O economista-chefe da Corbu LLC, Samuel Rines, afirma que as empresas que impulsionam a inflação testando a tolerância do consumidor aos aumentos de preços podem tornar a política do Federal Reserve (Fed) impotente.
No podcast Bloomberg Odd Lots, Rines disse que os investidores que leem demais os dados econômicos dos EUA para tomar decisões podem acabar seguindo uma narrativa falsa.
Empresas estão usando eventos macro para aumentar preços
Rines acrescentou que os aumentos que contribuem para a inflação são causados por empresas que usam eventos macroeconômicos para testar a tolerância dos consumidores. Ele argumentou que a PepsiCo usou sua perda de receita de 4% na Rússia com a guerra na Ucrânia para justificar aumentos de dois dígitos. Enquanto isso, concorrentes como a Coca-Cola, Dr. Pepper e Snapple logo fizeram aumentos semelhantes.
De acordo com Rines, a rede de asas de frango Wingstop usou o aumento dos preços do alimento para aumentar o custo de sua produção. Portanto, eles promoveram aumentos mesmo quando o preço da matéria-prima caiu 50%, testando quanto o consumidor estaria disposto a pagar. Além disso, ele disse que as empresas da América Central, como a Cracker Barrel, testam os consumidores com salários e preços mais altos.
Embora a ocupação de hotéis e navios de cruzeiro não tenha retornado aos níveis pré-pandêmicos, Rines aponta que a tarifa por quarto e o volume de reservas aumentaram significativamente.
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Investidores estão sendo assustados por uma narrativa falsa sobre a inflação?
Em discursos perante comitês do Congresso no início desta semana, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, disse que o Fed pode precisar revisar sua taxa terminal para reduzir a inflação para 2%. Ele também acrescentou que a instituição pode ajustar o ritmo dos aumentos de juros caso a inflação faça frente a estes aumentos.
No entanto, argumenta Rhines, ignorar a especulação corporativa desenfreada pode significar que o Fed nunca sairá da corrida. Conseqüentemente, até mesmo os investidores em cripto podem ajustar seus portfólios com base em uma miragem. A reação é vista em depressões de mercado quando os números da inflação esquentam.
“Como vai ser muito difícil para mim o FOMC sair, chamamos isso de 25 [pontos básicos] vitalícios, até que eles comecem a ver as empresas desacelerando os preços”, disse ele aos apresentadores Joe Weisenthal e Tracy Alloway.
“Vai ser fácil ler um pouco demais as leituras do CPI e do PCE nos próximos meses e ficar muito animado porque talvez o Fed não precise ir para 550, 575 e, de repente, ser pego um pouco desprevenido quando as corporações continuarem a pressionar os preços”, alertou o economista.
O crítico do Bitcoin, Peter Schiff, também argumenta que os aumentos das taxas são inúteis se não encorajarem as pessoas a continuar economizando.
“O objetivo dos aumentos das taxas de juros não é tirar as pessoas do trabalho, mas para que as pessoas continuem trabalhando, mas gastem menos e poupem mais. Os aumentos de juros até o momento não fizeram nenhum progresso em atingir essa meta, então eles não conseguirão reduzir a taxa de #inflação para algo próximo a 2%.”
Powell havia dito anteriormente que o Índice de Preços ao Consumidor dos EUA e o Índice de Despesas de Consumo Pessoal influenciariam em quantos pontos básicos o Federal Reserve aumentará a taxa de fundos federais na próxima Reunião do Comitê de Mercados Abertos.
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