Depois das moedas de privacidade surge o próximo setor vencedor da cripto?

As moedas de privacidade ganharam destaque no setor de cripto ao longo do final de 2025. Ativos importantes como a Zcash (ZEC) conseguiram superar o mercado, resistindo a grandes quedas, enquanto a maioria das criptomoedas continua a desvalorizar.

O BeInCrypto conversou com vários especialistas para entender por que as moedas de privacidade estão crescendo agora e se é possível identificar a próxima grande oportunidade em cripto antes de ela se tornar mainstream.

Moedas de privacidade mantêm liderança como o setor de melhor desempenho do mercado

O BeInCrypto relatou há um mês que as criptomoedas centradas na privacidade emergiram como o setor de melhor desempenho no mercado. Isso ainda é verdade hoje, mesmo que o mercado mais amplo continue seu declínio de dois meses.

As moedas de privacidade aumentaram 276,4% no acumulado do ano, tornando-se o setor mais forte e um dos únicos dois a apresentar retornos positivos este ano.

Em contrapartida, o Bitcoin (BTC) e o Ethereum (ETH) ficaram negativos devido às suas recentes quedas. Desde o início de outubro, o valor do ZEC apreciou mais de 700%. A DASH (DASH) também experimentou um aumento de quase 200%, indicando forte impulso.

O que está impulsionando a alta das moedas de privacidade em 2025?

Segundo Nic Puckrin, analista de cripto e cofundador do The Coin Bureau, essa alta está intimamente ligada a um aumento acentuado na vigilância global e nos controles de capital.

Ele citou exemplos como a Turquia, que concedeu ao seu órgão fiscalizador mais poderes para congelar contas cripto. Além disso, os reguladores em todo o mundo estão intensificando a supervisão dos ativos digitais.

Puckrin explica que Bitcoin e Ethereum não representam mais os ideais originais “cypherpunk” de privacidade e resistência à censura. Em vez disso, tornaram-se altamente rastreáveis.

Eles são ainda mais fáceis de monitorar do que dinheiro, gerando um renovado interesse por criptomoedas que oferecem proteções de privacidade mais robustas.

“Há um elemento ideológico vindo dos primeiros adotantes, que estão perdendo a fé na narrativa do Bitcoin devido ao envolvimento avassalador de instituições. Defensores da privacidade que não veem mais o Bitcoin como uma solução. E então, há investidores buscando aproveitar a onda de impulso – por exemplo, Zcash subiu mais de 1.500% no último ano. É natural que as pessoas queiram uma parte disso,” afirmou.

Jamie Elkaleh, CMO da Bitget Wallet, compartilha uma visão semelhante. Ele sugeriu que, à medida que a clareza regulatória melhora e a adoção institucional acelera, os usuários estão ficando cada vez mais inquietos com a vigilância impulsionada por IA e a transparência pervasiva da atividade on-chain.

Elkaleh enfatizou que essa tensão está moldando expectativas em toda a indústria. Regras mais claras estão atraindo mais participantes mainstream para o mercado, mas esses usuários chegam com um conjunto diferente de demandas.

“O que estamos vendo é a indústria amadurecendo: regras mais claras trazem mais usuários mainstream, e esses usuários esperam cada vez mais privacidade financeira, soberania e ferramentas seguras como características básicas, não opções marginais,” ele comunicou.

Enquanto isso, Ray Youssef, fundador e CEO da NoOnes, atribui o rompimento das moedas de privacidade a uma combinação de rotação de narrativa e ventos econômicos favoráveis.

Ele observou que, após anos marcados pela institucionalização do Bitcoin e Ethereum, bem como ciclos de altcoins impulsionados por memes, o capital está agora fluindo para ativos percebidos como “cripto por design”, com descentralização e privacidade controlada pelo usuário em seu núcleo.

Youssef acrescentou que a participação institucional em cripto continua a aumentar. Assim, muitos investidores de varejo e usuários nativos em cripto estão buscando projetos que restaurem um senso de autonomia e privacidade.

