A Coinbase sugeriu que o efeito do halving do Bitcoin (BTC) no mercado é imprevisível com a negociação de ativos em um mercado relativamente raso. O evento deve ocorrer em 2024.
Um relatório da exchange publicado na quarta-feira (14) diz que uma narrativa otimista coerente é complicada, devido à liquidez atual do Bitcoin e pela força do dólar americano.
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Novos ETFs podem injetar a liquidez necessária
Conforme a Coinbase, embora os mercados esperem que a promessa de escassez futura tenha um impacto positivo no preço do Bitcoin, reduções anteriores na sua taxa de emissão não oferecem nenhum padrão óbvio.
Um aumento na liquidez também não fornece insights sobre o próximo halving, que deve ocorrer no segundo trimestre de 2024.
Após o halving, as recompensas dos mineradores por resolver o hash de um bloco de transação caem para cerca de 3 BTC. Os halvings ocorrem aproximadamente uma vez a cada quatro anos e contribuem para tornar o Bitcoin um ativo deflacionário.
Fontes internas revelaram que a gestora de ativos BlackRock pretende se candidatar a um ETF de Bitcoin. A empresa pretenderia usar a Coinbase como custodiante institucional.
Se aprovado, o ETF e as possíveis alocações de Bitcoin para fundos de pensão podem injetar a liquidez necessária nos mercados no momento certo para o halving. A profundidade do mercado de Bitcoin sofreu após o colapso da Alameda Research.
A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), no momento, luta contra a Grayscale Investments na justiça depois de rejeitar o pedido do gerente de ativos para converter seu GBTC em um ETF.
Uma vitória da Grayscale também poderia aliviar parcialmente a iliquidez do Bitcoin, permitindo que os acionistas preocupados resgatassem as ações da GBTC.
Os resgates também permitirão que as ações fiduciárias recuperem a paridade com os preços à vista do Bitcoin.
Bitcoin se beneficia do escrutínio da SEC
A SEC já recusou pedidos de ETF de Bitcoin à vista, citando a potencial manipulação do mercado. Ainda assim, a agência aprovou vários produtos futuros de Bitcoin, como, por exemplo, os da ProShares e VanEck.
A agência processou a Coinbase no início de junho por operar como uma exchange não registrada nos EUA. Em suma, este processo pode ser um potencial fator atenuante na aprovação do ETF da BlackRock.
Por outro lado, o maximalista do Bitcoin Michael Saylor disse que o domínio do Bitcoin (BTCD) dispararia e sairia vencedor da repressão da SEC. Em uma entrevista à Bloomberg, o ex-CEO da MicroStrategy disse:
“O domínio do Bitcoin e da economia cripto passou de 40 para 48% apenas neste ano, mas acho que, à medida que as stablecoins e os tokens desaparecem, esse domínio de longo prazo caminha para 80%”.
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