Cerca de 161 mil ETH estão parados no Ethereum Staking Mini ETF da Grayscale, avaliado em US$ 1,6 bilhão (ticker ETH). Um novo acordo de trust busca reduzir esse volume até zerá-lo.
A mudança tornou o staking padrão para quase todas as moedas mantidas pelo fundo. O novo acordo também garante aos investidores pagamentos em dinheiro regulares, anunciado pouco antes de um prazo fiscal importante.
Staking passa a ser o padrão, não o objetivo
A Grayscale assinou o novo acordo de trust em 6 de agosto, conforme arquivamento na SEC disponível. O prazo estava apertado. O limite estabelecido pelo Internal Revenue Service (IRS) para realizar essas mudanças expirava em 10 de agosto, apenas quatro dias depois.
As normas do IRS, publicadas em novembro do ano passado, permitem que fundos de cripto realizem staking sem incidência de imposto no nível do fundo. Porém, há uma condição principal: as recompensas devem ser pagas aos investidores pelo menos a cada trimestre.
A nova redação do acordo da Grayscale cumpre essa exigência e vai além. As recompensas serão convertidas em dinheiro, com repasses mensais planejados. Além disso, onde aplicável, o acordo determina que o trust deve,
“…realizar Staking com todo o Ether do Trust em todos os momentos, exceto por uma curta lista de exceções.”
Essas exceções atendem necessidades práticas, como taxas, resgates e emergências na rede.
Grayscale Ethereum ETF já realiza staking da maior parte do seu Ether
A Grayscale já tem experiência nesse modelo. Em outubro de 2025, tornou-se o primeiro emissor dos EUA a ativar staking em seus fundos spot de cripto.
A estratégia tem gerado resultados. Desde então, o Mini ETF arrecadou US$ 27,3 milhões em recompensas líquidas, segundo dados da Grayscale. Atualmente, os rendimentos líquidos de staking estão em 2,61% ao ano após as taxas.
Em 6 de agosto, o fundo tinha 80,8% dos seus 839.556 ETH em staking. Cerca de 161 mil ETH permanecem parados para servir como reserva para resgates, taxas e operações diárias.
Enquanto isso, concorrentes disputam usando taxas e rendimento. O Morgan Stanley lançou fundos de Ethereum e Solana cobrando apenas 0,14%, preço inferior ao 0,15% da Grayscale. Instituições como o Intesa Sanpaolo também migraram para produtos de Ethereum com staking este ano.
O Ethereum opera próximo de US$ 1.915, alta de 0,4% nas últimas 24 horas. Nesse cenário, o rendimento via staking segue sendo um complemento modesto, porém constante, à exposição ao preço do ativo.
O aumento nos pagamentos agora depende dessa reserva parada. Caso a fatia em staking suba de 80,8% até atingir o total disponível, as recompensas distribuídas também devem crescer. Prévias futuras revelarão a velocidade desse avanço.
