A Tether, empresa emissora da stablecoin USDT, criticou os fundos de hedge por realizarem operações de venda a descoberto com a criptomoeda. Ela enfatizou que as apostas contra o USDT não deram certo e não valem a enorme quantidade de taxas geradas.
As stablecoins estão sob maior escrutínio após o colapso da blockchain Terra em maio. Em meio ao caos, o USDT perdeu temporariamente sua paridade com o dólar, chegando a cair para US$ 0,95.
A venda levou vários fundos de hedge a assumir posições vendidas no USDT – maior stablecoin do mundo, com uma capitalização de US$ 66 bilhões. Os fundos que estão apostando contra o ativo têm um custo de financiamento para realizarsuas posições, pago sempre que uma aposta for contra eles.
Com o preço do USDT limitado a US $ 1, a maioria das apostas ocorre em pools de liquidez em DeFi e em futuros de rastreamento de USDT. O objetivo é criar pressão, “na casa dos bilhões, fazendo com que toneladas de saídas prejudiquem a liquidez da Tether e, eventualmente, recomprem tokens a um preço muito mais baixo”.
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Fundos ‘incrivelmente mal informados’ sobre o USDT
A estratégia pode ser lucrativa, mas a Tether acredita que os fundos de hedge perderam milhões de dólares em apostas fracassadas porque não tinham uma compreensão fundamental de como a sua stablecoin funciona.
“O simples fato de os fundos de hedge verem o colapso da Terra como uma tese construtiva para apostar contra o USDT representa a lacuna de conhecimento assimétrica entre os participantes do mercado de criptomoedas e as entidades no espaço financeiro tradicional”, disse a empresa em um blog post na última quinta-feira (28).
“A tese subjacente deste trade é incrivelmente mal informada e totalmente errada. É ainda apoiado por uma crença cega no que beira as teorias da conspiração sobre a Tether”, acrescentou a empresa.
A Tether descartou como especulações “não verdadeiras” em torno de sua stablecoin, incluindo que o USDT não era 100% garantido por garantias conservadoras e líquidas e que as participações de papéis comerciais da empresa eram predominantemente da dívida chinesa.
A companhia também descartou os rumores de que tinha empréstimos não garantidos a mutuários. Ela cortou suas participações em papéis comerciais de US$ 30 bilhões há um ano para US$ 3,7 bilhões atualmente. A empresa espera reduzir as participações para US$ 300 milhões em agosto e zero em novembro.
A empresa possui cerca de 86% das reservas de USDT em dinheiro ou equivalentes de caixa. Em 31 de março de 2022, os títulos do Tesouro dos EUA representavam 56% e os papéis comerciais 28%, de acordo com seu último relatório de transparência.
Apostas contra a Tether não possuem lucro
“Os juros curtos desses fundos [hedge] criaram uma oportunidade para os traders que não acreditam que o USDT deixará de intervir e coletar financiamento do outro lado desse trade”, disse a Tether.
“Esta oportunidade foi totalmente aproveitada pelos participantes do mercado, como evidenciado pela baixa taxa de financiamento que os investidores podem atualmente coletar em contratos perpétuos. Se não houvesse operações de compra de USDT suficientes entrando para coletar financiamento, essa taxa seria muito maior”, afirmou a empresa, acrescentando:
“Os traders mostraram que estão dispostos a comprar USDT e cobrar as taxas pagas pelos fundos de hedge que estão vendidos. Os fundos poderiam ter feito grandes retornos lançando dardos… em vez disso, eles pagaram financiamento para traders que estavam comprados em USDT nos mercados perpétuos, trancaram seu capital e não obtiveram lucro. ”
A Tether está sob pressão para ser mais transparente sobre as reservas que apoiam o USDT, um ativo atrelado ao dólar americano. Os defensores argumentam que a divulgação ajudaria os investidores a entender melhor os riscos potenciais e determinar como os auditores estão interagindo com a empresa.
Embora a empresa tenha fornecido alguma clareza sobre seus banqueiros, ela permaneceu tímida sobre suas reservas em USDT, citando a confidencialidade para não dar mais detalhes sobre o tema.
A Tether está preparando uma auditoria completa com uma das 12 principais empresas de contabilidade para melhorar a transparência de suas reservas. A mudança ocorre quando o USDT vem perdendo participação de mercado após uma série de resgates, totalizando US$ 14 bilhões nas últimas semanas.
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