Um olhar sobre a análise on-chain para Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH), mais especificamente o mercado e seus níveis de capitalização.
Apesar da redução na capitalização de mercado, a que foi realizada para o BTC e o ETH atingiu novas máximas no dia 28 de agosto.
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Mercado e capitalização realizada
Para criar a capitalização de mercado (MC), o preço atual do BTC é multiplicado pelo número total de moedas mineradas até o momento.
Já a capitalização realizada (RC) também usa o número total de moedas mineradas, mas as multiplica pelo preço durante o movimento anterior em vez do atual. Isso é feito para desvalorizar as moedas perdidas, ou seja, aquelas que não se movem há muito tempo.
O mercado lucra quando o MC é maior que o RC, e entra em prejuízo quando ocorre o contrário.
BTC
Em mercados em alta, o RC do BTC aumenta consideravelmente, uma vez que as moedas antigas são gastas para registrar lucros. Por outro lado, ele diminui nos mercados em baixa, quando os vendem com prejuízo.
Apesar da queda considerável do preço da criptomoeda em relação a sua máxima histórica de abril, o RC, na verdade, atingiu um novo recorde de US$ 378 bilhões no dia 17 de maio. Após uma ligeira queda, uma nova máximo de US$ 387 bilhões foi alcançada no dia 28 de agosto.
Um desenvolvimento interessante é o fato de que o RC não aumentou tanto em comparação ao MC, quando analisado a partir da baixa mais recente do BTC no dia 20 de julho. Durante este período, o RC aumentou 7%.
Por outro lado, o MC aumentou 64%. Isso significa que, embora o preço do BTC esteja aumentando, as moedas que se moveram a preços mais baixos não estão se movendo.
Isso pode significar uma de duas coisas:
A primeira é que os detentores já concretizaram seu lucro e agora estão fora dos mercados. A segunda é que eles ainda estão segurando sem obter lucro considerável durante a alta em curso. O que fica claro é que os participantes não estão vendendo com prejuízo, pois não há queda no CR.
Nossa análise anterior observou que algumas moedas antigas foram movidas, especialmente no dia 17 de agosto. No entanto, a falta de um aumento considerável no RC sugere que a venda não é significativa quando comparada ao número total de moedas.
ETH
Os movimentos do MC e do RC do ETH são muito semelhantes aos do BTC. O RC inicialmente atingiu uma máxima histórica no dia 19 de maio, apenas sete dias depois do MC fazer o mesmo.
Após uma ligeira queda, ele continuou a crescer e atingiu uma nova máxima histórica de US$ 154 bilhões no dia 28 de agosto.
No entanto, ao olhar para o movimento desde o dia 20 de julho, o MC aumentou 84%, enquanto o RC cresceu apenas 12%
Portanto, da mesma forma que o BTC, o MC aumentou muito mais rápido do que o RC no caso do ETH.
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