Ethereum cai abaixo de US$ 4 mil: comprar ou esperar?

Novembro se aproxima, e também o debate sobre o que vem pela frente para a segunda maior criptomoeda do mundo. Especialistas seguem divididos sobre a trajetória do Ethereum, deixando o mercado diante de um dilema: comprar o ETH é uma decisão prudente ou uma aposta arriscada?

Pesquisas recentes e o desempenho dos ETFs sugerem cautela. Porém, dados on-chain e de derivativos mostram outro quadro.

Por que alguns analistas recomendam vender Ethereum?

A 10x Research coloca o Ethereum como melhor proteção que o Bitcoin para vendidos no cenário atual. A análise, divulgada em meio à recente queda do ETH abaixo de US$ 4 mil, aponta uma fragilidade que pode ampliar os riscos de baixa.

A tese de baixa gira em torno da erosão da narrativa de “tesouraria digital” do Ethereum, antes um ímã para capital institucional. Esse modelo, exemplificado pela estratégia da BitMine de acumular o ETH ao custo e vendê-lo ao varejo com prêmio, alimentou um ciclo auto-reforçado ao longo do verão. No entanto, a 10x Research afirmou que o ciclo se rompeu.

“Narrativas de mercado não morrem com manchetes — morrem no silêncio, quando o novo capital deixa de acreditar. A história de tesouraria institucional do Ethereum convenceu muitos, mas a demanda por trás dela não era o que parecia. O posicionamento de opções institucionais está, discretamente, escolhendo um lado, enquanto o varejo olha para outro”, dizia a postagem.

Além disso, os ETFs spot vêm registrando saídas relevantes. Dados da SoSoValue mostram que os ETFs de ETH tiveram saídas de US$ 311,8 milhões e US$ 243,9 milhões na terceira e na quarta semana de outubro, respectivamente.

“Saída de ETF de ETH de US$ 184,2 milhões ontem. A BlackRock vendeu US$ 118 milhões em Ethereum”, disse o analista Ted Pillows no X.

Do ponto de vista técnico, um analista apontou que o ETH forma um cruzamento de baixa. Trata-se de um sinal de análise técnica que indica possível tendência descendente. Ele lembrou que, na última vez em que esse padrão surgiu, o preço do Ethereum caiu de cerca de US$ 3.800 para US$ 1.400.

Previsão: poderia o Ethereum se recuperar em novembro?

No entanto, nem todos os sinais estão alinhados com a perspectiva de baixa. Alguns indicam possível recuperação para o Ethereum em novembro.

A Santiment afirmou que, à medida que o Ethereum recuou para US$ 3.700, traders voltaram a abrir posições vendidas — um comportamento que, paradoxalmente, costuma preceder ralis de preço. A publicação ressaltou que, nos últimos dois meses, as taxas de funding nas exchanges tornaram-se um indicador-chave do rumo do ETH.

Quando as taxas ficam positivas, sinalizando domínio de posições compradas, os preços costumam corrigir pela excessiva confiança. Por outro lado, quando as vendidas prevalecem e as taxas ficam negativas, cresce a probabilidade de um repique.

“Quando grandes posições compradas dominam (ganância), os preços corrigem. Quando grandes vendidas dominam, há alta probabilidade de um repique”, disse a Santiment no X.

Outro analista afirmou que o “Ecosystem Daily Activity Index” do Ethereum atingiu recorde histórico, sinalizando forte engajamento da rede.

Esse avanço da atividade on-chain oferece base fundamental mais sólida para o ativo, sugerindo que a força do mercado vem de crescimento real de usuários, não de mera especulação.

“Esse elevado nível de participação tem potencial para fornecer forte suporte a novas valorizações no futuro”, disse a CryptoOnchain em relatório.

Assim, a perspectiva do Ethereum para a virada de novembro permanece equilibrada. De um lado, dinâmica institucional, saídas de ETFs e sinais técnicos de baixa sugerem cautela. De outro, o fortalecimento da atividade on-chain e dados de derivativos apontam para maior engajamento de usuários e possível recuperação.

Se o ETH prolonga a queda ou ensaia um repique dependerá, em última instância, de qual força prevalecer nas próximas semanas.