As ações da Dell são negociadas a US$ 317,05 após uma valorização de 138%, impulsionadas pelo endosso de Trump em 8 de maio e pelo desempenho recorde no 1º trimestre do ano fiscal de 2027.
Os sinais internos do gráfico e do mercado de opções, entretanto, indicam que o movimento pode precisar de uma pausa antes de um novo avanço.
Resultados do 1º trimestre do ano fiscal de 2027 da Dell superam todas as estimativas
A Dell Technologies (NYSE: DELL) registrou receita de US$ 43,8 bilhões no 1º trimestre do ano fiscal de 2027, bem acima da estimativa consensual de US$ 34,81 bilhões. O lucro ajustado por ação (EPS) alcançou US$ 4,86, superando a previsão de US$ 2,88. O EPS mede o lucro da empresa dividido pelo número de ações em circulação. O resultado representou um avanço de 214% em relação ao ano anterior.
O segmento de servidores de IA foi o destaque da divulgação. A receita de servidores otimizados para IA atingiu US$ 16,1 bilhões, aumento de 757% em relação ao mesmo período do ano passado. A Dell também registrou US$ 24,4 bilhões em pedidos de soluções de inteligência artificial durante o trimestre.
A diretoria elevou a expectativa para a receita do segmento de servidores de IA em 2027, de US$ 50 bilhões para US$ 60 bilhões. A orientação para a receita anual subiu para a faixa de US$ 165 bilhões a US$ 169 bilhões, superando com folga a projeção de US$ 143,9 bilhões feita por analistas.
O tamanho da superação explica por que as movimentações do mercado de opções e de investidores institucionais passaram a ser questionadas no gráfico. Surpresas tão expressivas podem deixar os papéis momentaneamente sobrecomprados, o que os indicadores posteriores parecem confirmar.
Endosso de Trump e contrato com o Pentágono impulsionam valorização de 138%
O resultado acima do esperado é o terceiro marco de uma trajetória que começou fora da própria empresa. Em 8 de maio de 2026, o presidente Trump pediu publicamente para investidores “comprarem Dell”. A menção ocorreu no auge da alta, após as ações da Dell já registrarem ganhos a partir de sua base no início do ano.
Menos de três semanas depois, em 27 de maio, a empresa foi escolhida para fornecer US$ 9,7 bilhões em equipamentos ao Pentágono dos Estados Unidos. O contrato agregou solidez ao movimento, que antes era motivado por estímulo político.
Até a quinta-feira, os papéis da Dell acumulavam alta de 138% desde o início de março. A sequência indica um ciclo claro de catalisadores altistas. Porém, os sinais internos registrados no gráfico sugerem que o movimento pode estar adiantado.
Topo duplo do CMF e volume menor sugerem correção
O gráfico da Dell passou a indicar fragilidade interna mesmo com o preço renovando máximas. O Chaikin Money Flow (CMF) avalia o fluxo de recursos institucionais pelo preço e pelo volume negociado das ações.
O CMF atingiu 0,40 no início de maio, recuando para 0,24 posteriormente. Essa diminuição formou uma estrutura de topo duplo no indicador, apesar de o preço ter continuado em trajetória de alta.
O CMF segue positivo, mas testa uma linha de tendência ascendente que sustenta a alta desde meados de abril. Uma eventual perda dessa linha sinalizaria o afastamento de dinheiro institucional.
O volume confirma a mesma percepção. No pregão de divulgação dos resultados, em 28 de maio, o volume negociado somou expressivos 26,61 milhões de ações. Entretanto, o perfil de volume do rali indica queda em relação ao movimento iniciado em março.
Alta de preços acompanhada por volume decrescente costuma antecipar correções de curto prazo. O candle doji que encerrou a sessão de quinta-feira reforça o alerta. Um doji surge quando compradores e vendedores encerram o pregão próximos da estabilidade, sinalizando indecisão após movimento intenso.
Se houver retirada de fluxo institucional com o gráfico indicando indecisão, os dados do mercado de opções se tornam a próxima fonte de confirmação.
Relação put-call dobra durante resultados do 1º trimestre
O mercado de opções apresentou mudanças expressivas em torno da divulgação dos resultados trimestrais. A relação de volume put-call compara a quantidade diária de compras de puts com a de calls. Um índice abaixo de 1 indica que mais calls foram negociadas do que puts e, geralmente, é interpretado como um sinal de alta.
Em 20 de maio, a relação de volume put-call da Dell estava em 0,34, indicando otimismo. Já a relação de open interest, na mesma data, era de 1,28. Esse índice mede o total de contratos em aberto, portanto, a leitura de 1,28 revelou que o número de puts já superava o de calls entre os contratos existentes.
Já em 28 de maio, dia da divulgação dos resultados, a relação de volume subiu para 0,80. O open interest avançou levemente para 1,29. O volume de opções negociadas mais que dobrou em oito dias, mesmo com a valorização do papel.
Grandes compras de puts em um dia de resultados robustos geralmente indicam proteção, e não posicionamento baixista. Investidores de peso adquirem hedge sem abrir mão da exposição nas ações. Essa movimentação está alinhada ao fluxo do CMF e ao volume vistos no gráfico.
Analistas de Wall Street também se manifestaram após o balanço. A Mizuho Securities reiterou recomendação de compra e elevou o preço alvo. Já a Truist Financial manteve avaliação neutra.
O fluxo positivo de notícias, o enfraquecimento das movimentações institucionais e o aumento da proteção via puts agora ocorrem em conjunto. O próximo fator de análise é o gráfico de preço.
Projeção de preço das ações da Dell e níveis-chave após o balanço
Após os resultados, o cenário gráfico para as ações da Dell ficou mais claro. O preço atual está em US$ 317 após fechar em alta ontem, com máxima acima de US$ 326. O nível de rejeição em US$ 326 corresponde aos pontos técnicos da última movimentação e confirma a validade do padrão observado.
O patamar de 0,618 de Fibonacci da recente oscilação marca US$ 305, funcionando como suporte essencial. Caso haja recuo mais acentuado, a próxima faixa de suporte está em US$ 290. Uma correção coloca o preço das ações da Dell em um canal de baixa, validando o padrão de bandeira altista. O mastro desse padrão equivale à valorização de 138% acumulada desde o início de março.
Uma queda até US$ 275, na retração de 0,382 de Fibonacci, ainda preserva a configuração de bandeira. O padrão começa a enfraquecer abaixo de US$ 256. Um fechamento inferior a US$ 227,00 anula totalmente a estrutura.
No cenário de alta, um repique eficiente partindo de US$ 305 ou US$ 290 abre espaço para continuidade do movimento. A projeção se alinha em US$ 431, correspondente à extensão de Fibonacci de 1,618. Esse patamar está próximo da nova meta da Mizuho Securities, que elevou o preço alvo de US$ 350 para US$ 435 em 28 de maio.
O próximo movimento do ativo depende da defesa de US$ 305. Uma reação positiva nesse ponto aponta para nova alta mirando US$ 431; caso contrário, pode ocorrer novo recuo até US$ 275 e US$ 256.
