As baleias acumularam US$ 3 bilhões em Bitcoin (BTC) à medida que a atenção da indústria se concentrava no lançamento de vários fundos negociados em bolsa (ETFs) da criptomoeda à vista.
As baleias, definidas neste caso como endereços que possuem 1.000 BTC ou mais, elevaram suas participações totais para cerca de 76.000 BTC este mês, de acordo com os dados on-chain.
Movimentação das baleias
A acumulação diminuiu os fluxos para os fundos negociados em bolsa de Bitcoin, que eram de cerca de US$ 744 milhões na sexta-feira. O Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) registrou as maiores saídas de US$ 5 bilhões em janeiro, de acordo com a CoinShares.
O aumento na atividade das baleias explorou as flutuações no preço do Bitcoin depois que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) deu luz verde a vários ETFs. Após as aprovações, a volatilidade da criptomoeda aumentou à medida que os investidores sacavam ou movimentavam dinheiro entre os fundos. Muitos investidores eram suspeitos de sacar dinheiro do GBTC por causa de sua taxa de administração de 1,5%.
As baleias podem ter optado por acumular antes do próximo grande evento do Bitcoin: o halving de 2024. O halving deste ano reduzirá o número de BTC liberados por bloco para 3,25, reduzindo as margens de lucro dos mineradores.
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Como as baleias podem trazer riscos para o Bitcoin
A SEC atrasou a aprovação dos ETFs de Bitcoin à vista em meio a preocupações com a manipulação de mercado. As baleias podem fazer com que o preço oscile drasticamente se venderem ou comprarem em grandes transações.
Portanto, vários emitentes recorreram à ajuda de empresas que podem vigiar os mercados em busca de qualquer sinal de oscilações de preços planejadas.
Grandes oscilações podem causar problemas para os emissores de ETFs, que dependem dos formadores de mercado para manter os preços das ações de fundos próximos ao Bitcoin que cada ação representa. Os formadores de mercado compram e vendem ações para eliminar essa discrepância.
Juntamente com outros intervenientes denominados participantes autorizados, garantem que os investidores obtêm as ações que pretendem aos preços certos. Caso contrário, o ETF será negociado com um prémio ou desconto em relação ao valor do ativo Bitcoin e reduzirá os benefícios a longo prazo para os investidores.
Bobby Blue, da Morningstar, disse que o desconto teria reduzido os retornos para os investidores quando as ações da Grayscale fossem negociadas com desconto. A empresa converteu recentemente o Bitcoin Trust em um ETF.
“Um investidor que superasse o prêmio [GBTC] em 22 de dezembro de 2020, teria embolsado um retorno de 64% até outubro de 2021 – nada mal, por qualquer esforço de imaginação. No entanto, se esse investidor tivesse investido diretamente em Bitcoin, seu ganho de 160% no mesmo período teria sido 2,5 vezes maior. Isso teve impactos profundos nos retornos de longo prazo de cada ativo.”
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