As posições dos investidores de Bitcoin de longo prazo permaneceram sólidas como uma rocha, apesar da queda acentuada ocorrida no dia 7 de setembro. Além disso, continuamos a observar um choque de oferta cada vez mais profundo, à medida que a quantidade de BTC nas exchanges diminui constantemente.
O crescimento orgânico da rede Bitcoin é ilustrado pelo número de endereços com diferentes valores de BTC, sendo que a maior parte deles aumentou durante a queda recente. Os dados on-chain confirmam que a grande movimentação recente de preços foi principalmente desencadeada por portadores de derivativos superalavancados.
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Ação de preço do Bitcoin
Na última semana, o Bitcoin atingiu um pico local de US$ 52.956, logo acima do nível de retração de 0,618 de Fibonacci do dia 7 de setembro. No mesmo dia, um crash repentino levou o preço do BTC a uma baixa de US$ 42.900. Um dos motivos da queda de 19% foi a compensação de posições compradas alavancadas, que tiveram liquidações de US$ 4 bilhões.
Logo após a queda acentuada, o preço se recuperou e atualmente está tentando se recuperar em torno de US$ 46.000. Apesar da recuperação de curto prazo, os indicadores técnicos em intervalos mais altos estão começando a apresentar leituras de baixa.
No entanto, é importante notar que a queda serviu para validar a área de longo prazo na retração de 0,382 de Fibonacci como suporte. Esta área coincide com os níveis de suporte horizontal e o recorde histórico do Bitcoin no dia 8 de janeiro de 2021.
Investidores compram durante o crash
Os dados analíticos da rede podem ajudar a explicar como os investidores se comportaram durante quedas acentuadas. Acontece que muitos portadores de BTC reais não mostraram movimentos significativos durante o flash crash.
Isso foi apontado pelo analista de rede @woonomic, que disse, em um tuite, que “os mercados de alavancagem venderam, mas a compra dos investidores ficou mais forte”. Além disso, ele comparou a queda recente com o crash causado pela crise de covid-19 em março de 2020. Woo declarou:
“Flash crashes de BTC são causados pela desalavancagem, o crash da covid-19 foi semelhante em que os derivativos reagiram de forma exagerada, mas naquela época foi apoiado por investidores. Este era completamente divergente e um mistério”.
Isso é apoiado pelo gráfico postado pelo analista da rede, que mostra uma intensificação do choque de oferta em vários níveis: saídas do mercado de ações e posições de investidores de curto e longo prazo. Woo conclui que o efeito do declínio é apenas “moedas baratas”.
Drenagem de BTC nas exchanges continua
As observações de Willy Woo são confirmadas por outro analista da rede, @TXMCtrades, que aponta para o indicador de Gradiente de Mercado de Fornecimento Ilíquido de 14 dias. Ele é usado para estimar quando os investidores de longo prazo com mãos fortes estão segurando suas posições com mais firmeza do que a ação do preço indica.
De acordo com o analista, “os investidores de longo prazo não se abalaram com a queda e, na verdade, aumentaram suas participações”. Isso é confirmado pela divergência entre o aumento das posições dos investidores e a queda do preço do BTC e pelas duas barras laranja na parte inferior do gráfico abaixo.
Um argumento adicional foi fornecido ontem por @WClementeIII, que também apontou a intensificação do choque de oferta no Bitcoin. O analista da rede encoraja as pessoas a “ignorar o ruído” e se concentrar na tendência macro de alta desencadeada pela diminuição do número de moedas BTC disponíveis.
A perspectiva de longo prazo destacada pelos três analistas é muito evidente no gráfico do saldo de Bitcoin mantido nas bolsas de criptomoedas. Acontece que a quantidade de BTC nas exchanges tem diminuído constantemente desde a crise de covid-19 (círculo vermelho).
Os únicos dois aumentos significativos nas moedas nas exchanges neste período foram observados durante os aumentos no preço do BTC em julho de 2020 e especialmente durante as quedas recentes em maio de 2021. Além disso, a quantidade de BTC disponível nas bolsas atingiu a maior baixa nos últimos três anos. A última vez que as exchanges registraram uma oferta tão baixa foi no final de agosto de 2018 (círculo verde), quando o Bitcoin era negociado por cerca de US$ 7.000.
Posições pequenas estão crescendo
O último indicador em perspectiva de queda digno de nota recente é o número de endereços que possuem diferentes quantidades de BTC. No primeiro grupo, existem três tipos de endereços com pequenos valores no intervalo entre 0,01 a 1 BTC.
Aqui vemos uma continuação clara do movimento ascendente (retângulos verdes), apesar da queda no preço do Bitcoin há alguns dias (retângulo vermelho). O número de posições pequenas tem aumentado desde pelo menos meados da consolidação maio-julho de 2021 (seta laranja). O recente flash crash apenas reforçou essa tendência.
Observamos um comportamento mais diversificado no segundo grupo de endereços, que coleta posições com valores entre 10 e 10.000 BTC (retângulo cinza). Foram observados aumentos em endereços com mais de 10 BTC e mais de 10.000 BTC. Já os declínios foram vistos em endereços com mais de 100 BTC e mais de 1.000 BTC. Além disso, desde a consolidação de maio-julho de 2021, a tendência do número de grandes endereços permanece horizontal (seta laranja).
Por fim, é importante ressaltar que independente da quantidade de BTC realizada, a tendência geral do número de endereços não é decrescente. Isso indica o forte crescimento orgânico da rede Bitcoin e, através do aumento contínuo do número de pequenos endereços, da distribuição crescente de moedas.
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