A Upbit, maior corretora de criptomoedas da Coreia do Sul, pode estar se preparando para um possível IPO na Nasdaq, após a confirmação de que a gigante da tecnologia Naver está se preparando para adquirir sua controladora, a Dunamu, em uma fusão histórica com troca de ações.
A medida, que deverá ser aprovada nas reuniões do conselho na próxima semana, criaria um dos conglomerados de fintech e criptomoedas mais poderosos da Ásia e aceleraria a entrada da Coreia nos mercados de capitais dos EUA.
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Relatórios da Zoomer e da Unfolded , citando a Bloomberg, sugerem que a exchange Upbit poderá ser lançada em breve nos EUA por meio de um IPO na Nasdaq.
O anúncio surge após relatos de que a Naver Financial irá adquirir a Dunamu através de uma oferta pública de aquisição no valor de 20 trilhões de won coreanos (14,5 bilhões de dólares). Isso tornaria a operadora da Upbit uma subsidiária integral do conglomerado de internet dominante no país.
A fusão combinaria o ecossistema fintech da Naver com a participação de 70% da Upbit no mercado doméstico de negociação de criptomoedas, criando instantaneamente uma plataforma de finanças digitais em escala global.
A união posiciona os negócios da Upbit sob uma estrutura corporativa politicamente mais segura e reconhecida globalmente, muito mais aceitável para os reguladores da Nasdaq do que uma corretora de criptomoedas independente.
Sponsored SponsoredPesquisas de corretoras indicam que a entidade resultante da fusão entre Naver e Upbit preparou o terreno para um possível IPO na Nasdaq já em 2026, dependendo das condições do mercado americano.
A mídia local divulgou informações do setor, revelando que a Naver Financial e a Dunamu decidiram aumentar a taxa de câmbio e alinhar formalmente a fusão com um futuro compromisso de listagem na Nasdaq.
Ambas as empresas realizarão reuniões de diretoria na quarta-feira, 26 de novembro, para finalizar a troca de ações. A expectativa é que a nova proporção fique entre 1:3,3 e 3,4 em favor da Dunamu, superior à previsão anterior.
Uma fonte sênior do setor afirmou que “[o ajuste visa] refletir ativamente o valor corporativo da Dunamu e garantir uma integração tranquila entre a Naver e a Dunamu”, informou a mídia local , citando a mesma fonte.
A nova métrica reconhece os indicadores de desempenho significativamente mais fortes da Dunamu. No final de 2024, a Dunamu registrou um lucro operacional de 1,186 trilhão de KRW, aproximadamente 10 vezes maior que os 103,5 bilhões de KRW da Naver Financial, além de possuir ativos muito maiores.
Sponsored SponsoredOs acionistas minoritários expressaram insatisfação com uma troca de ações na proporção de “1:3”, argumentando que ela subvalorizava a operadora da Upbit. A proporção mais alta é vista internamente como um meio-termo que permite que ambos os principais grupos de acionistas aprovem o negócio.
Fontes da mídia local também confirmam que as duas empresas concordaram em concluir a listagem na Nasdaq dentro de um período definido após a troca de ações, resolvendo as preocupações sobre conflitos de dupla listagem, visto que a Naver Corporation já tem ações negociadas publicamente na Coreia.
Embora a oferta pública inicial (IPO) em si não esteja na pauta da reunião do conselho esta semana, o plano de listagem será finalizado assim que as etapas processuais forem concluídas.
A conferência de imprensa conjunta agendada para 27 de novembro na sede da Naver, denominada “1784”, deverá apresentar a estratégia de expansão global a longo prazo da empresa resultante da fusão.
SponsoredO ímpeto para IPOs ganha força à medida que concorrentes se reestruturam
As ambições globais da Upbit surgem num momento em que as concorrentes nacionais seguem seus próprios caminhos rumo ao mercado de ações. A Bithumb, a segunda maior corretora da Coreia, teria recuperado quase 25% da participação de mercado e está se preparando para abrir capital.
Entretanto, o K Bank, principal parceiro bancário da Upbit, foi forçado a cancelar seu IPO planejado de US$ 700 milhões no ano passado devido a supostas preocupações com a avaliação, intensificando o escrutínio sobre as listagens de fintechs coreanas.
Em contrapartida, o caminho da Upbit para Wall Street parece fortalecido pelo apoio da Naver. A fusão com uma grande empresa de tecnologia reduz o atrito regulatório e oferece uma “cobertura” para o objetivo, há muito adiado, da Dunamu de obter uma listagem nos EUA.
Caso a fusão prossiga conforme o esperado, a Coreia do Sul poderá em breve tentar o que nenhuma grande plataforma de criptomoedas asiática conseguiu: uma vaga na Nasdaq, sinalizando um novo capítulo na corrida global das criptomoedas e fintechs.
