gera nos investidores de longo prazo”, disse Howells-Barby ao BeInCrypto.
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Essa tendência, juntamente com o sucesso dos fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista, exemplifica a crescente confiança dos investidores e a aceitação institucional das criptomoedas como uma classe de ativos legítima.
De fato, os ETFs à vista de Bitcoin atraíram mais de US$ 7,4 bilhões em entradas líquidas nas primeiras sete semanas de negociação. Produtos notáveis, como o ETF IBIT da Blackrock, subiram rapidamente na classificação dos principais ETFs por fluxo de entrada.
Juntos, os ETFs à vista de Bitcoin lançados recentemente têm mais de US$ 50 bilhões em ativos sob gestão, conforme o cofundador da Reflexivity Research, Will Clemente.
Consequentemente, figuras renomadas do setor, como Layah Heilpern, acreditam que os ETFs à vista de Bitcoin mudaram a estrutura do mercado, e “ninguém sabe o que está por vir”.
O que é certo é: o aumento do interesse institucional, há muito previsto pelos observadores do mercado, finalmente se materializou.
De acordo com Howells-Barby, esse desenvolvimento estabelece uma base sólida para a contínua corrida de alta do Bitcoin. Ele tem o potencial de ganhar ainda mais impulso com a entrada de novos participantes no mercado.
“O que é ainda mais encorajador é que muitas redes RIA e grandes corretoras ainda não listaram ETFs de Bitcoin. Isso está chegando e criará outra onda de compras a partir da demanda reprimida”, acrescentou Howells-Barby.
Além disso, o mercado de criptografia se beneficia de uma perspectiva macroeconômica significativamente mais positiva. Os analistas acreditam que as taxas de inflação atingiram o pico e preveem taxas de juros mais baixas, o que provavelmente levará a um aumento da liquidez.
Jerome Powell, presidente do Federal Reserve (FED) dos EUA, informou recentemente aos legisladores que ele e seus colegas estão comprometidos com esse objetivo. Ele também reiterou que as reduções nas taxas de juros ainda serão possíveis nos próximos meses.
“[Os cortes nas taxas] realmente dependerão da trajetória da economia. Nosso foco está no nível máximo de emprego e na estabilidade de preços, e nos dados que estão chegando e que afetam as perspectivas, e essas são as coisas que analisaremos. Vamos apenas manter a calma, fazer nosso trabalho e tentar entregar o que o público espera de nós”, disse Powell.
Howells-Barby acredita que a melhoria do ambiente econômico é propícia para mais investimentos em ativos digitais. Ele afirma que os investidores institucionais e de varejo buscam retornos mais altos em um ambiente de taxas de juros baixas.
“É fácil esquecer que grande parte da ação recente dos preços das criptomoedas e das ações ocorreu antes de qualquer flexibilização fiscal. Com a redução das taxas, mais liquidez entrará nos mercados e isso só deve ser positivo para ativos como o Bitcoin”, enfatizou Howells-Barby.
Altcoins prontas para atualizações e clareza regulatória
As inovações tecnológicas no ecossistema de criptomoedas também desempenham um papel crucial nessa corrida de alta única.
A próxima atualização Dencun da rede Ethereum promete reduzir os custos e aumentar a eficiência dos rollups da Camada 2. Ela se concentra na escalabilidade por meio do proto-danksharding, apresentando o conceito de transações de transporte de blob.
Esse método inovador reduz significativamente os requisitos de armazenamento de dados na camada de consenso. E descarrega o armazenamento de dados e usa hashes como referência, simplificando o processo de verificação de transações.
Em última análise, isso reduz drasticamente a carga de armazenamento de dados, pois os blobs são temporários e expiram após cerca de três semanas.
Esses avanços são significativos, especialmente para as soluções de camada 2 (L2) da Ethereum. A atualização da Ethereum promete reduzir as taxas de transação em pelo menos um fator de 10, anunciando um grande salto na escalabilidade e na eficiência de custo da rede.
“A previsão é que a tão esperada atualização reduza os custos dos L2s da Ethereum em pelo menos 10 vezes, tornando a Ethereum mais escalável e eficiente. Ao aproveitar os rollups e o armazenamento temporário de blob, os desenvolvedores pretendem aumentar o rendimento e reduzir as taxas para os usuários”, explicou Lucas Outumuro, chefe de pesquisa da IntoTheBlock.
Espera-se que a atualização do Dencun, juntamente com os avanços na paralelização e modularização de protocolos como Sei e Celestia, impulsione uma nova onda de interesse e investimento em criptoativos.
“O recente interesse na escalabilidade modular, liderado por empresas como Celestia, Avail, EigenLayer e muitas outras, apresentou uma nova série de opções para reduzir os custos do usuário final e criar um terreno fértil para os desenvolvedores. A próxima atualização do Dencun é outro marco na jornada rumo ao proto-danksharding, mas ainda há um longo caminho a percorrer”, afirmou Howells-Barby.
Além disso, o setor cripto está testemunhando uma clareza e um envolvimento regulatório sem precedentes. Os esforços para estabelecer estruturas como os Mercados de Ativos Criptográficos (MiCA) na União Europeia sinalizam um movimento em direção a um ambiente mais regulamentado e seguro.
Esses avanços regulatórios proporcionam uma camada de certeza e confiança que antes não existia. Portanto, isso abre caminho para uma adoção e integração mais amplas das criptomoedas no sistema financeiro global.
A atual corrida de alta das criptomoedas é caracterizada pela redução da volatilidade, adoção institucional, avanços tecnológicos e um cenário macroeconômico favorável. Esses fatores, juntamente com a crescente clareza regulatória, sugerem um momento crucial que pode definir a trajetória futura dos ativos digitais.
“Vários estados soberanos começaram a acumular criptoativos e a integrá-los em seus sistemas financeiros. Com a chegada de estruturas regulatórias mais claras em todo o mundo, isso só aumentará. Atualmente – 130 países em todo o mundo – representando 98% do PIB global – estão explorando o desenvolvimento de uma moeda digital do banco central (CBDC). Tudo isso está acontecendo enquanto as instituições financeiras tradicionais tentam correr atrás da enxurrada de capital que chega por meio dos ETFs à vista de Bitcoin”, concluiu Howells-Barby.
A confluência única desses elementos reflete a natureza distinta dessa corrida de alta do Bitcoin, indicando que ela pode ser diferente de qualquer outra vista anteriormente.
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