As altas taxas de desemprego combinadas com um crescimento negativo ou estagnação e o aumento de preços é a causa da estagflação. Apesar de ser possível combater as causas da estagflação individualmente, como a recessão e a inflação, controlar a estagflação é difícil.
A recessão ou estagnação econômica podem ser controlados com o aumento da oferta monetária, fazendo com que seja mais barato para companhias e empresas tomar dinheiro emprestado (com taxas de juros mais baixas). Aumentar o dinheiro disponível em circulação tende a aumentar as taxas de empresa, que são efetivas para combater ou prevenir uma recessão.
Além disso, para controlar a inflação, economistas e formuladores de políticas monetárias dizem ser importante reduzir a oferta de dinheiro com o intuito de desacelerar a economia. Com o aumento das taxas de juros, torna-se mais caro pedir dinheiro emprestado, portanto consumidores e empresas gastam menos e assim, com uma demanda menor, os preços tendem a parar de subir.
O problema da estagflação é que ela une o pior dos dois lados, uma alta inflação combinada com uma recessão.
Neste artigo, vamos entender o que é a estagflação, como ela afeta o nosso dia a dia e quais são as suas possíveis soluções.
Neste artigo:
- O que é a estagflação?
- O que causa a estagflação?
- Efeitos da estagflação
- Diferenças entre estagflação e inflação
- Como se preparar para uma estagflação
- Como a estagflação afeta as criptomoedas?
- Perguntas frequentes
O que é a estagflação?
A estagflação é quando uma economia está experimentando inflação alta e baixo crescimento.
Isso pode acontecer por diferentes razões, e o resultado é que os consumidores experimentam rendas mais baixas e custos de vida mais altos. A estagflação é uma combinação de inflação crescente e estagnação econômica.
É quando uma economia está experimentando uma taxa de desemprego acima da média e preços crescentes de bens e serviços.
Isso vem ocorrendo em todo o mundo desde 2012, quando os preços começaram a aumentar rapidamente devido aos preços mais altos do petróleo, moedas mais fracas em relação a moedas estrangeiras (como dólares americanos) e políticas governamentais como flexibilização quantitativa (QE) e outros fatores.
Além disso, diferentemente do que acontece em uma recessão, onde as empresas fecham, a produção manufatureira diminui e a demanda e, portanto, os preços, caem, os ambientes estagflacionários também vêm com preços elevados e altos níveis de inflação, criando um problema especialmente difícil de resolver.
Embora os bancos centrais tenham algumas ferramentas à sua disposição para combater a estagflação, ou melhor ainda, para evitar que sua economia fique completamente atolada nela, há algumas ações que apresentam desempenho superior mesmo em condições tão adversas.
Como o governo pode evitá-la?
Existem várias maneiras pelas quais eles podem evitar ou mitigar a estagflação econômica:
- Reduzir os níveis de endividamento através de medidas de austeridade;
- Aumente a produtividade por meio de melhorias na tecnologia;
- Use ferramentas de política monetária como QE (flexibilização quantitativa) para aumentar a demanda agregada.
Existem muitos argumentos econômicos diferentes sobre qual método usar. Já estamos vendo esses debates acontecerem agora nas eleições de 2022 e veremos o governo falar muito mais sobre isso em 2023.
O que acontece com a economia durante a estagflação?
A economia geralmente é a primeira a sofrer quando a inflação e o desemprego aumentam. A inflação faz com que os preços aumentem, o que significa que você tem menos dinheiro no bolso.
O custo dos bens e serviços também aumentará, tornando difícil para as pessoas pagarem por necessidades básicas, como alimentos e roupas. O desemprego também aumenta durante a estagflação porque as empresas demitirão trabalhadores para cortar custos porque não podem arcar com custos de produção mais altos devido à inflação.
Se a estagflação continuar por tempo suficiente, pode levar à recessão econômica ou à depressão. Podemos definir uma recessão como dois trimestres consecutivos de crescimento negativo do PIB. Quando isso acontece, os economistas consideram um país em risco de entrar em depressão (quando o PIB continua em queda).
O que causa a estagflação?
A realidade é que as medidas financeiras extraordinárias introduzidas durante a crise pandêmica de 2020 causaram a estagflação que estamos vendo hoje.
A estagflação ocorreu por vários fatores econômicos. No entanto, o governo também causou isso pelo aumento dos empréstimos e dívidas devido à pandemia. Os principais motivos são:
- A inflação é um aumento no nível dos preços;
- Uma recessão é um declínio no nível geral de atividade;
- A estagflação é uma combinação de inflação e recessão.
Tudo isso ocorre quando uma economia entra em um período de desemprego sustentado, altas taxas de inflação e baixos níveis de crescimento.
Quando há uma diminuição na demanda por bens e serviços, que pode ser causada por recessão ou quando as pessoas têm menos dinheiro para gastar, isso fará com que os preços caiam (deflação), mas ao mesmo tempo, as empresas demitirão trabalhadores, que aumentará o desemprego e reduzirá os salários (estagnação).
