Nate Geraci, presidente da ETF Store, delineou cinco previsões ousadas para o mercado de fundos negociados em bolsa (ETF) de cripto em 2025.
Compartilhando suas percepções no X (antigo Twitter), Geraci destacou avanços cruciais que podem moldar o mercado. Aqui está uma análise de suas previsões e suas implicações.
Ano movimentado para ETFs
Geraci apontou a carga de trabalho intensa que aguarda as equipes jurídicas de ETF em 2025. Ele ecoou comentários do chefe de ativos digitais da Franklin Templeton.
Parece que a equipe jurídica de ETF estará ocupada na primeira parte do ano, Geraci compartilhou.
Com o espaço de ETF de cripto prestes a crescer dramaticamente, Geraci compartilhou cinco desenvolvimentos que devem dominar as manchetes financeiras.
Lançamento combinado de ETFs spot de BTC e ETH
Geraci antecipa o lançamento de ETFs combinados de Bitcoin e Ethereum à vista, um movimento que parece iminente após marcos regulatórios recentes. Como relatado pelo BeInCrypto, a SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) recentemente aprovou um ETF duplo de Bitcoin e Ethereum para a Hashdex e a Franklin Templeton, o que preparou o terreno para o lançamento deste instrumento financeiro.
Esses ETFs combinados provavelmente atrairão uma participação mais ampla de investidores, simplificando a exposição a cripto em um único produto. Na verdade, o analista de ETF Eric Balchunas previu um possível lançamento em janeiro de 2025, adicionando credibilidade ao otimismo de Geraci.
Lançamento provável em janeiro. Eles são ponderados por capitalização de mercado, então aproximadamente 80/20 BTC/ETH. Notável que a Hashdex e a Frankie sejam as primeiras. Bom para elas, Balchunas compartilhou em dezembro.
Negociação de opções de ETF de ETH à vista
Com base no impulso das opções de negociação de ETF de Bitcoin à vista, Geraci prevê o surgimento de opções de ETF de Ethereum à vista em 2025. A recente aprovação da negociação de opções de ETF de Bitcoin pelo OCC (Escritório do Controlador da Moeda) já preparou o cenário para tais desenvolvimentos.
As opções de ETF de Bitcoin da BlackRock tiveram um desempenho excepcional, com vendas ultrapassando US$ 425 milhões no primeiro dia de negociação. Da mesma forma, as opções de ETF de Bitcoin da Grayscale chegaram ao mercado em 21 de novembro. Ambos os avanços sugerem que a inclusão do Ethereum pode ser apenas uma questão de tempo.
Criação in-kind de ETF de BTC e ETH à vista
A introdução de mecanismos de criação e resgate em espécie para ETFs de BTC e ETH à vista é outro marco que Geraci prevê. Isso segue as aprovações históricas da SEC para resgates em dinheiro para ETFs de Bitcoin em janeiro e ETFs de ETH em maio.
Mecanismos em espécie devem melhorar a liquidez e reduzir custos, tornando os ETFs mais atraentes para investidores institucionais. Na verdade, o debate entre criações em dinheiro e em espécie foi acalorado no final de 2023, enquanto os solicitantes faziam campanha por aprovações de ETF de Bitcoin. A SEC dos EUA havia incentivado os ETFs a fazerem criações em dinheiro em vez de criações em espécie para evitar o uso de corretores não registrados.
A SEC se preocupava com a lavagem de dinheiro por meio de criações em espécie em um ETF de bitcoin à vista, por isso insistiram apenas em criações em dinheiro (que é um sistema muito mais fechado), Balchunas observou.
As criações em espécie, no entanto, são consideradas melhores para os investidores devido aos spreads e às consequências fiscais. Elas são vistas como uma opção melhor, pois fornecem a estrutura mais limpa para o emissor e os investidores finais. Por outro lado, os resgates em dinheiro obrigam os emissores a manter equivalentes em dinheiro que respaldam seus ETFs.
Ter 100 ações de ETF equivalendo a 1 bitcoin, então o provedor de ETF deve ter sempre o equivalente em dinheiro de 1 bitcoin. Torna as coisas uma ordem de magnitude mais difíceis, um usuário no X explicou na época.
Como as criações em espécie são, sem dúvida, melhores na frente fiscal e de spreads, é compreensível por que os emissores ainda podem estar inclinados a pressionar por essa política.
Staking de ETF spot de ETH
Embora a SEC dos EUA não goste da funcionalidade de staking para ETFs de ETH sob a liderança de Gary Gensler, Geraci prevê que essa restrição pode mudar. Inicialmente, grandes players como a BlackRock e a Fidelity sacrificaram capacidades de staking para garantir a SEC.
Em contraste, os mercados europeus já abraçaram os ETPs de staking, com produtos como o ETP de staking de Solana da Bitwise ganhando força. Se as barreiras regulatórias forem levantadas sob uma administração pró-cripto, o staking de ETF de ETH pode se tornar uma realidade.
Aprovação do ETF spot SOL
A previsão final de Geraci foca na aprovação de um ETF de Solana à vista. Embora a SEC tenha recentemente suspendido novos registros para ETFs de Solana, uma mudança na postura regulatória sob a administração Trump poderia melhorar as chances. A posição pró-cripto de Trump, como destacado por especialistas do setor, sugere um ambiente mais favorável para novos produtos de ETF.
… o maior triunfo da Solana vindo da nova presidência de Trump será nosso tão esperado ETF em 2025 ou 2026. Sem surpresa, a incrível equipe da VanEck liderará o caminho aqui com apoio da 21Shares e Canary Capital, disse Dan Jablonski, chefe de crescimento da empresa de notícias e pesquisa Syndica.
À medida que o ecossistema de ETFs de cripto avança, as previsões de Geraci sugerem uma era transformadora para o investimento em ativos digitais. A convergência de avanços regulatórios, interesse institucional e novas ofertas de produtos posiciona os ETFs de cripto como um pilar do ecossistema financeiro de 2025.
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