Os acontecimentos recentes nos mercados financeiros provocaram um debate sobre se os investidores estão transferindo seus ativos de ETFs de ouro para os de Bitcoin à vista.
Pesquisas de bancos de investimento sugerem que o surgimento desses fundos de ativos digitais não afetou significativamente as saídas dos ETFs de ouro. Isso ocorre apesar do rápido crescimento dos ETFs de BTC nos EUA.
ETFs de Bitcoin não estão causando saídas de ETFs de ouro
Os ETFs de Bitcoin atraíram globalmente US$ 11,3 bilhões até 21 de março, mesmo com o produto da Grayscale registrando saídas substanciais. Ao mesmo tempo, os ETFs de ouro sofreram uma redução de US$ 7,7 bilhões, apesar de o ouro ter atingido um recorde de US$ 2.200 por onça.
Isso levou a especulações sobre uma mudança para o Bitcoin, que muitas vezes é apelidado de “ouro digital”.
No entanto, a análise do JPMorgan contesta essa visão. Ela revela que as saídas de ETFs de ouro, começando em abril de 2022, são anteriores ao lançamento dos de Bitcoin dos EUA. Esses fluxos de saída têm sido consistentes, indicando uma tendência não diretamente ligada ao aumento de fluxos dos ETFs de Bitcoin.
Além disso, os dados do World Gold Council lançam luz sobre o quadro mais amplo. Entre setembro de 2020 e dezembro de 2023, os investidores investiram US$ 229 bilhões em barras e moedas de ouro. Os bancos centrais adicionaram outros US$ 155 bilhões às suas reservas. De acordo com Nikolaos Panigirtzoglou, do JPMorgan, isso mostra uma mudança na preferência, em vez de um declínio no apelo do ouro.
Interesse por BTC em alta
É interessante notar que o apetite pelo Bitcoin como um investimento alternativo está crescendo, especialmente entre os mais jovens. No entanto, Bryan Armour, da Morningstar, e Nate Geraci, da The ETF Store, observam que a ligação de mercado entre os ETFs de ouro e Bitcoin permanece mínima por enquanto.
“Tenho certeza de que há um pequeno contingente de investidores que estão mudando do ouro para o Bitcoin, mas, na realidade, não acho que os fluxos de saída do ouro estejam correlacionados com a introdução dos ETFs de Bitcoin, porque qualquer interação entre os dois no momento é limitada e os portfólios mostram isso”, disse Armour.
No entanto, durante esta semana, até mesmo os ETFs de Bitcoin estão sofrendo saídas líquidas. A Farside Investors observou uma saída total de US$ 836 milhões nos últimos quatro dias, refletindo a volatilidade do mercado.
| Data | IBIT | FBTC | BITB | ARKB | BTCO | EZBC | BRRR | HODL | BTCW | GBTC | Total |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 18 de março de 2024 | 451.5 | 5.9 | 17.6 | 2.7 | 0.0 | 0.0 | 4.8 | 5.7 | 0.0 | -642.5 | -154.3 |
| 19 de março de 2024 | 75.2 | 39.6 | 2.5 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | -443.5 | -326.2 |
| 20 de março de 2024 | 49.3 | 12.9 | 18.6 | 23.3 | -10.2 | 19.0 | 2.9 | 9.3 | 0.0 | -386.6 | -261.5 |
| 21 de março de 2024 | 233.4 | 2.9 | 12.0 | 2.0 | 4.2 | 3.8 | 4.7 | 1.8 | 0.0 | -358.8 | -94.0 |
Apesar dessas flutuações, a Bernstein e a Standard Chartered atualizaram suas perspectivas para o Bitcoin. A Bernstein prevê um aumento para US$ 90.000 até o final do ano, citando a forte dinâmica do mercado e os fluxos de entrada de ETFs.
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O Standard Chartered é ainda mais otimista, esperando que o Bitcoin atinja US$ 150.000 até o final do ano e, potencialmente, US$ 250.000 no próximo ano. Essas previsões se baseiam na analogia com os ETFs de ouro, sugerindo um futuro em que a criptomoeda poderá espelhar a trajetória de investimento do ouro.
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