Ele ressaltou que essa mudança não é uma rejeição total do capital institucional. Em vez disso, ambas as forças podem coexistir e se reforçar quando uma narrativa convincente ganha força.

“O fio ideológico de privacidade e soberania fornece uma narrativa forte e ajuda usuários comprometidos. O fio econômico de retornos de curto, médio e longo prazo atrai tanto traders quanto investidores. Para um ciclo se sustentar, o mercado precisa se sobrepor, assegurando uma narrativa que atraia crentes e métricas/fluxos que atraiam capital. O que está acontecendo agora é ideologia acendendo a chama e economia alimentando o fogo,” comentou o executivo.

Rob Viglione, Fundador da zkVerify e CEO da Horizen Labs, enfatizou que o renovado interesse reflete uma mudança mais ampla no mercado. Ele destacou que os usuários estão cada vez mais reconhecendo a privacidade como um requisito central para o uso no mundo real, em vez de um recurso de nicho.

Ele explicou que o impulso atual vai além de rallies isolados de tokens, sinalizando uma reavaliação mais profunda de como a privacidade deve funcionar em todo o ecossistema cripto.

“As primeiras moedas de privacidade foram inovadoras, mas também eram isoladas. Elas provaram que a cripto poderosa era possível, mas viviam fora dos ambientes onde a maior parte da atividade econômica realmente acontece,” mencionou Viglione.

O que diferencia o cenário atual é que a privacidade está sendo integrada diretamente em ambientes baseados no Ethereum. Os desenvolvedores não estão mais buscando chains de privacidade autônomas.

Em vez disso, estão buscando soluções de privacidade que se conectem aos ecossistemas existentes onde liquidez, usuários e aplicativos já operam.

“É por isso que este momento importa. A ação do preço é apenas o sinal superficial de uma mudança muito mais profunda: a privacidade está se tornando uma expectativa, não uma exceção,” afirmou o CEO.

Está a utilidade se tornando a próxima tendência meme-level da cripto?

A alta nos ativos focados em privacidade também reacendeu outra questão: é apenas mais um ciclo de alta de curto prazo, semelhante aos ralis passados de memecoins, ou reflete uma mudança genuína em direção a narrativas orientadas por utilidade? Analistas sugerem que a resposta pode estar em algum ponto intermediário.

Youssef afirmou que ralis de memecoins tendem a ser rápidos, altamente especulativos e de curta duração, frequentemente perdendo força rapidamente. Quando esse impulso diminui, o mercado geralmente se volta para narrativas com valor mais duradouro.

Isso inclui áreas como pagamentos, privacidade, camadas de transação no mundo real, infraestrutura DeFi, entre outras. Nesse contexto, tokens de privacidade estão atraindo um interesse renovado por oferecerem autonomia clara, proteção contra censura e a capacidade de realizar transações sem exposição ou risco de congelamento unilateral. Ele compartilhou que,

“Se usuários e investidores concluírem que essas características representam utilidade duradoura em vez de um hype de curto prazo, o fluxo de capital no setor pode persistir bem além de uma rotação narrativa temporária.”

Puckrin detalhou que as memecoins geralmente prosperam durante períodos de euforia no mercado. Enquanto isso, tokens orientados por utilidade tendem a ter um desempenho melhor quando os investidores estão mais cautelosos ou buscando reposicionar lucros.

“Mas a ressalva aqui é que não estamos vendo uma rotação ampla para tokens de utilidade. Há áreas de superação, mas a maioria das altcoins ainda está com desempenho inferior ao Bitcoin. Ainda não vimos nada como a tradicional altseason, e até vermos, o rali de tokens de utilidade é mais uma exceção do que uma regra”, ele declarou à BeInCrypto.

