A correlação negativa entre o Índice do Dólar Americano (DXY) e os preços das ações das maiores empresas dos EUA (SPX) pode trazer algumas pistas para o setor de criptomoedas e Bitcoin (BTC). Se o dólar encerrar sua tendência de alta, tanto os mercados de ações quanto as criptomoedas poderão em breve experimentar uma recuperação.
Esta possibilidade é particularmente aparente quando se considera o desempenho de longo prazo do Bitcoin em relação ao S&P 500. Na verdade, o sinal claro que confirma o início do mercado altista em fevereiro de 2023 parece intacto.
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Ao que tudo indica a correção do terceiro trimestre, que ocorreu nos mercados tradicionais e nas criptomoedas, pode estar chegando ao fim. Nos próximos meses a tendência ascendente do início deste ano poderá continuar se o fim da correção for confirmado e o dólar esfriar.
A correção do índice do dólar americano…
O gráfico semanal do Índice do Dólar Americano (DXY) mostra um ativo em tendência de alta muito forte. Desde o fundo de 99,5, alcançado em julho de 2023, o DXY gerou 11 velas verdes de alta consecutivas e está fechando a 12.
Além disso, em Agosto, o dólar rompeu a linha de resistência descendente (preta). Depois, em Setembro, rompeu uma resistência importante em 105.5 (linha vermelha). Ambos os eventos são sinais de que confirmam a tendência de alta.
No entanto, uma tendência de alta tão forte parece estar diminuindo lentamente. 12 velas verdes consecutivas é um evento muito raro, após o qual uma correção deve ser esperada.
O RSI semanal está lentamente rumando para o território de sobrecompra e até mesmo uma divergência de baixa já ocorreu no indicador diário.
Além disso, a vela desta semana, faltando várias horas para fechar, pode assumir a forma de uma estrela da noite ou de um Doji. Ambas as formações contêm longas mechas superiores, indicando pressão de venda.
Além disso, muitas vezes aparecem no topo de uma tendência de alta e sinalizam uma correção iminente.
Se isso acontecer, o nível de suporte mais próximo para o DXY está na área 104, que permanece em confluência com o nível de retração 0,382 de Fibonacci de todo o movimento ascendente.
Por outro lado, a continuação da tendência de alta pode levar o DXY à próxima área de resistência na faixa 108-109 (retângulo vermelho).
… Leva ao salto do S&P 500
A próxima correção no DXY está em confluência com uma recuperação potencial no gráfico do S&P 500. O índice das 500 maiores empresas dos EUA, que geralmente se correlaciona negativamente com o dólar, atingiu um pico local em julho de 2023 em US$ 4.607.
Atualmente está se aproximando do nível de suporte/resistência de longo prazo em US$ 4.200 (linha verde). Ao mesmo tempo, esta é a área da correção padrão na retração 0,382 de Fibonacci.
Além disso, o RSI diário está na fronteira do território de sobrevenda e apenas testa a linha de suporte de longo prazo (círculo azul), que já foi validada várias vezes.
Se o SPX mantiver este nível de suporte chave, isso poderá levar a uma continuação da tendência de alta. Então, as cartas quebrarão o pico local de US$ 4.607 e avançarão em direção ao recorde histórico (ATH) de US$ 4.818 em janeiro de 2022.
Bitcoin fica atrás do S&P 500
As duas tendências descritas acima – o aumento final do DXY e o potencial salto do SPX – têm implicações importantes para o mercado de criptomoedas e Bitcoin. Mais notadamente, apesar de breves períodos de falta de correlação, o preço do BTC permanece positivamente correlacionado com o índice SPX.
O analista de mercado de criptomoedas @therationalroot publicou recentemente um gráfico dos dois ativos no X. Isso mostra claramente que o S&P 500 (azul) e o Bitcoin (laranja) parecem estar se aproximando muito desde 2020.
No entanto, um fenômeno interessante surgiu nos últimos meses, quando os dois gráficos se separaram claramente. O S&P 500 continuou a sua tendência ascendente e aproximou-se da sua máxima histórica em apenas 4,5%.
Por outro lado, o Bitcoin não experimentou uma forte continuação da tendência ascendente durante este período e está se consolidando. Além disso, ainda permanece cerca de 60% abaixo do ATH de novembro de 2021.
No entanto, é possível que o preço do BTC aumente a sua volatilidade após este período de transição de defasagem em relação ao SPX. Então, há uma chance de que o último trimestre de 2023 traga retornos melhores do que os mercados tradicionais.
O sinal de alta permanece intacto – o início do Bull Market
A correlação do Bitcoin com o S&P 500 ainda tem fundo duplo. Acontece que, historicamente, o desempenho que a maior criptomoeda teve em relação ao índice SPX tem sido um bom indicador para os mercados de alta e baixa de criptomoedas.
O macroeconomista e analista de ciclos financeiros @HenrikZeberg publicou um gráfico de longo prazo do BTC/SPX no X. Ele mostrou como os períodos de fortes tendências de alta no SPX se sobrepunham aos mercados em alta do BTC.
A diferença continua sendo a magnitude dos retornos (e declínios). Enquanto o SPX nos dois ciclos anteriores ajudou a ganhar cerca de 40%, o BTC gerou retornos de 45x em 2015-2018 e retornos de 6x em 2019-2021.
Segundo o analista, a confirmação do mercado altista e do período “risk on” foi o cruzamento ascendente da linha de sinal (verde) pelo indicador RSI mensal para o par BTC/SPX.
Estas são áreas douradas. O sinal oposto foi o cruzamento descendente marcado pelas áreas vermelhas.
A última parte do gráfico mostra que um sinal ascendente apareceu pela última vez em fevereiro de 2023. O Bitcoin começou a gerar mais ganhos do que o S&P 500, e o RSI do par BTC/SPX disparou para cima.
Apesar de uma pequena correção, o RSI permanece acima da linha verde, indicando que o mercado altista permanece intacto.
Uma correção neste indicador e outro toque na linha verde podem sinalizar um novo teste de alta. Isso permanece em confluência com uma recuperação potencial no gráfico SPX e o fim da tendência de alta do dólar americano.
Se os sinais forem confirmados, o mercado de criptomoedas e o Bitcoin poderão em breve entrar em uma fase madura de mercado altista.
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