O futuro da Binance Coin (BNB) tem sido o centro das atenções da comunidade cripto no Twitter. As preocupações são justificadas? O BNB repetirá os passos da FTT?
O mercado de criptomoedas está em um bear market de longo prazo, e o colapso de mais projetos, exchanges e plataformas apenas aprofunda esses efeitos. A queda da Terra (LUNA) em maio e a falência da FTX em novembro levaram o Bitcoin (BTC) e as demais altcoins para preços mínimos inimagináveis no ano passado.
Neste sentido, uma figura e seu projeto parecem permanecer inalterados – Changpeng Zhao (CZ) e Binance Coin. CZ está se posicionando como o único defensor legítimo do setor de criptomoedas, estabelecendo o fundo de criptomoedas SAFU entre uma série de iniciativas para tirar a indústria da situação atual. O fundo destina-se a atingir indivíduos e instituições prejudicadas pelas quedas de grandes marcas criptográficas.
Por outro lado, o executivo está cada vez mais envolvido em disputas verbais com fundadores de outras exchanges, excluindo tweets que atacaram concorrentes ou transferindo grandes quantidades de tokens entre carteiras. Basta mencionar que o colapso da FTX foi precedido por um conflito direto entro CZ e o até então CEO da exchange, Sam Bankman-Fried.
Nesse contexto, a ação de preço do token nativo da Binance, a Binance Coin (BNB), desde 2021 é tão impressionante quanto instigante. O Crypto Twitter recentemente destacou várias anomalias em torno do ecossistema e da ação do ativo.
De fato, parece que o aumento não natural do token continuou ininterrupto desde o início do último ciclo de alta, enquanto o bear market apenas fortaleceu sua avaliação em relação ao Bitcoin.
A Binance está à beira de um precipício causado pela superalavancagem e manipulação de seu token nativo?
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Ação de preço do BNB
A Binance Coin é atualmente a 4ª maior criptomoeda em valor de mercado, ficando atrás do BTC, ETH e USDT, com uma capitalização de US$ 46,3 bilhões, de acordo com o CoinMarketCap. Olhando para a ação do preço desde o início de 2021, vemos um grande aumento de janeiro a maio de 2021. Durante o mercado de alta do ano passado, o token valorizou cerca de 2.100%, de US$ 32 para a máximo histórica (ATH) de US$ 704,6.
Curiosamente, seis meses depois, em novembro de 2021, o preço do BNB não conseguiu romper seu topo histórico e atingiu o nível de US$ 696,1. Depois de formar um padrão de topo duplo de longo prazo, o preço iniciou uma tendência de baixa.
A mínima atual foi atingida em meados de junho em US$ 183,4. Isso equivale a uma queda de 73,5% em relação ao preço recorde. Houve cerca de seis meses de consolidação desde a baixa de junho, e a Binance Coin está na área de US$ 290 atualmente.
Assim, podemos ver que a ação de preço no par BNB/USDT segue um padrão que reconhecido em todo o mercado de criptomoedas: saltos exponenciais durante um mercado de alta e quedas severas durante um mercado de baixa.
O que diferencia a Binance Coin de outras altcoins é a profundidade das quedas. De fato, a queda de 73,5% abaixo da sua ATH é muito mais suave do que o visto em todas as principais criptomoedas.
O Ethereum, perdeu 82% de seu valor medido desde o ATH até a baixa de junho de US$ 881. Já o XRP caiu 85%. Dogecoin (DOGE) 93% e Cardano (ADA) 90%. Até o Bitcoin está perdendo terreno para a Binance Coin, já que perdeu até agora 77% de seu valor em relação a ATH em US$ 69.000.
Binance Coin atinge máxima histórica no par BTC
Devido a este último fato, o preço do BNB atingiu regularmente novos recordes em relação ao preço do BTC. O gráfico de longo prazo do par BNB/BTC desde o início de 2021 mostra a impressão de que não houve mercado de baixa para o token nativo da exchange.