Como identificar a próxima grande narrativa cripto

Com novas narrativas surgindo mais rápido do que nunca, identificar uma tendência de destaque inicial tornou-se um dos maiores desafios e oportunidades para investidores de cripto. Puckrin explicou que,

“É tanto uma questão de sorte quanto de diligência. Você pode olhar para ineficiências no mercado, ou migração de desenvolvedores para novas chains ou projetos. Você pode observar onde está a demanda. Mas, em última análise, as narrativas de cripto são muitas vezes tão especulativas quanto fundamentadas, e isso pode ser difícil de prever. Muitas vezes é simplesmente uma questão de estar no lugar certo na hora certa.”

No entanto, o analista destacou as tendências de investimento institucional como um bom ponto de partida para avaliar qualquer setor.

“Se eu tivesse que escolher uma narrativa para este ciclo, seria RWAs. O capital institucional está fluindo para a tokenização de RWAs – não esqueça que esse setor também inclui stablecoins – e estamos vendo colaborações entre projetos de RWAs e instituições. Os fluxos de capital institucional são um indicador chave a observar neste ciclo, porque se baseiam em uma necessidade de longo prazo em vez de hype”, sugeriu Puckrin.

Youssef adotou uma visão mais estruturada, enquadrando o processo como “reconhecimento de padrões com triangulação de sinal”. Ele destacou sinais chave, incluindo demanda real de usuários, atividade on-chain, uso de recursos do protocolo e expansão do acesso ao mercado.

“Para privacidade, procure por adoção de tx protegidas, acessibilidade em exchanges, integrações de carteiras e manchetes regulatórias. Para DePIN, observe as taxas de implantação de dispositivos, parcerias com jogadores de infra, feeds de dados do mundo real e receita por dispositivo. Quanto à IA e modelos on-chain, as integrações de desenvolvedores, demanda por APIs e captura de valor do token desempenham um papel significativo. Para DeFi/RWA, seu TVL, sustentabilidade de rendimento, qualidade das contrapartes e estruturas de custódia têm o potencial de impulsionar o próximo ciclo. Em suma, em todos os setores, os investidores devem observar a durabilidade dos tokenomics, histórico de segurança e verificar o uso real”, ele elaborou.

O executivo também revelou que o sentimento regulatório desempenha um papel crucial. Novas narrativas ganham força com muito mais facilidade quando o ambiente é favorável. Finalmente, os fluxos de capital, seja de traders de varejo, baleias ou investidores institucionais, também podem ser um sinal.

“Se essas características estão se movendo juntas, provavelmente estamos olhando para uma meta nascente”, ele enfatizou.

Por fim, Elkaleh acredita que identificar metas emergentes começa com o acompanhamento de indicadores iniciais, como atividade de desenvolvedores, novas listagens em exchanges e momentum social em plataformas como X. Tokens de baixo capital com fundamentos sólidos costumam fornecer os primeiros sinais de formação de narrativa.

Ele afirmou que investidores que combinam sinais comportamentais com análise fundamental obtêm a visão mais clara de onde a tração está se formando antes que se torne visível para o mercado mais amplo. Elkaleh especificou que,

“Os sinais mais fortes hoje são influxos institucionais, expansão do market cap a nível setorial e a convergência precoce de categorias como RWA, DePIN, IA e DeFi. Esses setores estão oferecendo utilidade tangível — desde infraestrutura do mundo real até automação financeira habilitada por IA — o que os posiciona como candidatos credíveis para liderar o próximo ciclo. Para moedas de privacidade especificamente, o avanço virá da integração de zero-knowledge e ferramentas de privacidade diretamente em carteiras do dia a dia e produtos DeFi, tornando a privacidade algo sem esforço em vez de opcional.”

Embora esses indicadores não garantam sucesso, oferecem um modelo útil para identificar o momentum inicial. Quando a demanda dos usuários, atividade dos desenvolvedores, regulamentação e fluxos de capital começam a se alinhar, uma nova narrativa pode estar se formando, muito antes de se tornar mainstream.