Então você acaba com preços mais baixos e menos gastos, combinados com alto desemprego e salários estagnados.
Um aumento no custo do petróleo ou de outras commodities também pode levar à estagflação porque aumenta os custos de produção para as empresas e aumenta os preços ao consumidor.
Efeitos da estagflação
Alguns efeitos são desde ter menos dinheiro para gastar até lutar contra o desemprego. Também pode fazer com que encontrar um novo emprego seja uma tarefa difícil quiçá impossível. As recessões econômicas podem fazer as pessoas se sentirem desencorajadas e deprimidas.
A estagflação é semelhante a essa experiência de muitas maneiras – e não é apenas por causa de como a economia se sente. Essas duas condições compartilham alguns sinais indicadores que você pode notar em sua vida diária: altas taxas de desemprego, baixos níveis de produtividade, altas taxas de inflação, mercados de ações lentos e crescimento lento do produto interno bruto (PIB).
Por que a estagflação é um risco agora e para quem?
A resposta a esta pergunta depende da perspectiva.
Para o governo: A estagflação é um risco porque exige mudanças de políticas que não estão alinhadas com os objetivos do atual governo.
Se o governo quiser cortar impostos, o aumento da inflação aumentaria a quantidade de receita arrecadada por meio de impostos sobre vendas e impostos especiais de consumo, prejudicando o poder de compra do consumidor.
Da mesma forma, o aumento das taxas de juros não está exatamente de acordo com a redução do desemprego ou o aumento do crescimento econômico real.
Para as empresas: A estagflação aumenta o custo de fazer negócios e, ao mesmo tempo, reduz os lucros. Isso torna mais difícil para as empresas ganhar dinheiro.
Isso ocorre porque eles não podem aumentar os preços sem perder clientes sensíveis a pagar mais dinheiro por menos valor do produto/serviço do que antes, também porque a demanda por seus produtos não está crescendo tão rapidamente quanto o esperado devido à queda nos níveis de confiança do consumidor causada pela alta números da inflação.
A estagflação causa recessão?
A estagflação é um período prolongado de alta inflação e crescimento econômico lento devido a um aumento na oferta de moeda ou uma diminuição na demanda agregada.
Em outras palavras, a estagflação ocorre quando há um aumento na oferta de moeda ou uma diminuição na demanda agregada. É como adicionar mais água à sua pipoca enquanto espera que ela estoure – você acaba com uma gororoba encharcada em vez de pipoca.
Esses fatores não são mutuamente exclusivos. Muitas vezes agem em conjunto para criar as condições para a estagflação.
Diferenças entre estagflação e inflação
A inflação é um aumento no nível geral de preços de bens e serviços em uma economia a uma taxa mais alta do que o esperado, e geralmente ocorre quando há muito dinheiro em circulação ou não é distribuído uniformemente entre as pessoas.
A estagflação é uma combinação de alta inflação e baixo crescimento econômico. Variadas e complexas são as causas da estagflação, mas normalmente ocorre durante recessões ou períodos de alto desemprego.
Quando a demanda diminui, as empresas desaceleram a produção e reduzem a contratação de novos trabalhadores ou aumentos/bônus. Isso resulta na diminuição da demanda por seus produtos, levando-os a aumentar seus preços para manter suas margens de lucro.
Isso faz com que outras empresas que dependem dos produtos desses fabricantes e os consumidores que exigem esses bens (por exemplo, mantimentos) aumentem seus preços de acordo.
Esse ciclo continua até que todos sintam o aperto dos custos mais altos, mas não tenham dinheiro suficiente a cada mês devido a salários estagnados ou benefícios de desemprego que terminam antes de encontrar outra oferta de emprego.
Qual é a diferença entre estagflação e recessão?
A estagflação é o estado da economia quando há alta inflação e uma taxa de crescimento baixa ou negativa. Combina estagnação da atividade econômica (recessão) e inflação.
No entanto, devemos lembrar que a estagflação nem sempre é ruim para uma economia.
O que é estagflação versus recessão?
Estagflação é quando a economia está em recessão e a inflação é alta. Recessões são períodos de tempo em que a economia se contrai ou diminui de tamanho; eles geralmente acontecem quando o produto interno bruto (PIB) diminui por dois ou mais trimestres seguidos.
A inflação pode ser considerada um aumento sustentado do nível geral de preços de bens e serviços.
Termos importantes:
- Deflação – o oposto da inflação, acontece quando os preços dos bens e serviços caem, geralmente devido a mudanças na oferta monetária. No lado positivo, o poder de compra do consumidor aumenta (ou seja, os consumidores “obtêm mais pelo seu dinheiro”), embora também deva ser observado que a deflação geralmente sinaliza uma desaceleração da economia.
