De acordo com dados da Kaiko, 90% do volume total de negociação de criptomoedas está nas mãos de apenas oito exchanges.
Este monopólio pode ter implicações profundas tanto para os usuários como para a indústria como um todo.
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Concentração de liquidez: bênção ou maldição?
A empresa de análise Kaiko apresentou recentemente um estudo sobre a concentração de liquidez nas exchanges de criptomoedas. Este relatório lança luz sobre um fenómeno que tem vindo a aumentar e gerado preocupação na comunidade financeira.
Num mundo ideal, a liquidez seria distribuída igualmente por numerosas exchanges e pares de negociação, garantindo menor volatilidade e um processo de preços mais eficiente. No entanto, a realidade é bem diferente.
Nos últimos anos, a liquidez no mercado de criptomoedas tornou-se cada vez mais concentrada em algumas plataformas. Isto, em teoria, beneficia os traders médios, pois podem aceder a maior liquidez num só local. Mas também cria pontos críticos para a indústria, como demonstrado pelo colapso da FTX.
Um grande problema é que muitas destas plataformas centralizadas ainda carecem de proteções básicas para os traders em caso de falhas, hacks ou manipulação de mercado. Isto levanta questões sobre a segurança e integridade destas exchanges, bem como a necessidade de regulamentação. Essa concentração de liquidez também pode levar a uma maior centralização no mercado.
Isto vai contra a filosofia subjacente de descentralização que inspirou a criação do Bitcoin e de outras criptomoedas. Se algumas exchanges tiverem um controlo desproporcional sobre o mercado, isso poderá minar a visão original de um sistema financeiro mais inclusivo e resiliente.
Dados reveladores sobre as exchanges
A Kaiko analisou a liquidez das exchanges e encontrou dados reveladores. O relatório é baseado em dados de seu novo produto, Asset Liquidity Metrics, que simplifica a agregação de dados de negociação e carteira de pedidos em mais de 100 plataformas de negociação.
De acordo com o relatório, em 2023, a Binance representa 30,7% da profundidade do mercado global e 64,3% do volume de negociação global. As oito maiores exchanges controlam impressionantes 91,7% da profundidade do mercado e 89,5% do volume de negociação.
Desde 2021, a participação de mercado da Binance aumentou significativamente devido às promoções de negociação sem comissões. Embora a concentração de profundidade do mercado tenha diminuído para a empresa, continua sendo um fato que apenas oito companhias têm controle esmagador sobre a liquidez no mercado de criptomoedas.
Oito exchanges controlam o mercado
O monopólio exercido por oito exchanges levanta questões importantes para a indústria. Para os traders e criadores de mercado, compreender a concentração de liquidez global é essencial para tomar decisões informadas sobre onde investir capital.
A indústria das criptomoedas está em constante evolução e será essencial encontrar um equilíbrio entre o desejo de liquidez concentrada e a necessidade de maior descentralização e segurança no mercado.
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