E, de fato, se houve quedas, elas não ultrapassaram 45%. Por outro lado, o aumento do valor do BNB em relação ao BTC é impressionante. Primeiro, desde o início de 2021, o preço do BNB disparou de uma baixa de 0,00100 BTC para um pico de 0,01235 BTC, registrando um ganho de 1,075% no par.
Em seguida, teve uma correção que terminou pouco antes do início de um amplo mercado de criptomoedas em baixa. Quando o Bitcoin atingiu sua ATH em novembro de 2021, o preço do BNB era 0,00911 BTC. No entanto, apenas um ano depois, em novembro de 2022, a Binance Coin registrou um novo recorde histórico de 0,01970 BTC. O token nativo subiu 117% em relação ao Bitcoin durante um mercado em baixa que durou um ano.
Token pode ter a mesma trajetória do FTT?
Esses ganhos impressionantes e a ação de preço um tanto artificial da Binance Coin foram recentemente observados pelo analista @DylanLeClair_. Ele publicou uma série de tweets nos quais pondera os motivos de tal desempenho do token da Binance. No início de seu tópico, ele escreveu ironicamente:
“Rotule-me de pessimista, mas tudo o que vejo é um monte de conversa fiada. (…) Deve ser um ‘novo paradigma’.”
Ele então comparou os gráficos do BNB e FTT de 2020-2021, ambos com acúmulo de cerca de um ano, seguido por um rompimento exponencial de preços no início de 2021. E, novamente, ele escreve de forma penetrante:
“Tenho certeza que foi o varejo que impulsionou o BNB 10x em dois meses. Mesma coisa com o FTT, certo?
Definitivamente, não era o operador de exchange com incentivo para aumentar o preço de seu próprio token para criar um ciclo de feedback de atenção, hype e mais usuários…
Definitivamente não.”
O analista continua apontando que, de fato, durante o mercado de alta do ano passado, muitas altcoins superaram o Bitcoin e experimentaram aumentos maiores. Entre os maiores “vencedores” desse período, ele lista: “SOL (alavancagem e fraude da Alameda), AVAX (3AC), LUNA (máquina de perpétuos)”.
Ele conclui que todas essas ações são “uma tentativa de alquimia moderna” e a criação de tokens com base no ar. A receita é simples: criar um token, usar capital e marketing em um mercado ilíquido e vestir tudo com uma narrativa engenhosa.
Spot vs. Futuros
Em resposta a esta discussão no Twitter e em uma espécie de defesa do ecossistema Binance, outro analista @MatthewHyland_ apontou sua análise. De fato, o gráfico de atividade de negociações da BNB Smart Chain tem diminuído constantemente desde novembro de 2021. Na queda recente, o declínio foi de cerca de 80% em relação aos picos do ano passado.
No entanto, isso não muda a narrativa em torno do ecossistema Binance. O BNB continua batendo nas preferências dos traders e investidores. Isso é ilustrado por outro argumento de @DylanLeClair_ sobre a possível superalavancagem do token.
Ele justapôs dois gráficos do preço com níveis marcados de VPVR (Volume Profile Visible Range). Este indicador compara os níveis de preço com seu volume de negociação. No mercado à vista BNB/BTC, o gráfico tem os maiores níveis de suporte próximos aos preços de 2020 – antes do rompimento exponencial.
Porém, olhando para os contratos futuros perpétuos de BNB, a situação é exatamente oposta. Os traders alavancados geraram um grande volume nas áreas de preços alcançadas de meados de 2021 até agora.
De acordo com o analista, isso é evidência de uma enorme superalavancagem do par BNB/USDT e pode sinalizar problemas à frente. Se isso acontecer e o preço da Binance Coin entrar em colapso, todo o mercado de criptomoedas também entrará em queda. O BNB é atualmente a quarta maior criptomoeda, enquanto a stablecoin BUSD ocupa o sexto lugar com uma capitalização de mercado de US$ 22 bilhões.
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