O preço do Ethereum (ETH) está flertando novamente com o nível de US$ 4 mil, subindo mais de 2,5% nas últimas 24 horas e sendo negociado próximo a US$ 3.877. Isso reacendeu as esperanças de uma nova alta e possivelmente um novo recorde histórico.
O cenário pode parecer familiar, mas o contexto desta vez é muito diferente. Com o fim de julho se aproximando, o ETH se encontra em uma teia de catalisadores convergentes: apostas alavancadas pesadas, influxos significativos de ETFs, oferta reduzida nas exchanges e força crescente em relação ao Bitcoin. Tudo isso prepara o terreno para um agosto potencialmente explosivo. Dedos cruzados!
Alavancagem está pesada abaixo: podem os influxos de ETF estabilizar a zona?
De acordo com o último mapa de liquidação ETH/USDT da Bitget, mais de US$ 5,78 bilhões em alavancagem longa acumulada estão atualmente entre US$ 3.358 e US$ 3.875. Com o ETH sendo negociado próximo ao limite superior dessa zona, ele está pairando perto de um ponto de perigo.
Um impulso para cima pode transformar essa zona em uma plataforma de lançamento de preços; ou, se escorregar, pode desencadear uma cascata de liquidações.
O que torna esse aglomerado diferente de acúmulos de alavancagem anteriores é o tipo de dinheiro que o sustenta.
Em julho de 2025, os ETFs de ETH (Exchange Traded Fund) registraram US$ 5,12 bilhões em influxos líquidos, o maior total mensal do último ano, em termos de dólares. Isso não é apenas varejo. É o poder institucional se acumulando, aparecendo tanto em alocações à vista quanto, claramente, em derivativos.
Essa convicção é o que dá aos otimistas algum espaço de manobra em um cenário que, de outra forma, seria uma armadilha de alavancagem de alto risco. Não há razão para acreditar que a febre dos ETFs de julho não se estenderá para agosto.
Se o ETH recuperar US$ 3.900 com impulso, isso pode desencadear um short squeeze forçado, especialmente com mais de US$ 1 bilhão em posições vendidas esperando para serem liquidadas. Sim, até mesmo as posições vendidas são consideráveis.
Reservas de exchange adicionam outro layer otimista
Contribuindo para a narrativa otimista estão os dados de baixa reserva nas exchanges. Apesar do ETH ter subido mais de 57% desde as mínimas do mês passado, as participações nas exchanges não aumentaram. Na verdade, as reservas mensais nas exchanges estão em seu segundo ponto mais baixo em mais de um ano.
Isso não se trata apenas de baixa oferta. O mais impressionante é que, apesar de grandes carteiras estarem vendendo, as reservas não aumentaram.
Isso sugere absorção de oferta, onde a demanda de varejo e institucional está absorvendo a pressão de venda.
Quando o dinheiro dos ETFs está entrando e as reservas nas exchanges estão diminuindo durante uma alta de preços, a conclusão é simples: a convicção é forte e os vendedores estão sendo superados.
Relação ETH/BTC dispara; altseason no ar?
Ampliando a visão, a relação ETH/BTC está contando sua própria história otimista. O par subiu para 0,032, quase 40% acima das mínimas de junho, e agora está prestes a completar uma rara sequência de cruzamentos dourados nas EMAs (médias móveis exponenciais) de 20D, 50D, 100D e 200D.
Resta apenas um movimento: a EMA de 50 dias (laranja) ultrapassar a de 200 dias (azul). Quando isso acontecer, confirmará uma estrutura otimista completa; o mesmo tipo que historicamente precede corridas prolongadas de altcoins.
Dado o contexto: fortes influxos de ETFs, reservas reduzidas nas exchanges e pilhas de alavancagem longa — esse cruzamento não seria apenas simbólico. Poderia ser a validação técnica que os otimistas precisam para estender o impulso mais profundamente em agosto.
Ação de preço do Ethereum: resistência chave define a zona de batalha
Com o desempenho superior do Ethereum em relação ao Bitcoin ganhando força, essa força pode em breve se refletir na ação de preço do ETH/USD. A relação ETH/BTC historicamente atuou como um indicador antecipado para rompimentos em USD, e com um cruzamento dourado quase completo, o impulso do ETH parece pronto para mudar de marcha.
ETH está agora pressionando contra o nível de extensão de Fibonacci de 0,236 a US$ 3.919. Um rompimento claro e fechamento diário acima disso pode acionar um impulso de alta, com alvos em:
- US$ 4.173 (0,382 Fib)
- US$ 4.378 (0,5 Fib)
- US$ 4.583 (0,618 Fib)
- US$ 4.874 (0,786 Fib)
Um movimento acima de US$ 4.874 prepararia o preço do Ethereum para um novo recorde histórico (ATH). E com o ETH realizando uma alta de 55% apenas em julho, a probabilidade de um “ATH” parece cada vez mais possível.
No entanto, uma falha em se manter acima de US$ 3.919 interromperia a alta, deixando o ETH vulnerável a um novo teste de suporte em torno de US$ 3.510; o nível de invalidação da linha de tendência. Essa é a linha que os investidores precisam defender para evitar reentrar em uma faixa de consolidação mais ampla. E lembre-se, quedas de preço podem acionar os níveis de liquidação discutidos anteriormente.
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