- Desinflação – que não deve ser confundida com deflação, significa simplesmente que a inflação está aumentando a uma taxa mais lenta do que o esperado anteriormente. Por exemplo, se o IPC (índice de preço no consumidor) mensal foi medido a uma taxa anual de 4,2% em junho e 3% em julho, os preços desinflaram 1,2% – mas ainda estão aumentando a uma taxa anual de 3%.
- Hiperinflação – é a inflação que está fora dos gráficos e ainda está acelerando. Estamos falando de taxas de 1.000%+. A hiperinflação tem efeitos paralisantes em uma economia e pode quebrar uma moeda. Na Hungria, após a Segunda Guerra Mundial, a taxa de hiperinflação era tão ruim que o governo precisava imprimir uma nota de 100 quintilhões de dólares, tornando-a a mais alta denominação já emitida.
- Estagflação – é uma combinação tóxica de alta inflação, alto desemprego, pouco ou nenhum crescimento econômico e um choque de oferta.
Como se preparar para uma estagflação
Você está preocupado com a possibilidade de estagflação? Há várias coisas que você pode fazer para se preparar:
- Poupar mais
- Reduzir os gastos com bens e serviços não essenciais
- Aumente a renda obtendo trabalho extra
- Reduza a dívida pagando cartões de crédito com altas taxas de juros
É fácil entrar em pânico em situações como essa, não apenas inflação e estagflação. Em vez disso, respire fundo e elabore um plano sólido seguindo essas etapas.
Como corrigir a estagflação?
O Banco Central pode influenciar a economia alterando as taxas de juros. Se o BC aumenta as taxas de juros, torna os empréstimos mais caros, diminuindo a atividade de empréstimos.
Isso pode desacelerar o crescimento econômico e diminuir as pressões inflacionárias em uma economia. Então não é uma situação ideal no curto prazo, mas vai resolver.
Use a política fiscal para reduzir a inflação
Os governos podem usar políticas fiscais como aumentos de impostos ou cortes de gastos para reduzir as pressões inflacionárias em suas respectivas economias, apertando a oferta de dinheiro.
Isso pode ser alcançado através do aumento dos impostos sobre consumidores e empresas. Mas eles terão menos renda disponível para gastar em bens e serviços.
Isso reduz a demanda agregada (AD), reduzindo a oferta agregada (AS).
Use a política monetária e fiscal
O governo não deve confiar apenas em uma ferramenta ao tentar combater seus efeitos. Deve usar ambas as ferramentas simultaneamente.
Isso ocorre porque cada um afeta partes específicas da economia de forma diferente.
Ao mesmo tempo, embora ainda haja alguma sobreposição entre eles, o que pode causar consequências não intencionais se usado separadamente, sem considerar quais outras ferramentas podem precisar de ajustes adequados.
Como a estagflação afeta as criptomoedas?
A estagflação pode afetar o mercado de criptomoedas? Sim, no entanto, é difícil saber os efeitos exatos que a estagflação pode causar nas criptomoedas. Mas se levarmos em conta o histórico das criptomoedas durante diversos períodos da economia mundial, podemos fazer algumas suposições:
Crescimento negativo ou mínimo
Uma economia que encolhe ou que não cresce leva a um nível de renda estagnado ou reduzido. Sendo assim, os consumidores investem menos. Isso pode reduzir o nível de compras de tokens e aumentar as vendas, já que a população precisa de mais dinheiro para as despesas diárias. Além disso, o crescimento econômico negativo ou lento também faz com que grandes investidores diminuam suas exposições a ativos de maior riscos, como as criptomoedas.
Medidas do governo contra a estagflação
Geralmente, para conter a estagflação, o governo começa atuando contra a inflação para só depois lidar com o desemprego e o crescimento econômico. A inflação pode ser controlada com a redução da oferta de dinheiro com o aumento das taxas de juros.
Com juros mais altos, os investimentos de baixo risco se tornam atraentes e os investidores acabam optando por evitar investimentos de alto risco.
Além disso, uma vez que a inflação esteja sobre controle, o governo estimula o crescimento. Isso geralmente é realizado através da flexibilização e redução da taxa de juros. O que acaba aumentando o interesse pelas criptomoedas.
Aumento da inflação
Investidores e entusiastas de criptomoedas acreditam que o Bitcoin é um hedge contra o aumento da inflação. Com uma inflação alta, manter uma moeda fiduciária sem ganhar juroz faz com que o real valor do seu dinheiro diminua. Para evitar isso, investidores apostam no Bitcoin para manter seus poderes de compra a longo prazo.
Apesar de o Bitcoin ter funcionado como uma estratégia contra a inflação no longo prazo, o mesmo pode não se aplicar em períodos mais curtos, principalmente durante períodos de estagflação.
Perguntas frequentes
O que é a estagflação?
A estagflação afeta as criptomoedas?
Se você quiser saber mais sobre a estagflação, confira os nossos artigos educacionais. Afinal, aqui você pode encontrar todas as informações de que precisa para começar!
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