As ações da Dell Technologies subiram mais de 10% nas negociações após o fechamento do mercado nesta terça-feira. A empresa divulgou um lucro ajustado de US$ 7,04 por ação, superando com folga os cerca de US$ 4,90 esperados por analistas.
A receita cresceu 58% em relação ao ano anterior, alcançando US$ 46,97 bilhões. Os papéis passaram a ser negociados próximos de US$ 469,66 logo após a divulgação dos resultados, tendo encerrado o pregão regular em queda de 6,98% a US$ 424,20.
Por que as ações da Dell caíram antes da divulgação
Os vendedores dominaram toda a sessão antes da divulgação dos resultados. Operadores se posicionaram para uma reação intensa em qualquer direção.
As opções que vencem na sexta-feira indicavam um movimento de 11%, conforme prévia sobre opções da Dell publicada pelo BeInCrypto na segunda-feira. A variação de 10,59% após o fechamento ficou próxima dessa estimativa.
A própria Dell tinha estabelecido uma meta mais baixa. A direção projetou em maio uma receita entre US$ 44 bilhões e US$ 45 bilhões, com lucro ajustado de US$ 4,80 por ação.
As margens, e não a demanda, motivaram a cautela. Os custos de memória aumentaram neste ano, e os servidores de IA apresentam margens menores em relação ao armazenamento ou computadores pessoais comerciais.
Fila de pedidos de IA chega a US$ 95 bilhões e Dell eleva projeções
As vendas de servidores otimizados para IA dobraram em relação ao ano anterior, atingindo US$ 16,4 bilhões. Os pedidos mostram um cenário ainda mais expressivo.
A Dell registrou US$ 60,9 bilhões em pedidos de IA durante o trimestre e encerrou com fila recorde de US$ 95 bilhões. Três meses antes, o montante estava em US$ 51,3 bilhões, quando a empresa havia apresentado resultado recorde no primeiro trimestre.
A demanda, portanto, segue muito acima da capacidade física de entrega da Dell.
A direção respondeu elevando as metas para o ano pela segunda vez consecutiva. A empresa agora projeta receita de cerca de US$ 192 bilhões e lucro ajustado de US$ 25,50 por ação. Antes, a estimativa era de US$ 167 bilhões em receita e US$ 17,90 de lucro ajustado.
A projeção de receita com servidores de IA foi elevada para aproximadamente US$ 74 bilhões, acima dos US$ 60 bilhões indicados em maio. Para o terceiro trimestre, a Dell prevê receita de cerca de US$ 49 bilhões e lucro ajustado de US$ 6,50 por ação.
O mercado ainda não precificou totalmente esses dados. A US$ 469,66, o papel está apenas cerca de 3% acima do fechamento de US$ 456,01 na segunda-feira. A maior parte do salto apenas compensou a queda da terça-feira.
Isso deixa as expectativas concentradas na teleconferência das 17h30 (horário de Brasília). Na ocasião, os executivos devem responder sobre o fornecimento de memória e sobre o ritmo de conversão da fila em entregas.
A forte valorização das ações da Dell em 2026 já elevou os papéis de cerca de US$ 110 para a máxima de US$ 514. O mercado agora atribui à empresa o status de referência em IA, que precisa manter essa trajetória de crescimento.
