As exchanges descentralizadas (DEX) continuam registrando um volume abaixo da média, especialmente nos últimos três meses. Essa queda se deve principalmente a um declínio significativo no interesse decrescente dos investidores e a um mercado de criptomoedas em baixa.
As exchanges descentralizadas, normalmente chamadas de DEXes, têm sido as exchanges de escolha para os traders que priorizam o anonimato sobre a segurança.
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Ao longo dos anos, algumas exchanges descentralizadas superaram as exchanges centralizadas em volume mensal. Os últimos três meses foram um pouco diferentes, porém, já que os volumes acumulados de DEX caíram abaixo de US$ 100 bilhões. Em agosto, o volume acumulado de DEX atingiu apenas US$ 67 bilhões.
Embora US$ 67 bilhões pareçam significativos, o número foi uma queda de 60% em relação ao pico deste ano de US$ 169 bilhões em maio.
Durante este último crash do mercado de criptomoedas, a pressão de venda engoliu o mercado, pois muitas baleias e investidores institucionais fizeram esforços para reduzir as perdas. Isso levou a um aumento nos volumes de negociação de várias criptomoedas listadas em diferentes DEXs.
Junho e julho, cada um registrando cerca de US$ 85 bilhões em volume, foram baixas anuais para o setor. Essa queda continuou em agosto, quando o volume de DEX caiu mais 21%.
Volumes caem para mínimas de longo prazo
Os padrões de preços das criptomoedas estão correlacionados com os volumes de trocas. Os volumes normalmente aumentam durante períodos extremamente otimistas e caem em tempos de baixa.
Quando o Bitcoin (BTC) e o Ethereum (ETH) atingiram novos picos em novembro de 2021, o sentimento positivo do mercado se refletiu no volume DEX. Naquele mês, o volume de DEX atingiu US$ 206 bilhões. Isso faz com que o valor de US$ 67 bilhões de agosto de 2022 tenha uma queda de 67% em menos de um ano.
Uniswap liderou a queda
A Uniswap é a maior DEX por volume de negociação, e a plataforma sofreu um grande golpe em agosto. Com um volume combinado de US$ 43 bilhões entre o Uniswap V2 e o V3, o volume da Uniswap foi menos da metade de sua métrica em maio passado, que foi de aproximadamente US$ 104 bilhões.
Apesar de controlar 65% do mercado ao longo de agosto, o volume da Uniswap ainda caiu 23% em relação aos US$ 87 bilhões registrados em novembro do ano passado.
Como a maior DEX da Binance Chain, a PancakeSwap registrou US$ 56 bilhões em volume durante sua alta histórica em novembro de 2021. Como principal concorrente da Uniswap, muitos analistas esperavam que a PancakeSwap compensasse as perdas na Uniswap, mas isso não necessariamente foi o caso.
O volume da PancakeSwap foi de US$ 8 bilhões no mês passado – uma perda de 86% e 58% em relação a novembro de 2021 e maio de 2022, respectivamente.
A SushiSwap e a Curve Finance são outras exchanges populares no Ethereum, mas seus últimos volumes de US$ 1 bilhão e US$ 3 bilhões, respectivamente, ficaram muito abaixo das estatísticas dos meses anteriores.
Com a Binance registrando mais de US$ 20 bilhões diariamente em volume de negociação, as DEXs têm um longo caminho a percorrer antes de se equiparar às exchanges centralizadas.
DEX do Ethereum melhorarão o volume cumulativo após a fusão?
Como o Ethereum abriga mais exchanges descentralizadas do que qualquer outra blockchain, os traders que desejam permanecer anônimos estão se perguntando se o The Merge ajudará ou não a melhorar os volumes.
Brian Pasfield, diretor de tecnologia (CTO) da Fringe Finance, um mercado monetário descentralizado projetado para desbloquear o spread de capital em ativos criptográficos, não vê uma melhoria acima da média após a fusão.
Ele disse: “As principais exchanges descentralizadas baseadas em Ethereum, incluindo Uniswap e SushiSwap, registraram volumes de negociação relativamente baixos nos três meses anteriores a agosto, destacando as preocupações sobre qual será o futuro desses protocolos após a fusão. Embora a redução nos volumes de negociação possa ser atribuída ao ataque contínuo marcado como inverno cripto, os investidores também estão mudando suas lealdades para protocolos concorrentes com ofertas de transações mais baratas e mais rápidas”.
“Ainda assim, vale a pena notar que o Uniswap também suporta outras redes como Arbitrum, Optimism e Polygon. Portanto, a diminuição do volume no Ethereum é compensada pelo crescimento nas soluções da Camada 2”.
Ele acrescentou: “Com a fusão programada para ser concluída este mês, os desafios inerentes a esses DEXes podem não ser necessariamente resolvidos: a fundação Ethereum esclareceu que a fusão pode não necessariamente inaugurar uma transação mais rápida ou mais barata. Portanto, o usuário médio pode não ver o valor ou o impacto da transição para um modelo de consenso de prova de participação nessas exchanges.”
Pasfield concluiu: “A menos que essas inovações sejam introduzidas para tornar o novo protocolo Ethereum utilizável para transações de pequena escala, o status quo das DEXs blue chip pode não mudar. No entanto, as perspectivas de investimento de tokens baseados em Ethereum melhorarão, e isso pode favorecer o patrocínio desses tokens em DEXes por investidores que se preocupam com a natureza energeticamente eficiente do novo blockchain Ethereum.”
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