Um relatório de 62 páginas do Cantor Fitzgerald projeta que a HYPE, da Hyperliquid, alcance um valor de mercado de US$ 200 bilhões em 10 anos, com base em uma receita anual estimada de US$ 5 bilhões e múltiplo de lucro de 50 vezes.
O banco de investimentos iniciou cobertura com recomendação de compra para dois tesouros de ativos digitais vinculados ao protocolo, indicando uma mudança na forma como Wall Street avalia infraestruturas de exchanges descentralizadas.
O Cantor Fitzgerald divulgou um raro relatório de pesquisa de 62 páginas analisando a Hyperliquid e seu ecossistema. O grupo projeta um caminho de longo prazo para que a HYPE ultrapasse US$ 200 bilhões em valor de mercado.
SponsoredA análise é uma das avaliações mais detalhadas já realizadas por uma grande empresa de Wall Street sobre infraestrutura descentralizada de contratos perpétuos.
O relatório estima que a Hyperliquid gere US$ 5 bilhões em receita anual durante a próxima década, aplicando múltiplo de 50 vezes para chegar ao valor de US$ 200 bilhões.
Os analistas consideram o protocolo não como uma DeFi especulativa, mas como uma infraestrutura de negociação comparável às maiores exchanges globais. Esse raciocínio distingue a pesquisa de hipóteses mais agressivas do setor cripto.
A Hyperliquid opera uma exchange descentralizada de futuros perpétuos baseada em blockchain de layer 1 própria. No acumulado de 2025, a plataforma movimentou quase US$ 3 trilhões, arrecadando cerca de US$ 874 milhões em taxas.
Cerca de 99% das taxas do protocolo retornam para o ecossistema por meio de recompras e queimas de tokens, vinculando diretamente a atividade na plataforma ao valor do ativo.
Sponsored SponsoredCantor Fitzgerald aponta liquidez como vantagem duradoura da Hyperliquid
O Cantor descreve a Hyperliquid como possível “exchange das exchanges”. A empresa argumenta que existe espaço realista para que as taxas anuais avancem para US$ 5 bilhões, à medida que o protocolo amplia operações em perpétuos, negociações à vista e mercados HIP-3.
O relatório adota taxa de crescimento anual de volume de 15%, chegando a cerca de US$ 12 trilhões em volume negociado por ano ao longo de dez anos.
A análise ressalta que a concorrência segue como principal fator que interfere na trajetória de preço da HYPE.
No entanto, o Cantor considera que preocupações com plataformas rivais podem ser exageradas. O estudo aponta que negociadores atraídos por incentivos, chamados de “turistas de pontos”, tendem a retornar para locais que oferecem a maior liquidez e melhor execução.
SponsoredMesmo um ganho de 1% de market share em relação às exchanges centralizadas poderia acrescentar aproximadamente US$ 600 bilhões em volume, além de gerar mais de US$ 270 milhões em taxas anuais, segundo estimativas do relatório.
Exposição elevada a DATs, modelos conservadores e um mercado que não percebe o cenário
Além da HYPE, o Cantor iniciou cobertura sobre empresas de tesouraria ligadas à Hyperliquid, como a Hyperliquid Strategies (PURR) e a Hyperion DeFi (HYPD). As classificações são Overweight, com preço-alvo de US$ 5 para PURR e US$ 4 para HYPD.
Essas empresas detêm tokens HYPE para obter retornos com staking e oferecem exposição regulada à economia da Hyperliquid. Ambas são negociadas com desconto em relação ao valor patrimonial líquido, o que o Cantor considera uma oportunidade para investidores tradicionais.
“…Wall Street não desperdiça 62 páginas com protocolos que julga fadados ao fracasso. US$ 26,84 com a reputação do Cantor envolvida é o cenário”, comentou um usuário no X.
Ainda assim, a reação do mercado evidencia a diferença entre preço e posicionamento. A HYPE segue cerca de 53% abaixo de sua máxima histórica.
Além dos números de mercado, o relatório reflete uma transformação mais ampla na abordagem das finanças tradicionais à cripto. Ao aplicar modelagens de receitas similares às de ações, múltiplos de fluxo de caixa e comparativos de infraestrutura, o Cantor Fitzgerald passa a tratar a Hyperliquid menos como um produto experimental DeFi e mais como uma plataforma essencial para negociações.
A análise detalhada do Cantor indica que exchanges descentralizadas de contratos perpétuos podem estar migrando da periferia para o centro do mercado cripto, principalmente à medida que cresce a clareza regulatória e instituições passam a buscar alternativas compatíveis para exposição on-chain.
