O preço da Solana teve forte queda nas últimas semanas, acumulando perda de quase 40% em um mês e mais de 54% desde o pico de janeiro. A tendência segue fraca, e a maioria dos traders mantém apostas em novo recuo. Ainda assim, algumas baleias adotam estratégia oposta. Elas abrem posições compradas agressivas, apesar do cenário pessimista no mercado.
Isso evidencia uma divisão clara. A tendência permanece negativa, mas certos sinais sugerem que condições iniciais de reversão começam a se formar. A questão principal agora é simples: o que exatamente essas baleias estão enxergando?
Apostas longas de grandes investidores surgem enquanto Solana testa condições críticas de reversão
A tendência mais ampla da Solana segue baixista, porém sinais prévios de reversão começam a aparecer. O primeiro alerta vem da relação entre o preço e o Índice de Força Relativa (RSI). O RSI é um indicador de momento, que avalia se a pressão vendedora está se intensificando ou recuando.
Desde 21 de novembro, a Solana apresentou quedas sucessivas, registrando fundos mais baixos. Contudo, o RSI passou a formar um fundo mais alto. Esse movimento configura uma divergência de alta, geralmente sinalizando perda de força dos vendedores. No entanto, o sinal de reversão ainda não foi confirmado. Para isso, duas condições precisam ser cumpridas.
Primeiro, o próximo candle diário da Solana precisa fechar acima de US$ 77, valor que corresponde ao atual fundo do último candle. Caso o fechamento fique acima desse patamar, fica comprovado que os vendedores não conseguiram pressionar o preço do SOL ainda mais para baixo.
Segundo, o RSI deve permanecer acima de 30, o fundo registrado em 21 de novembro. Se o índice cair abaixo desse nível, a divergência de alta será invalidada e a fraqueza ganhará força. Enquanto US$ 77 for mantido e o RSI continuar acima de 30 (sendo essa última condição a mais relevante), a estrutura de reversão precoce permanece ativa.
Isso explica a antecipação de algumas baleias.
Uma delas, recentemente, depositou US$ 2 milhões em USDC e abriu uma posição comprada alavancada em 20 vezes na Solana, mesmo diante da tendência negativa do ativo.
No entanto, o cenário mais amplo dos derivativos ainda contraria essa visão otimista. O open interest subiu de US$ 1,93 bilhão para US$ 1,98 bilhão, aumento de 2,6%. Paralelamente, as taxas de financiamento despencaram de -0,005% para -0,032%, movimento 540% mais profundo no campo negativo.
Isso mostra que o mercado segue apostando em novas quedas. Por que, então, os investidores experientes aproveitam para comprar enquanto a maioria espera retração? Deve haver algo além da configuração de reversão ainda não confirmada.
Acúmulo por investidores de longo prazo e atividade institucional indicam força oculta
O comportamento do investidor de longo prazo traz indícios relevantes. O indicador Hodler Net Position Change, que avalia se esses investidores estão comprando ou vendendo, aponta forte avanço na acumulação. Em um único dia, o saldo líquido de compra aumentou de 786.539 SOL para 972.417 SOL, alta de 23,6%.
O cenário aponta que investidores experientes recorrem à acumulação durante períodos de fraqueza. Outro sinal vem do indicador Chaikin Money Flow (CMF), que mede o fluxo de capital de grandes volumes, associando preço e movimentação financeira.
Mesmo com o preço da Solana pressionado, o CMF começou a subir. O movimento revela entrada gradual de capital no ativo. Porém, para que volumes elevados influenciem positivamente o preço da SOL, é necessário que o indicador ultrapasse primeiro a linha de tendência ascendente e, depois, a linha zero.
Essa acumulação ganha peso adicional quando analisada com a VWAP semanal, ou Preço Médio Ponderado por Volume. O indicador reflete o valor médio negociado, ponderado conforme o volume, servindo como termômetro de atuação institucional. Recentemente, a Solana recuperou esse patamar, chegando a valorizar 10% nesse movimento. A mesma situação ocorreu no início de janeiro, quando o preço subiu quase 20%. Atualmente, a linha da VWAP superou os US$ 79, aproximando-se da cotação atual do ativo.
A recente recuperação do VWAP precedeu o avanço do CMF, superando a linha zero. O padrão atual indica que a acumulação em estilo institucional pode estar recomeçando. Essa percepção também pode justificar as posições compradas antecipadas das baleias. No entanto, o otimismo está acompanhado de riscos.
Investidores de curto prazo e níveis de preço decisivos definem o próximo movimento importante da Solana
Os investidores de curto prazo agora representam o principal risco para a recuperação. Isso é evidenciado pelas HODL Waves, que analisam por quanto tempo os investidores mantêm suas moedas, classificando o suprimento em faixas de tempo.
O grupo que mantém entre uma semana e um mês aumentou sua participação de 5,10% para 7,18%, um avanço de 40%. Esses investidores de curto prazo tendem a vender rapidamente em momentos de volatilidade, o que cria resistência durante tentativas de recuperação.
O preço da Solana está agora em um ponto crítico de decisão. Caso permaneça acima de US$ 77 e o RSI siga acima de 30, a divergência altista segue válida. Isso pode permitir uma recuperação até US$ 91, representando potencial de alta de 15%.
No entanto, se perder os US$ 77 e o RSI cair abaixo de 30, a configuração positiva se desfaz. Nessa situação, Solana pode recuar inicialmente para US$ 68 e, possivelmente, até US$ 54, o que implicaria queda superior a 30% em relação ao patamar atual.
Por isso, esse nível atual é tão relevante. O mercado mais amplo ainda aposta contra a Solana, evidenciado pelo aumento em posições vendidas e taxas de financiamento negativas. Mas as baleias e investidores de longo prazo já se posicionam à espera de outro desfecho. As próximas velas e a manutenção do RSI em 30 indicarão quem está correto.
