Segundo informações, a Anthropic planeja conceder ao CEO Dario Amodei e seus cofundadores ações com poder de voto ampliado. Essa estrutura visa blindar a liderança da empresa diante da pressão do mercado público quando o IPO da Anthropic acontecer.
O The Information revelou o plano, citando duas pessoas com conhecimento do assunto. Esta será a primeira vez que os líderes da Anthropic terão ações com votos adicionais.
Ações com supervoto chegam antes do IPO da Anthropic
A Anthropic protocolou um S-1 confidencial junto à Securities and Exchange Commission (SEC) em junho. O S-1 é o documento inicial para registro de uma empresa na bolsa de valores dos EUA.
A companhia apresenta indicadores expressivos. Sua rodada mais recente de financiamento avaliou a empresa em US$ 965 bilhões. Ao mesmo tempo, sua receita anualizada alcançou US$ 65 bilhões no fim de julho, cerca de US$ 25 bilhões acima da OpenAI.
O relatório do The Information aponta para um possível IPO em setembro, embora a Anthropic ainda não tenha confirmado nenhuma data.
Por que ampliar o poder de voto? Fundadores que levam suas empresas à bolsa costumam evitar um risco. Investidores externos podem priorizar lucros imediatos em detrimento do planejamento de longo prazo.
O Google desenvolveu a defesa moderna em 2004. Seus fundadores mantiveram ações com dez votos cada para filtrar as flutuações trimestrais. Posteriormente, a Meta adotou o mecanismo, e Mark Zuckerberg ainda controla sua companhia dessa forma.
O modelo da SpaceX e uma diferença importante
Elon Musk executou a versão mais ousada até agora. A SpaceX foi listada na Nasdaq em 12 de junho com o ticker SPCX. Seu S-1 apresenta ações Classe A públicas com um voto cada. As ações Classe B, de insiders, recebem dez votos cada.
O efeito é expressivo. Musk detém 48,4% da companhia, mas concentra mais de 82% dos votos dos acionistas. Os detentores das ações Classe B também elegem a maioria do conselho.
O documento não traz uma cláusula de expiração. Os votos adicionais não têm prazo para acabar. Além disso, a SpaceX é considerada empresa controlada pelas regras da Nasdaq e, por isso, pode prescindir de conselho independente.
Em resumo, Musk responde a quase ninguém. Esse é o modelo que a Anthropic busca adotar. Agora, a diferença.
A Anthropic pretende distribuir os votos extras entre vários cofundadores em vez de concentrá-los em uma só pessoa. Também mantém um órgão fiscalizador que a SpaceX não implementou.
A empresa opera como Public Benefit Corporation, formato jurídico que a obriga a alinhar sua missão pública aos lucros. Sua governança inclui o Long-Term Benefit Trust (LTBT), uma entidade independente.
Entre os curadores do LTBT está o ex-presidente do Federal Reserve Ben Bernanke. O Trust colabora na escolha dos membros do conselho para proteger a missão de segurança em IA da Anthropic, independentemente de quem concentre mais votos.
O S-1 público revelará detalhes, como a proporção dos votos e eventuais prazos. Até lá, a proposta para futuros investidores é clara: eles possuem o potencial de valorização, mas os fundadores continuam no comando.
