Análise de indicadores on-chain do Bitcoin (BTC).
Mais especificamente, o valor de mercado do BTC em relação ao valor realizado (MVRV) é analisado a fim de compará-lo com os ciclos anteriores.
O MVRV e seus derivados apoiam a possibilidade de que outro movimento de alta em direção a uma nova máxima histórica do Bitcoin ocorra em breve.
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Leitura do MVRV
O indicador MVRV mostra a relação entre o mercado e a capitalização realizada do BTC. Portanto, um valor de 3 significa que o valor de capitalização de mercado é três vezes maior do que o valor de capitalização realizada.
Conforme explicado anteriormente, o limite realizado mede o preço do BTC no momento anterior da transação, em vez de fazê-lo pelo preço atual. O nível 1,75 MVRV tem atuado historicamente como um forte suporte e tem sido o catalisador para movimentos de alta. Foi o que aconteceu no início de setembro de 2020.
Durante a queda de julho de 2021, inicialmente parecia que o MVRV cairia bem abaixo desse valor. No entanto, seguiu-se um forte movimento de alta (seta verde), tanto no preço BTC quanto no indicador. Como este é um nível crucial, o salto subsequente foi um sinal de que a tendência de alta ainda está intacta.
No movimento de alta de 2017, o MVRV atingiu uma alta logo abaixo de 4 (círculo preto) antes de cair drasticamente. No entanto, ele iniciou outro movimento posteriormente, levando a um novo valor máximo de 4,33 (círculo amarelo).
No movimento atual, a alta do MVRV ficou pouco abaixo de quatro, muito semelhante à primeira de 2017. Resta saber se um topo mais alto irá ocorrer tanto no BTC quanto no indicador.
Z-Score do BTC
O MVRV Z-Score é um derivado do indicador MVRV. Ele faz uso de um desvio padrão para dividir o valor original.
Historicamente, a região entre 7 e 9 tem sido associada aos topos. Isso significa que o valor realizado está entre 7 e 9 desvios-padrão acima da capitalização de mercado.
O topo de 2021 teve um valor de 7,63. Isso foi consideravelmente menor do que os topos do ciclo de mercado anterior, todos com valores acima de 9.
O entusiasta do bitcoin @capriioleio tuitou um gráfico para o MVRV Z-score. Ele afirmou que cada vez que a área 3 é recuperada, ocorre um movimento significativo de alta. Isso ocorreu três vezes em 2017 e está em alinhamento com as leituras do MVRV da seção anterior.
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