O mercado de criptoativos verá US$ 10,31 bilhões em contratos de opções de Bitcoin e Ethereum vencerem hoje. Mas como esse vencimento pode impactar o preço a curto prazo, especialmente porque ambos os ativos recentemente caíram.
Com opções de Bitcoin avaliadas em US$ 8,36 bilhões e Ethereum em US$ 1,94 bilhão, os traders estão se preparando para potencial volatilidade.
Vencimentos de opções de cripto: o que os traders devem observar hoje
As opções de cripto que vencem hoje marcam um aumento significativo em relação à semana passada, pois expiram no final do mês. Segundo dados da Deribit, o vencimento das opções de Bitcoin envolve 80.179 contratos, em comparação com 30.645 contratos na semana passada. Da mesma forma, as opções de Ethereum que vencem totalizam 603.426 contratos, acima dos 173.830 contratos da semana anterior.
Essas opções de Bitcoin que vencem têm um preço de dor máxima de US$ 98 mil e uma razão put-to-call de 0,68. Isso indica um sentimento geralmente otimista, apesar do recente recuo do ativo. Em comparação, suas contrapartes de Ethereum têm um preço de dor máxima de US$ 3.300 e uma razão put-to-call de 0,43, refletindo uma perspectiva de mercado semelhante.
Razões put-to-call abaixo de 1 para Bitcoin e Ethereum sugerem otimismo no mercado, com mais traders apostando em aumentos de preço. No entanto, analistas pedem cautela devido à tendência de vencimentos de opções causar volatilidade no mercado.
Isso pode trazer volatilidade significativa ao mercado à medida que os traders se reposicionam antes da expiração, esperam movimentos bruscos de preços e potenciais liquidações, alertou Crypto Dad, um usuário popular no X.
O alerta surge à medida que os vencimentos de opções frequentemente causam flutuações de preço no curto prazo, criando, principalmente, incerteza no mercado. Enquanto isso, dados do BeInCrypto mostram que o valor de negociação do Bitcoin caiu 0,64% para US$ 104.299. Por outro lado, o preço do Ethereum subiu modestos 1,04%, agora negociado a US$ 3.226.
Implicações do vencimento de opções em BTC e ETH
Com os preços atuais, o Bitcoin está bem acima de seu nível de dor máxima de US$ 98 mil, enquanto o Ethereum está abaixo do preço de exercício de US$ 3.300. O ponto de dor máxima ou preço de exercício é uma métrica crucial que orienta o comportamento do mercado. Ele representa o nível de preço no qual a maioria das opções expira sem valor.
Com base na teoria do Max Pain, os preços do BTC e ETH provavelmente se aproximarão dos respectivos preços de exercício, portanto, espera-se volatilidade. Aqui, o maior número de opções (tanto calls quanto puts) venceriam sem valor à medida que esses contratos de opções se aproximam do vencimento.
Volatilidade e teoria da dor
Os compradores de opções que perdem todo o valor de suas opções sentiriam a “dor”. Por outro lado, vendedores de opções se beneficiariam à medida que os contratos expiram fora do dinheiro, e eles mantêm o crédito recebido pela venda das opções.
Isso acontece porque a teoria do máximo de dor opera com a suposição de que os investidores de opções são tipicamente grandes instituições ou traders profissionais, também chamados de smart money. Portanto, eles têm os recursos e a influência de mercado para direcionar o preço de fechamento da ação em direção ao ponto de dor máxima no dia de expiração.
Os traders costumam monitorar esse nível, pois ele pode influenciar os movimentos de preço à medida que o vencimento se aproxima, escreveu um analista no X escreveu.
Com base nessa suposição, esses formadores de mercado irão proteger suas posições para manter um portfólio delta-neutro. À medida que suas posições se aproximam do vencimento, eles compensam as posições curtas de opções vendendo ou comprando o contrato, influenciando o preço em direção ao ponto de dor máxima.
É importante notar, no entanto, que os mercados geralmente se estabilizam logo depois, à medida que os traders se adaptam ao novo ambiente de preços. Com o vencimento de alto volume de hoje, traders e investidores podem esperar um resultado semelhante, influenciando potencialmente as tendências do mercado de criptoativos no fim de semana.
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