A receita do Ethereum caiu drasticamente nos últimos meses à medida que a concorrência das soluções de escalabilidade de camada 2 (L2) aumentou.
Assimm, a atualização Dencun de março foi um desenvolvimento crucial para a blockchain do Ethereum, especialmente na redução das taxas de transação. No entanto, essa atualização teve um custo.
Receita do Ethereum despenca em meio ao boom das L2
A receita do Ethereum despencou em 99% desde a atualização Dencun em 13 de março, conforme dados do Token Terminal. Assim, a atualização reduziu as taxas de transação para soluções L2, dobrando a contagem diária de transações e os usuários ativos mensais.
Portanto, a competição entre mais de 70 soluções L2 ativas e 21 projetos de camada 3 (L3) afastou ainda mais os usuários da rede principal do Ethereum. Como consequência, a receita da rede Ethereum caiu drasticamente de US$ 35,5 milhões em 5 de março para US$ 566.000 no final de agosto.
Rob Viglione, CEO da Horizen Labs, acredita que o Ethereum está em transição de uma plataforma de transações primária para uma camada de liquidação e segurança crucial para redes L2. Embora essa mudança possa causar interrupções de curto prazo, ela poderá, na verdade, fortalecer o papel da rede.
“Podemos ver uma consolidação de mercado entre as L2s, com alguns players dominantes emergindo. Alguns podem explorar soluções alternativas de disponibilidade de dados, desafiando potencialmente a posição do Ethereum. No entanto, é provável que as L2s com casos de uso fortes e únicos ainda sejam demandados por muitos anos. O modelo de receita do Ethereum está configurado para mudar de taxas de transação individuais para gerar receita como a camada de liquidação para redes L2. Essa transição posiciona o Ethereum como infraestrutura crítica para um ecossistema blockchain diversificado,” disse Viglione ao BeInCrypto.
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Assim, a atualização Dencun reduziu com sucesso os custos de transação, mas teve consequências não intencionadas para os detentores de tokens. Taxas mais baixas limitaram a demanda por ETH, que normalmente seria usado para liquidar transações na rede.
Essa demanda reduzida aumentou a oferta de ETH, minando os efeitos deflacionários originalmente pretendidos pelo EIP-155. Como resultado, o ETH voltou a ser uma moeda inflacionária, emitindo regularmente mais tokens do que queima. De acordo com dados do ultrasound.money, mais de 16.775 tokens ETH foram adicionados ao suprimento total do Ethereum desde meados de abril.
“Concluímos que, no ritmo atual de atividade da rede, o Ethereum não será deflacionário novamente. A narrativa do dinheiro ‘ultrassom’ provavelmente morreu ou precisaria de uma atividade de rede muito maior para reviver,” disseram analistas da CryptoQuant em um recente relatório.
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Apesar das taxas reduzidas e das preocupações sobre o potencial deflacionário do Ethereum estar desaparecendo, alguns especulam que tanto as redes L1 quanto L2 estão à beira do colapso financeiro, com investidores potencialmente perdendo até 80% de seu valor. No entanto, o co-fundador do Ethereum Vitalik Buterin discorda, afirmando que a rede se fortaleceu, mesmo diante desses desafios.
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