O mercado entra nos últimos dias de 2024 com o maior vencimento de opções de Bitcoin (BTC) da história. Hoje (27), um total de US$ 18 bilhões em contratos de opções de BTC e Ethereum (ETH) irá expirar.
Com isso, desenvolvimentos inesperados podem estar à frente para traders de opções e investidores.
O que indica o valor recorde das opções cripto?
De acordo com dados da Deribit, este vencimento de opções de Bitcoin inclui 88.537 contratos, quatro vezes mais que na semana passada. Da mesma forma, os contratos de opções de Ethereum que expiram hoje totalizam 796.021, o que é 4,5 vezes maior que na semana anterior.
O valor total das opções de Bitcoin que expiram atingiu um recorde de US$ 14,38 bilhões, enquanto as opções de Ethereum totalizam US$ 3,7 bilhões. Quanto maior o valor das opções que expiram, maiores são as expectativas de lucro dos traders e a crescente demanda por proteção contra riscos.
Para o Bitcoin, as opções que expiram têm um preço máximo de US$ 85 mil e uma razão put-to-call (P/C) de 0,69. Em teoria, uma baixa razão P/C (abaixo de 1) reflete sentimento positivo, pois mais opções de compra (apostas em aumentos de preço) estão sendo adquiridas, indicando expectativas otimistas. No entanto, comparado aos dados históricos, a razão P/C do Bitcoin tem aumentado ao longo do último trimestre do ano, potencialmente sinalizando um aumento no sentimento de proteção.
A demanda por proteção contra quedas tem aumentado há algumas semanas, talvez parcialmente impulsionada por jogadores buscando proteger seus indicadores de desempenho do ano de 2024. A razão put/call no interesse aberto de opções de 27 de dezembro dobrou de 0,35 em outubro para mais de 0,70 atualmente, comentou David Lawant, Chefe de Pesquisa na FalconX.
Enquanto isso, os contratos de opções de Ethereum têm um preço máximo de US$ 3 mil e uma razão P/C de 0,41. Esta razão diminuiu de 0,97 no final de outubro, refletindo um crescente sentimento otimista em relação ao ETH.
O impacto do vencimento de opções no mercado cripto e as possíveis direções para 2025
No fechamento da matéria, o BTC e o ETH estão negociados a US$ 96.300 e US$ 3.300, respectivamente, significativamente acima dos preços máximos mencionados. O preço máximo refere-se ao nível de preço em que todos os investidores que possuem contratos de opções (tanto de compra quanto de venda) experimentam as maiores perdas no vencimento.
Alguns investidores e analistas usam está métrica como um indicador para prever direções potenciais de preço. O raciocínio é que os mercados frequentemente gravitam em direção ao preço para otimizar os lucros para os vendedores de opções (tipicamente grandes instituições financeiras).
Com o mercado fortemente alavancado para cima, qualquer movimento significativo para baixo pode desencadear um rápido efeito bola de neve. Todos os olhos estão neste vencimento para definir a narrativa entrando em 2025, a Deribit comentou.
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